封面新闻记者 熊英英
12月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2021年12月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.8%，5年期以上LPR为4.65%。
这也是继去年4月以来，1年期LPR报价首次下调5个基点，意味着什么？未来5年期LPR是否存在下调空间？
“12月20日LPR结束连续19个月的‘按兵不动’，1年期LPR下降5个BP至3.80%，5年期以上LPR维持在4.65%不变，符合预期。”招联金融首席研究员董希淼在接受记者采访时说。
董希淼认为，在12月15日中期借贷便利(MLF)操作利率不变的情况下，LPR非对称下降，主要有三方面原因：一是今年两次全面降准，为银行提供了长期的低成本资金并降低了资金成本；二是去年以来加强存款利率监管以及存款利率定价机制调整推动银行负债成本下降；三是5年期以上不变，主要是不向房地产市场发出宽松信号。“这也再次表明，货币政策稳健的取向并未改变，下一步仍将通过微调、预调等方式使货币政策更加灵活适度。”
值得注意的是，此次LPR报价是非对称性下调，5年期以上LPR报价并未发生变化，自2020年4月以来一直保持在4.65%的水平。而从行业人士分析来看，这也反映出国家对于“房住不炒”的决心和态度。
华西证券研报指出，由于房贷利率与5年期LPR挂钩，因此如果下调5年期LPR，势必会对房地产需求产生正向的刺激效果。因此，本次降1年期而不降5年期，充分说明了央行目前在使用价格工具时仍然十分审慎，并且较为重视货币政策对房地产可能产生的潜在影响。
东方金诚报告同样认为，本次5年期LPR报价保持不变，主要源于当前“房住不炒”的房地产调控基调未发生改变，而监管层正在着手推进包括房企融资环境回暖、居民房贷发放加快等措施。若未来房地产市场继续承压，不排除在后续LPR报价下调过程中5年期LPR报价与1年期LPR报价同时下调的可能。
至于LPR下调对股市的影响，国金证券首席经济学家赵伟表示，对股票而言，降低实体成本，有助于降低上市公司融资成本、改善基本面需求等，有利于基本面驱动定价。
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