基金投顾试点岁末调查｜看申万宏源与中金财富样本，比签约资产，比客户盈利，比组织架构…各有打法

财联社（北京，记者高云）讯，临近2020年年末，距离7家券商基金投顾试点下放已近10个月，业务进展情况成为业内关注焦点。

2020年2月底，华泰证券、国泰君安、申万宏源、中信建投、中金公司、中国银河、国联证券7家证券公司获证监会批准，成为首次获批的基金投顾试点资格的券商。

近日，中金公司财富管理服务中心执行负责人、董事总经理梁东擎与申万宏源证券接受了财联社记者的采访。

申万宏源签约资产已超8亿，盈利客户占比超80%

申万宏源证券基金投顾业务于今年9月22日正式上线，上线3个多月以来业务取得了较快的发展。截至12月15日，申万宏源证券共服务有效签约客户人数达到2.7万人（有效客户数量1.5万人），总签约资产规模已超8亿元。

经过四季度市场的调整，组合依然取得了比较好的成绩，目前在所有有效签约客户中，盈利客户占比达到了80%以上，整体实现了为客户赚到钱的目标。

中金财富“A+基金投顾”成立稍早，今年9月9日正式上线，规模一直保持稳步增长。“A+基金投顾”融合了中金公司平台的研究实力、配置能力和财富规划积累。

中金公司财富管理服务中心执行负责人、董事总经理梁东擎向财联社记者表示，中金财富希望通过该服务将长期服务高净值客户积累的能力提供给更广泛的投资者，助力客户投资目标的实现和格局人生的成就。

中金财富官网显示，“中金财富”是中金公司旗下财富管理业务品牌，由最早创建于2007年的“中金公司财富管理”和2005年启用的“中投证券”及其旗下财富管理与经纪业务“金中投”、“掌中投”等子品牌整合而成，是中金公司发力财富管理领域这一战略意图的最佳实践。

申万宏源推出四大组合，中金助投资者建立“账户管理”概念

申万宏源基金投顾业务上线伊始，推出了四个组合，分别为：星选货币-货币+、星选理财-债券+、匠心配置均衡和星选权益全明星，首批组合覆盖R1-R3三个风险等级，满足客户不同场景的投资需求。

在业务正式上线后，公司根据对市场上大部分基金投顾策略的分析，并结合对市场的判断，又推出了星选理财固收加薪和星选权益港股通两个组合，进一步丰富了基金投顾产品结构。

在起投金额和费率方面，申万宏源证券目前是按照组合的风险等级不同，划分不同的起投金额和费率，其中R1和R2的组合起投金额为1000元，年化费率分别为0.2%和0.4%。R3组合起投金额为10000元，年化费率为1%。目前所有组合费率都不采用打折方式。

在基金投顾业务对公司收益贡献方面，申万宏源证券表示，公司基金投顾目前还处于试点摸索阶段，前期公司在方案制定、系统构建、人员配置等方面都投入了大量的资源。作为一项新兴业务，客户对基金投顾业务存在一个逐步认知、接受的过程，因此短期内这项业务可能不会给公司收入带来特别大的提升，但公司对基金投顾业务的长期发展充满信心和耐心。

中金公司首期上线的组合策略提供了针对三种典型投资场景的解决方案：流动性账户、稳健账户和增值账户。策略的构建基于中金财富战略战术资产配置框架和定量定性的系统化基金研选评估体系，紧密跟踪市场和底层基金变化及时动态调仓。在控制波动的前提下，通过大类资产配置和优选基金的超额收益帮助投资者实现投资的长期保值增值。目前，“A+基金投顾”服务底层不收取任何基金申购费，仅根据账户资产规模收取固定比例的投顾费。

中金公司财富管理服务中心执行负责人、董事总经理梁东擎表示，中金财富围绕着让客户真正赚到钱的理念，基于买方投顾的体系，依托公司“中国50”的业务优势，通过基金投顾的方式，服务到更广大的客群。

“中国50”私享专户是中金财富针对超高净值客人账户管理、资产配置的模式，目前规模已经达到170亿，中金严选A+基金投顾是服务零售客户的模式，他们基于同样的首席投资官办公室的大类资产配置研究，基于同样的独立基金研究团队的深入产品筛选，也依托中金财富十年以来在产品配置的研究积累和对客户的洞察。

“通过A+，中金财富帮助投资者建立‘账户管理’的概念，短钱短用，长钱长投，通过‘现金加力’组合适配客户‘零钱放哪’的场景；通过‘固收加利’组合适配理财刚需场景，通过‘配置加力’组合适配‘长钱保值’的场景，通过股票加利，适配客户‘想多赚点’的场景。”

梁东擎表示，在账户管理的模式下，应用一站式资产配置的模式，为客户打造合适投资解决方案，从而适配客户的买房买车、子女养育、退休养老、财富传承等短中长人生目标提供财富规划。

中金产品团队人数近百，申万宏源架构涉6大部门

基金投顾业务作为一项全新的业务模式，业内对其具体运营方式颇为关注，包括组织架构、与既有业务利益冲突防范、投顾投入人员等。

梁东擎向财联社记者表示，中金财富建立了以投资顾问业务投资决策委员会统筹管理的完善的基金投顾业务组织架构。

在总部层面，CIO Office开展大类资产配置基础研究，为基金投顾组合策略提供大类资产配置建议；产品研究团队负责具体基金产品的研究筛选，以及基金产品备选池的构建、维护与跟踪；投顾团队参考CIO Office的大类资产配置观点，基于产品研究团队维护的基金产品备选池，构建基金投顾组合策略。

在分支机构层面，具备相关资格的销售人员负责基金投资顾问业务的宣传推介和客户招揽，并负责客户的投后持续服务。并配有完善的中后台产品支持团队。相关产品团队接近100人。

金融科技是财富管理重要助手，券商在基金投顾方面是如何应用金融科技的？梁东擎表示，金融科技是公司接下来重要战略投入方向，公司将结合与腾讯的合资公司的经验，以互联网公司的标准化和要求，不断提高客户体验。

申万宏源证券又是如何运营这样一个全新的业务单元呢？

申万宏源证券表示，今年2月份，公司正式获得基金投顾试点资格，公司从上到下都十分重视这项业务。在组织架构方面，公司成立了基金投资顾问业务投资决策委员会负责公司基金投顾业务投资决策。财富管理事业部作为业务主管部门负责基金投顾业务方案和投资决策的实施和执行，申万研究所负责具体基金产品的尽调、备选库的维护以及策略的生成。此外，机构客户总部、法律合规总部、风险管理总部、运营中心等在各自职责范围内负责具体业务的客户开发、合规风控、运营维护等。

在队伍建设方面，申万宏源证券表示，财富管理事业部通过内部挖掘和外部人才引入的方式，目前组建起了一支包括策略经理、投资经理以及业务推广、运营支持等在内的团队，负责整个业务的投资和业务推广工作。此外，一线营业部的投顾人员，在通过公司组织的培训和考试后可以成为基金投顾服务人员，从而开展基金投顾业务，目前全公司共有2000余名通过认证的基金投顾人员。

在防范与既有业务利益冲突方面，公司基金投顾业务在组织架构、人员配置、办公场所、业务系统等方面与现有的基金代销、托管等业务保持隔离，同时在考核方案方面我们也着重从保有规模、客户服务、合规展业等角度出发对营业部进行考核。

申万宏源创“固收+打新”超前策略，中金一体化基金投顾

从行业历史经验来看，新业务出现的同时，往往也伴随着同质化竞争日渐白热化，各家券商基金投顾服务有何过人之处或突出特点？

申万宏源证券表示，关于我们申万宏源证券基金投顾服务的特色，概况来说可从“投”和“顾”两个角度来阐述。

首先是投资，投资能力是衡量一家财富管理机构能力的重要指标之一，因此申万宏源证券在业务开展初期就从构建一套完整的投资体系着手，通过多种类型的策略组合为客户提供满足不同投资需求的服务。这方面的工作主要包括：一是构建了一套特色化基金分类体系，通过对全市场基金的分析、调研，将全市场权益类基金划分为五大类，这样我们在构建组合方面更加的有针对性；二是独特的策略构建体系。在业务发展过程中也注重构建差异化、特色化的策略组合。比如说推出的固收加薪策略就是一款以固收策略为主配以新股打新为主要投资方式的策略，这类策略目前在市场上还是比较超前的。

其次是顾问服务，基金投顾业务是投资与顾问业务相结合的一项业务，因此申万宏源证券除了在投资能力上下功夫以外，还注重提升公司特别是一线营销人员的顾问服务能力。目前有多达2000多名基金投顾人员，这些人员不仅要取得相关从业资格还需要通过公司组织的配套考试，通过这种方式使这些一线人员有更好的武器，从而为客户提供更优质的顾问服务和陪伴式服务。

梁东擎表示，中金财富提供基于一个账户、一站式资产配置、一流投研团队，提供一体化的管理型基金投资顾问服务。

具体而言，首先，中金财富希望能够帮助客户厘清财务目标，建立起账户管理理念，通过以上介绍的场景适配，长短钱分开，通过目标与策略对应，助力客户长期持有，解决”基金业绩好，客户不赚钱“的痛点。从而实现客户、中金财富管理、基金公司三方共赢。

另外，对投资者来说，中金公司基金投顾业务是业内首家不再收取任何的基金申购费，仅根据账户资产规模收取固定比例的投顾费，实现与客户的利益保持一致。