文/刘振涛
年内发行价最高的新股——万润新能破发了！
9月29日开盘，新股万润新能（N万润）1秒破发，大跌16.64%，随后股价震荡走跌。截至发文，万润新能跌26.56%，最新股价为220.22元，最新总市值为187.7亿元。
万润新能的发行价高达299.88元，是2022年以来发行价最高的新股。按照科创板打新的规则，中一签可以申购500股，中一签万润新能的成本高达14.99万元，近15万元。
万润新能的发行公告显示，网上投资者弃购的数量为153.08万股，估算大约有3000多人弃购，弃购金额达4.59亿元。
根据上市规则，投资者弃购的部分将由助承销商包销。万润新能的主承销商是东海证券，东海证券将花4.59亿元认购投资者弃购的部分。
此外，东海证券作为保荐机构及主承销商，还参与了战略配售。东海证券的全资子公司东海证券创新产品投资有限公司获配426075股，获配金额达1.28亿元。也就是说，东海证券花了5.87亿元，认购万润新能股份。
而万润新能今日上市大跌26%，意味着，打新认购者中一签将亏损3.8万元。东海证券也将浮亏1.46亿元。
资料显示，万润新能是一家主要从事锂电池正极材料研发，生产和销售的企业。公司的主要产品包括汽车锂离子动力电池和磷酸铁，三元材料前驱体，磷酸锰铁，草酸亚铁，电池级氧化铁，氧化铁黑等储能电池正极材料前驱体。
招股书显示，万润新能的主要客户是宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等锂电巨头。从收入构成来看，磷酸铁锂是万润新能主营业务收入的主要来源，万润新能对磷酸铁锂技术依赖性较强。
数据显示，2019年-2021年，万润新能磷酸铁锂的销售收入占总收入比都超过了90%。其中，2021年，磷酸铁锂销售收入21.69亿元，占总收入比达99.05%。
近两年来，新能源汽车市场火热，推动了锂电池行业发展，也使得万润新能在2021年实现扭亏为盈。
数据显示，2019年-2021年，万润新能的净利润分别为-7338.57万元、-4461.16万元、3.53亿元。2022年上半年，万润新能净利润达4.94亿元，同比增长251.90%。
万润新能今日上市首日就破发的原因，主要是股价和发行市盈率过高导致的。
万润新能的发行价是299.88元/股，是2022年以来发行价最高的新股，也是仅次于禾迈股份557.8元/股发行价，A股史上第二高发行价个股。
禾迈股份上市首日大涨29%，现在股价也突破了千元。万润新能没有禾迈股份幸运，股价首日破发了。
再来看发行市盈率，万润新能的发行市盈率达75.25倍。而截至 2022 年 9 月 14 日（T-3 日），中证指数有限公司发布的化学原料和化学制品制造业（C26）最近一个月平均静态市盈率为 19.21 倍。明显可以看出，万润新能的发行市盈率要高于行业平均。
万润新能也在发行公告中提到，本次发行价格299.88元/股，对应发行人2021年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为 75.25 倍，高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近
一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司静态市盈率平均水平，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。
从过往的新股首日破发情况来看，大部分是高股价和高估值导致的。比如，9月19日上市的华宝新能，该股发行价达237.5元，发行市盈率达84.6倍，上市首日股价破发，大跌11.37%。
对于A股第二高发行价个股，年内发行价最高的万润新能，上市首日破发，你怎么看呢？