上周沪指上涨1.69%，下周A股将如何运行？
国君策略表示，金九银十，续演拉升行情。国君策略于5月23日提出“震荡不长久，此后有拉升”，虽有波折，但一直坚信方向终会到达。7月下旬以来，市场在两轮政策风险冲击中预期紊乱，出现一定程度调整。本周市场在逐步卸去风险担忧的包袱后再次触及3600点，该机构认为分子端盈利承压预期充分之下，下半年宽松节奏的超预期以及背后无风险利率下行将是驱动后市继续拉升的核心力量。
中信证券称，9月是布局四季度行情最佳窗口。交易信号、政策信号、经济信号以及上市公司行为信号的逐步显现并积累，预示着市场风格均衡将逐步转向风格切换，9月是布局四季度行情的最佳窗口，配置上，建议继续在成长制造和价值消费间保持均衡，且重心逐步向后者转移。交易信号上，市场流动性依旧维持紧平衡，增量资金流入有限，北上、量化及融资的成交贡献均保持稳定，中小市值公司及热门赛道板块成交更为活跃，散户数量明显增加，机构大幅调仓和散户频繁交易共同驱动成交放大，加速市场风格均衡化。
粤开策略关注主题板块投资机会。从历史回测来看，过去十年A股主要指数在9月上涨概率均为50%，剔除2020年9月市场大跌数据影响后，9月A股还是上涨概率较大。具体到行业来看，过去十年中9月上涨概率较高的板块有休闲服务、家用电器、电气设备和汽车，上涨概率均超过70%，其中休闲服务和汽车板块过去十年中9月平均涨幅为2.19%和1.76%，主要由于9月电子产品进入旺季，产业链公司或提前反应，叠加中秋国庆假期来临，为传统消费旺季，直接利好大消费板块。
国盛策略指出，中报大概率是本轮盈利周期的高点。从上周中报披露前后市场表现看，业绩高增板块(主要集中在上游周期、热门赛道)盘面上波动较大，尤其是部分上游资源股在业绩公告后出现了兑现压力。考虑到中报披露后，A股盈利增速将逐季回落，业绩高增个股的业绩优势是否还能维持，确实会引发市场的疑虑。关注新基建发力方向，重点关注新能源基建(光伏、风电、储能、特高压)、国产工业软件、通信设备等。
海通策略认为，7月以来市场几乎每日成交万亿以上，上证走平、行业涨跌分化明显，公募和外资均明显调仓。宏观政策转向宽松，上市公司ROE望继续回升至22Q1，微观资金持续流入，新一轮上涨渐渐展开。兼顾硬科技和基建相关制造，并重视洼地的金融地产。
兴证策略指出，2021年8月30日，新能源超越食品饮料成为北上第一大重仓行业。近年来，北上资金持续重仓以食品饮料、医药、家电为代表的大消费行业，但自今年2月以来，北上资金对大消费行业的持仓市值走势开始明显分化，截至8月30日，电力设备及新能源行业的持仓市值升至3115亿元，占陆股通全部持仓比重达到了12.5%，超越食品饮料成为北上第一大重仓行业。
文/北京青年报记者 刘慎良
编辑/田野