交易员已经完全消化了美联储将于未来两次会议分别加息25个基点，以及利率峰值会更高的预期。
在两位美联储官员在上周四重新讨论加息50个基点的话题后，市场对美联储是否会采取更激进的加息举措的担忧不断升温。上周五，一位美联储官员表示，他希望美联储未来能坚持小幅加息。
里士满联储主席巴尔金对记者表示，他喜欢加息25个基点，因为这可以使美联储的货币政策更加灵活。他说：
“1月非农数据在一定程度上是季节性调整的结果，而且企业在圣诞季裁员的人数明显少于通常情况，美联储仍将需要加息，但可能会坚持较慢的25个基点的加息速度，并在通胀路径变得更加清晰时决定一个更高或更低的终端利率。我喜欢25个基点的加息步伐，因为我认为这给了我们一定的灵活性。”
不过，值得注意的是，巴尔金今年并没有投票权。在过去三次会议上，美联储稳步放缓加息步伐，从去年11月的加息75个基点，到12月的50个基点，再到本月早些时候的25个基点。
一些经济学家表示，数据将说明一切。美联储将在下次议息会议之前权衡2月份的就业和通胀报告。与此同时，美联储前理事Richard Clarida表示，他建议美联储再进行两次25个基点的加息。
同日，美联储理事鲍曼则表示，她对1月的通胀数据“非常失望”，并认为美联储需要继续加息以压制通胀。她说：
“我认为我们没有看到我们需要看到的东西，我们将不得不继续提高联邦基金利率，直到我们开始看到美联储在通胀方面取得更大进展。”
鲍曼的言论与其他美联储官员上周的看法相呼应，他们表示，美联储可能需要比此前预期的加息幅度更大，以冷却持续的高通胀。
上周四公布的一份报告显示，1月份批发价格指数的涨幅为6月份以来最大。在此之前，本周早些时候公布的数据显示，上月消费者通胀仍处于高位。鲍曼说：
“无需置疑，通胀太高了，我认为，我们在经济状况中看到了很多非常不一致的数据。”
当被问及她需要看到什么才能支持暂停紧缩政策时，鲍曼表示，需要看到通胀持续下降，而证据表明，迄今为止的加息尚未使经济放缓，借贷成本也尚未达到足够限制的水平。不过，鲍曼并没有说明她希望通胀率达到多高，也没有说明美联储是否应该采取更大幅度的加息措施来达到通胀目标。她表示：
“我们的加息进程没有结束。我们还没有战胜通胀。”
不再“胡闹” 市场正紧随美联储的步伐
鉴于数份超乎预期的数据以及美联储官员的讲话，华尔街交易员已经完全消化了美联储将于未来两次会议各加息25个基点，以及最终利率峰值会更高的预期。
上周，5月份隔夜指数掉期合约利率升至5.11%，比当前的联邦基金利率高出50个基点以上。市场还消化了所谓终端利率的上升，7月份的合约利率升至5.31%，反映出美联储在6月第三次加息25个基点的可能性约为70%。
与此同时，美国国债收益率升至今年最高水平，两年期美国国债收益率上周五盘中最高上涨7个基点，至4.71%，距离去年11月创下的多年高点仅不到10个基点。美盘尾盘，美国国债收益率回吐早盘涨幅，整体下跌2-5个基点，对政策敏感的两年期美国国债收益率上周大幅走高。
道明证券全球利率策略主管Priya Misra表示：
“我确实认为，两年期国债收益率可能再度触及去年11月的高点。本周可能的一个催化剂是1月个人收入和支出数据，其中包括美联储青睐的通胀指标。”
美国银行和高盛的经济学家也在上周四修正了他们对美联储政策的预测，他们认为继3月和5月之后，美联储还将在6月继续加息。
摩根士丹利首席全球经济学家Seth Carpenter表示，如果进一步的数据显示，1月份的强劲增长“并非异常”，这将加大美联储加快加息步伐的压力。他表示，如果就业报告与上月相当，将促使政策制定者考虑恢复加息50个基点的做法。
另外，交易员已将美联储年底前降息25个基点的预期从峰值降至75%左右。