本文来源：时代财经 作者：高文珣
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“虽然我们知道，新能源是贯穿全年的主线，但是今年以来涨幅太大，尤其是7月份挖掘得更加充分，使得短期内博弈进一步加剧了。”江苏某私募基金人士李方（化名）上周末在上海参加了一个小型聚会，主题是探讨一下8月行情，“包括公募、卖方在内的十几个朋友，大家的观点比较一致，景气度最高的‘新半军’（注：新能源、半导体、军工）虽然需要继续密切跟踪，但也需要关注一下银行、地产的投资机会。”
对于8月份的资产配置，李方有个习惯，就是参考券商每月金股推荐，“主要是了解一下卖方的思维，股票一般都还是买自己研究的。”
截至8月1日上午，共有26家券商披露了8月金股，共计推荐了246只股票，其中贵州茅台（600519.SH）依旧是卖方“宠爱”，至少有5家机构推荐了该股。其次是中国中免（601888.SH）与保利发展（600048.SH），分别有4家券商进行了推荐。
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持续看好“新半军”，地产股开始受关注
7月行情已落幕，从行业板块的涨跌幅来看，按申万行业分类，食品饮料是7月跌得最狠的板块，达到-9.58%；其次是建筑材料、社会服务、商贸零售和医药生物，分别为-9.21%、-8.91%、-7.34%和-7.23%；而在7月涨幅最大的板块是环保，为5.98%；其次是机械设备、汽车、公用事业和农林牧渔，分别为5.94%、5.13%、4.79%和3.73%。
根据每市APP的数据统计，券商在今年7月推荐的356只金股平均涨幅为-0.56%，而同期上证指数下跌4.28%、沪深300指数下跌7%。
个别券商的金股组合在7月实现了不错的收益，其中开源证券、东方证券的金股组合分列“冠亚军”，累计收益率分别为6.17%、2.61%。
从Wind的统计数据来看，开源证券的金股指数在近3个月的涨幅达到31.36%、近6个月涨幅为14.98%、今年以来的涨幅为5.07%，都在行业推荐中名列前茅。
7月28日，开源证券推出了8月金股，策略分析师张弛的策略是“坚持走在具有趋势的道路上”，重点关注成长制造业，包括新能源、半导体、军工及机械设备，从宏观至微观，从基本面、资金面到情绪面均具备较强支撑。
张弛对于8月的配置建议是“站在流动性复苏初期，把握经济结构中或率先复苏的制造业机会，依然坚定看好‘新半军’为代表的成长风格。尤其重视300-600亿市值的中盘成长及港股成长方向。具体行业重点配置两大方向：一是受益于增量流动性、景气向上的新能源、半导体和军工，尤其重视‘毛利率+营收’双升的行业，包括：电池、电机电控、储能、光伏、风电、机械设备和军工等；二是基本面高度依赖于流动性的券商。”
因此，开源证券的8月金股组合是派能科技（688063.SH）、隆基绿能（601012.SH）、濮阳惠成（300481.SZ）、联瑞新材（688300.SH）、继峰股份（603997.SH）、银轮股份（002126.SZ）、兴业科技（002674.SZ）、华阳集团（002906.SZ）、爱美客（300896.SZ）和东方财富（300059.SZ）。
时代财经注意到，和7月相比，开源证券的8月金股变化很大，剔除了德赛西威（002920.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）、兴瑞科技（002937.SZ）、骆驼股份（601311.SH）、吉比特（603444.SH）、和邦生物（603077.SH）、广发证券（000776.SZ）、国联证券（601456.SH）和同飞股份（300990.SZ），仅保留了银轮股份一只股票。
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东亚前海证券的金股指数在过去近6个月的涨幅为10.64%，仅次于开源证券。和7月相比，该券商8月推荐的金股剔除了湖北宜化（000422.SZ）、山东玻纤（605006.SH）、赤峰黄金（600988.SH）、洽洽食品（002557.SZ）和国联证券（601456.SH），保留了亚钾国际（000893.SZ）、东珠生态（603359.SH）和中国中免，增加了三孚新科（688359.SH）、天壕环境（300332.SZ）、悦安新材（688786.SH）、老白干酒（600559.SH）、佳沃食品（300268.SZ）、国博电子（688375.SH）和君亭酒店（301073.SZ）。
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“小券商的风格比较激进一些，在博弈的行情中，一旦赌对，就能够获得较好的收益。”李方告诉时代财经，卖方的荐股与他们私募买股票的逻辑不一样，“他们并不对资金负责，而我们要对账户里的钱负责，需要有‘安全垫’，在目前博弈行情中，一般不会冒然更换那么多股票，‘新半军’我们也有配置，但逐步在减仓，毕竟估值实在太高了。对于房地产、银行，我们反而开始更多关注了。”
时代财经注意到，从保利发展、华侨城A等地产股开始进入金股名单来看，卖方也逐渐将目光转移到地产股上面。
安信证券策略首席分析师林荣雄在8月的策略观点中认为，房地产问题趋稳，基本面预期就稳，市场在“经济弱复苏+流动性好”的逻辑中前期更多基于流动性预期逻辑，中小盘表现占优，后期房地产问题稳中向好，市场从流动性逻辑将明确转向复苏预期逻辑，市场震荡上涨的概率就大，这时候会逐渐切换向大盘。
中小成长股被重视，“风光储”还是热点
Wind数据显示，在过去6个月的时间里，申万宏源证券的金股组合获得了8.78%的收益。
与7月相比，申万宏源证券8月的金股组合剔除了兴业银行（601166.SH）、内蒙华电（600863.SH）、滨江集团（002244.SZ）、广汇能源（600256.SH）、中国中免（601888.SH）、三角防务（300775.SZ）、富瀚微（300613.SZ）、中来股份（300393.SZ）和新东方-S（09901.HK），唯独保留了中钨高新（000657.SZ）。
时代财经注意到，申万宏源证券8月的金股组合收益率为2.98%，其中涨幅最大的是新东方，其次就是中钨高新。
在8月金股中，申万宏源证券增加了我武生物（300357.SZ）、赤峰黄金（600988.SH）、保利发展、江阴银行（002807.SZ）、三峡水利（600116.SH）、中航西飞（000768.SZ）、长川科技（300604.SZ）、中科曙光（603019.SH）和京东集团-SW（09618.HK）。
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申万宏源证券对于8月行情的策略是“建议保持耐心、静待时变，而后市场主线可能重新聚焦”，配置建议上是“保持均衡配置”，具体为“坚守景气反复验证的先进制造业，重点关注：光伏、锂电、汽车、半导体设备等；关注疫后负数带来的‘预期三季报改善’方向，重点关注：TMT、服务业”。
Wind数据显示，从已披露的公募基金2022年二季报持仓来看，含“新能源”股票的数量再次增加，已接近2021年底的水平。
因此，在某券商策略分析师孙飞（化名）看来，市场对于“新半军”三个板块的挖掘已经非常充分了，中小市值成长题材股才应该是8月推荐的主题，包括汽车零部件、“风光储”（风电、光伏、储能）等热门领域的个股。
时代财经注意到，在已披露8月金股组合的26家券商中，华阳集团（002906.SZ）、继峰股份（603997.SH）、朗特智能（300916.SZ）等汽车零部件被多次推荐，新雷能（300593.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、迈为股份（300751.SZ）等“风光储”个股也被至少两家券商推荐。
Wind数据显示，从7月的行业涨跌幅来看，汽车零部件以15.61%的涨幅位列104个申万二级行业首位。
孙飞认为，在缺乏强经济预期驱动的背景下，指数短时间内趋势向上的概率不大，仍处于弱势整理阶段。因此，“我们还是看好业绩会进一步改善的板块，比如风光电等板块，否则隆基绿能也不会被券商继续推荐。”
从目前的来看，隆基绿能至少被开源证券、山西证券、粤开证券等三家券商推荐为8月金股。
对于备受关注的“新半军”，天风证券首席策略分析师刘晨明预计，在全球半导体周期见底之前，半导体板块的估值可能整体受到抑制。“我们可以用成交额占比或者换手率来观察下各个主要赛道的情绪演绎到什么程度，以及衡量短期的性价比。从这个角度讲，当前军工性价比确实更高。另外，估值角度，市场的平均规律表现出：加速增长时抬估值，降速增长时杀估值。因此，我们也倾向于选择23年业绩还可以进一步改善的板块，比如储能、风电等。”
兴业证券首席策略分析师张启尧认为，当前“新半军”拥挤度已自高位回落，“因此，我们认为‘新半军’走势或类似去年三季度，在短期震荡消化拥挤度压力后有望继续向上。并且，根据‘新半军’择时框架中宏观流动性与分析师预期修正强度等指标的判断，‘新半军’上行趋势也仍未结束。”