从目前已经提交IPO招股书的“AI”公司来看，亏损似乎已经成为常态，包括已经在科创板完成上市的寒武纪。旷视科技也不例外，从2017-2020年前三季度，该公司累计未弥补亏损高达142亿元。
在巨额亏损的背后，其应收账款与存货账面价值也在快速增长，存货账面价值占营收比例极高；更为严重的是，据笔者查询其招股书得知，在2019-2020年前三季度，其营收却远远低于采购金额！
旷视科技巨亏142亿元：归责于研究创新及市场开拓？
据介绍，旷视科技是一家聚焦物联网场景的世界级人工智能公司。凭借业界顶尖的人工智能基础研究与工程实践能力，公司以物联网作为人工智能技术落地的载体，通过构建完整的 AIoT 产品体系，面向消费物联网、城市物联网、供应链物联网三大核心场景提供经验证的行业解决方案，实现人工智能的商业化落地。
报告期内，公司归属于母公司所有者的净亏损分别为77,474.45万元、280,010.70万元、663,913.40万元及284,583.47万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净亏损分别为24,240.70万元、56,500.59万元、124,909.50万元及103,877.18万元。截至2020年9月末，公司累计未弥补亏损为1,425,038.70万元。
而对于公司出现严重亏损的情况，据旷视科技解释道：
公司上市时尚未盈利及存在未弥补亏损，主要原因是优先股以公允价值计量导致的账面亏损，以及公司正处于发展期，投入大量资源用于研究创新及市场开拓。报告期内，扣除优先股公允价值变动（不含优先股相关的衍生金融工具）损失后的归属于母公司所有者的净亏损分别为19,989.71万元、53,226.79万元、126,219.46万元及91,478.48万元。
上述数据也证明，即便是抛开优先股以公允价值计量导致的账面亏损，旷视科技依然存在巨额的亏损。此外，据笔者查询得知，其营收金额竟然比采购金额还低，且已经持续近两年，并且公司的营收增速也不敌应收账款增速。
巨亏背后：应收账款/存货剧增，营收远不及采购额
通常而言，一家企业的采购会根据市场以及企业自身销售情况展开，当然，也不排除由于供应链紧缺而提前备货的情况；但就正常情况下而言，企业每年的营收金额，应该都会远远高于采购金额，尤其在智能硬件领域更是如此。
但笔者查询旷视科技IPO招股书时发现，其过去一年多的采购金额却远远高于企业当年的销售额，这也进一步导致了其存货巨高！与此同时，随着其营收的增长，其应收账款的增速同样也奇高！
首先来看看应收账款，2017年末至2020年9月末，公司的应收账款账面价值分别为14,197.11万元、59,574.12万元、83,131.67万元及76,477.48万元，应收账款持续增长。2020年9月末应收账款账面价值占流动资产的比重达到15.53%。
2017年到2018年，公司的营收同比增长184.66%，2018年到2019年同比增长47.42%，而2017年到2018年，其应收账款同比增长则达到了321.98%，这也就是说，其应收账款的增速是营收增速的1.7倍！
再来看看存货情况，旷视科技的存货主要由原材料及在产品、库存商品和发出商品构成，报告内呈现逐年增长趋势。2017年末至2020年9月末，公司存货账面价值分别为3,068.06万元、20,757.52万元、56,024.09万元及79,417.37万元。
对此，据旷视科技解释：截至2020年9月末，原材料及在产品为46,840.98万元，库存商品为28,781.29万元，主要系公司业务规模持续扩大，因履约未完成项目增加，以及受行业供货特点限制公司战略性增加采购所致。
2017年末至2020年9月末，其营收分别为3.03亿元、8.54亿元、12.59亿元、7.16亿元，而其相对应期间内采购成本分别为1.68亿元、6.24亿元、14.72亿元、7.82亿元，可以看出，在2017-2018年，其营收要高于采购金额。
简单说来，旷视科技巨亏的背后，不仅仅只是优先股以公允价值计量以及研发和开拓市场所导致，从其采购金额与同期实际营收对比也可以看出，公司产品存在严重滞销的情况，在长达近两年的时间内，其持续存在这样的问题，着实让人费解！（校对/Wenbiao）