· 零部件、商用车板块分别下跌3.18%和3.81%，市值合计减少约120亿元。
成都国际车展对于中国汽车股而言，不知是好事还是坏事。
虽然2022年第35周跨入了9月，但起势不太给力。《汽车K线》统计在册的82支汽车股，股价平均下跌5.97%，市值损失6451.5亿元；而在刚刚过去的8月，即便连续四周走低，这些汽车股的市值也才损失了6200亿元。
从大盘来看，恒生指数、深证成指和上证指数三大股指集体收跌，跌幅分别为3.56%、2.96%和1.54%。
从总榜单来看，翻红的上市公司仅5家，实属罕见，且涨幅十分有限，最高者安凯客车上涨6.88%，其次北斗星通、正通汽车各上涨6.7%和6.25%，是为总榜前三。
此外上涨的个股还有福耀玻璃双股和科大讯飞，涨幅分别为4.35%、2.58%和0.48%。
跌幅方面，跌幅超过10%的个股多达19支，其中比亚迪股份下跌13.81%垫底，孚能科技、江淮汽车跌幅也均超过13%，是为跌幅前三；汽车股表现异常艰难。
以下，《汽车K线》将统计在册的汽车股分为五大板块，逐一进行分析。
01 乘用车
团败！比亚迪一家市值损失2000亿
2022年第35周，（乘用车）整车板块股价平均下跌7.71%，市值损失3835亿元，除停牌的恒大汽车和华晨中国外，22支个股无一上涨，这似乎是《汽车K线》统计以来的首次。
具体来看，赛力斯算是该板块跌幅最小的，下跌0.7%。
消息面上，赛力斯发布了2022年股票期权激励计划，拟授予激励对象不超过3600万份，约占总股本的2.4%。在公司业绩考核层面，2022年赛力斯新能源汽车销量至少要达到16万辆，营收达到360亿元；而2023年，新能源汽车销量至少要达到24万辆，营业收入达到540亿元。
今年1-8月，赛力斯新能源汽车累计销量为73,557辆 ，若要达到触发值16万辆，还有8.6万辆缺口；也意味着剩余4个月，赛力斯新能源汽车要平均月销2万余辆。若从营收维度看，上半年赛力斯营收124亿元，下半年要完成236亿元，较上半年几近翻倍，压力也不小。就看新入局的问界M7，能发挥出多大的能量了。
除赛力斯外，广汽集团H股和A股分别下跌2.02%和3.8%；ST众泰下跌2.85%。
上半年，广汽集团营业收入484.48亿元，同比增长41.17% ；归母净利润57.51亿元，同比增长32.61% ；扣非净利润56.40亿元，同比增加39.46%。
值得一提的是，上半年广汽集团的投资收益较同期增加约20亿元至85亿元，日系合资企业功不可没。
根据财报数据，广汽丰田上半年销售50万辆，实现营业收入844.58亿元，同比增长近4成；广汽本田销售35.7万辆，实现营业收入545.16亿元，同比减少4.16%；“两田”地位坚如磐石。
自主板块方面，同期广汽乘用车销售17.26万辆，实现营业收入230.73亿元，同比减少约0.91% ；广汽埃安销售10万辆，实现营业收入147.87亿元，同比增长194.67%；自主稳中向好。
在集团2022年半年报发布会上，广汽集团董事长曾庆洪喊出了“销售收入要达到5000亿元。同时我们也希望在2035年或者更早一点时间实现万亿元的目标。按照万亿元大关，今年广汽集团销量要挑战243万辆。”
不过，虽然业绩数字亮眼，预期乐观，并且集团获得了不少券商机构积极评价，但该股还是未能摆脱翻绿的现实。
另一家热门公司比亚迪就比较“冤”了，H股和A股分别下跌13.81%和10.68%，市值合计损失2037亿元。
上半年，比亚迪营收1506.1亿元，同比上涨65.71%；归母净利润36亿元，同比上涨206.35%；扣非净利润达到30亿元，同比上涨721.72%，在行业中属于涨得有点“不讲武德”。
不过就是这份出色的成绩单，等来了巴菲特的减持，一时引发强烈热议，猜测五花八门，转投比亚迪的弗迪也好，堵其他投资项目的窟窿也好……谁让他是长期持有比亚迪的股神呢，风吹草动就能换来草木皆兵。
有数据显示，巴菲特自6月30日至9月1日期间已卖出约1800万股比亚迪股票；并且EFG Asset Management HK的基金经理认为巴菲特可能会继续卖出比亚迪股票。
跌幅方面，江淮汽车和造车三势力的跌幅，比较居前。
其中江淮汽车8月31日跌停，或与疲软的业绩有关。上半年，江淮汽车实现营业收入177.7亿元，同比下滑20.6%；归母净利润为-7.11亿元，同比由盈转亏，大幅减少249%；扣非净利润为亏损10.79亿元，亏损同比扩大近294.87%；经营活动产生的现金流量净额也同比下降13.54%至6.15亿元。
虽然右牵大众，左牵蔚来，但目前不管是在传统赛道，还是新能源赛道，江淮汽车都还没有抓住命门。
关于三家造车新势力，每个月初，最重要的当然是披露交付数据了。8月，蔚来以10677辆，领先小鹏汽车的9578辆和理想汽车的4571辆；从1-7月累计来看，小鹏汽车、理想汽车和蔚来分别为9万辆、7.5万辆和7.1万辆。
其中，小鹏汽车8月交付没有过万，符合其在半年报中做出的预期；而理想汽车直接腰斩，可能是受理想L8和理想L9新车影响。
不过，这三家无论是谁，都不能只将目光锁定在对方身上了，原本处于二线阵营的哪吒、零跑等，已经实现超越。例如哪吒8月交付1.6万辆，前7个月累计交付9.3万辆，斩获双料冠军。
整体而言，乘用车板块一周的股价跌幅，为五大板块之首，不论造车新势力还是传统汽车集团，都没抗住下跌大潮。
02 经销商
同比扭亏 正通汽车独领风骚
2022年第35周，汽车经销商板块股价平均下跌6.43%，市值减少211.8亿元，其中仅正通汽车翻红。
具体来看，正通汽车上涨6.25%，截至9月2日收盘报0.51港元/股。
上半年，正通汽车收益为110.69亿元，同比上涨15.2%；毛利率上升8.3个百分点至8.6%；期内溢利5675万元，同比扭亏。
正通汽车主要经营豪华品牌和超豪华品牌，上半年共计销售新车26100辆，同比增长约6.9%，包括21,452辆豪华品牌及超豪华品牌汽车，同比增长约17.9%；旗下豪华及超豪华品牌5S/4S店达到69家，占比60%。
除正通汽车外，经销商集团板块全部翻绿，其中汽车之家H股下跌11.94%垫底，中升控股下跌11.66%，美东汽车、广汇宝信的一周跌幅，均为11.11%。
其中，中升控股8月31日盘中刷新52周最低34.5港元/股。此经销商集团的业绩，就没有正通汽车好看了。
上半年，中升控股销售新车24.23万辆，同比减少12.1%；其中豪华品牌销售新车14.38万辆，同比减少11.1%。业绩方面，该经销商集团收入860.29亿元，同比减少1.5%；归母净利润为34.26亿元，同比减少7.3%。
中升控股经营品牌涵盖奔驰、雷克萨斯、宝马、奥迪等豪华品牌，以及丰田等中高端品牌。417家经销商店中含261家豪华品牌和156家中高端品牌。
再来看美东汽车，上半年收益为126.58亿元，同比增长7.2%；期内溢利3.67亿元，同比下降33.5%，增收未增利。广汇宝信上半年营收146.5亿元，同比减少26.3%；期内溢利5.4亿元，同比增加42%。
半年报已进入收尾期，下半年也只剩4个月，2022年又将注定是不平凡的一年。根据中国汽车流通协会发布的数据，8月中国汽车经销商库存预警指数为54.7%，同比上升3.0个百分点，环比上升0.3个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。
另据该协会调查，目前经销商库存结果不合理，部分紧俏车型资源紧张，滞销车型压库，资金流转略差。
03 新能源&智能化
孚能科技 连续两周垫底
2022年第35周，新能源&智能化板块股价平均下跌6.5%，市值减少2287亿元，其中翻红的个股仅2支，分别为北斗星通上涨6.7%，科大讯飞上涨0.48%。
北斗星通9月2日大幅拉升7.31%，报收31.86元/股；科大讯飞第35周表现比较稳定。截至8月31日，科大讯飞累计回购约1655.7万股，使用资金总额约6.9亿元；未来将继续实施回购计划。
跌幅方面，孚能科技下跌13.73%，继续垫底；国轩高科、赣锋锂业和的德赛西威的一周跌幅，也均超过11%。
消息面上，孚能科技营业收入为52.2亿元，同比上涨495.48%；归母净利润为-1.59亿元，亏损同比减少近30%；扣非净利润为-2.73亿元，同比减亏19%。不过业绩发布后，孚能科技连跌三个交易日。
对于国轩高科，主要涉及股份回购。截至8月31日，其已累计回购约676.6万股，成交总额约2.58亿元。
上半年，赣锋锂业实现营业收入144.4亿元，同比上涨255.38%；归母净利润达到72.5亿元，同比上涨412.02%；扣非净利润也高达80亿元，同比上涨861.6%。
这份成绩单不知道要羡煞多少旁人；天齐锂业更甚，营收约143亿元，归母净利润却高达103亿元！“锂业双雄”着实闷声发大财。
不过天齐锂业也难逃“翻绿”，H股和A股上周出现了5.77%和8.91%下挫。
不禁令人感叹，在整个经济环境和产业发展都很难的大背景下，个体又怎能独善其身呢？现在论输赢，也许还为时尚早。
04 零部件
福耀玻璃兄弟“硕果仅存”
曹德旺治下的福耀玻璃双股，为第35周的主要零部件上市公司保存了仅有的一抹红色。作为五大板块中，平均跌幅最低（3.18%）的板块，市值损失了39.76亿元，几乎是乘用车的百分之一。
根据福耀玻璃公布的财报，今年上半年，该公司净利润为23.82亿元，同比增长34.6%，逆势增长；不仅如此，多家券商投行对其给予了积极评级，看好其量价齐升。
相比之下，其余零部件板块公司跌幅各有不同，但没有超过10%的公司。宁波华翔在板块中跌幅最大，为9.34%。从8月24日起，该股一路下坠，截至9月2日，股价报收13.79元/股。
宁波华翔财报显示，今年1~6月，其归母净利润为3.65亿元，同比下滑43.62%，主要是疫情影响其业绩。
作为汽车公司的上游供应链，下游汽车公司上半年已经承受巨大压力，唇亡齿寒，这显然已经传递到了上游。
05 商用车
没有退路可言
相比于乘用车整车的跌幅，8月和9月之间切换的商用车的股价和市值，几乎没办法再瘦身了。2022年第35周，13支商用车企业股票股价平均下滑3.81%，总市值蒸发77.95亿元，这与同期乘用车和新能源板块的两三千亿的蒸发速度，显得温和太多。
总体来看，该板块仅安凯客车一家实现股价上涨，涨幅为6.88%，可恰恰是这个不到7%的涨幅，却笑傲整个35周的中国汽车业上市公司，排在No.1。
对于安凯汽车的“大涨”，主要因为9月2日该股尾盘出现异动，最终涨幅达8%，股价报收6.21元。不过，面对连年亏损和今年上半年90%的资产负债率，安凯汽车目前正在通过定增“补血”。而安凯汽车的现状，也算是商用车板块上市公司的通病——营收、净利润下滑，整体市场低迷。
不过，与安凯汽车股价和基本面脱离不同的是，汉马科技就比较惨了，跌幅达到11%，在板块中跌幅最大。2022上半年净亏损高达8.2亿元，此前高管也辞职，新能源商用车何时才能发力，尚未可知。
跌幅微低于汉马科技的中国重汽（H股），跌幅达10.86%，可能也是受到业绩受行业下行影响，被拖累。今年上半年，其净利润为12.83亿元，同比降幅超过六成，营收下滑超过五成。但是，该公司在布局纯电、混动和氢燃料三大技术路线，同时在智能化也进行了大举投资。不仅如此，截至8月底，其斥资6328.75亿元回购股票。
看来，前8个月过完，商用车板块仍难有起色，只能苦练内功，静待转机。
END
Views of Autoskline
很久没有如此酣畅淋漓地下探，不禁让人为“金九银十”捏一把冷汗。下周汽车股的那点儿事情，《汽车K线》下周再说。
后附：《中国汽车股第35周股价涨跌总榜》
