周四，牛年首个交易日A股三大指数集体高开，其中有色金属板块集体躁动。截至发稿，驰宏锌锗、中国铝业、紫金矿业等近20只个股涨停，板块指数涨幅亦高达6.66%，位列涨幅榜首位。
中金公司认为，美国已开启补库周期，“顺周期”修复逻辑大方向依然确立，性价比依然较高。短期视角而言，有色金属板块呈现多点开花，行业维持超配。工业金属方面，短期需要关注的潜在风险，就是美元指数和美债利率的上行风险，上半年来看，发达国家疫苗接种顺利的推进将是市场关注的核心脉络，投资逻辑聚焦公司业绩修复逻辑兑现+“春季躁动”机会，建议关注盈利对价格弹性较大的矿山企业。能源金属方面，行业目前处于量价齐升的黄金窗口期，新能源车终端销量迎来加速增长，产业链排产维持高景气度，从而拉动上游金属价格的上涨。
安信证券认为，总体来看，2021年全年将贯穿“经济复苏vs货币紧缩”的矛盾，但在经济从复苏走向过热的阶段，经济复苏一定是凌驾于货币紧缩之上的更为主要的力量。这意味着需求复苏、新周期孕育和货币宽松作用于经历了过去十年资本开支去化的广谱有色供应，会不同程度地出现供不应求和价格上涨。而在供应去化或压制背景下，仍然能够实现可持续增长的企业将不断向行业龙头迈进，并获得不断地快速消化估值的能力，配置价值凸显。建议重点关注工业金属铜、铝、锡，新能源金属锂、钴镍正极材料一体化、稀土、汽车轻量化（铝镁加工）等品种。