重组上市，是“前途”还是“钱途”？
蔚来有了“未来”，理想也有了“理想”，前途的“前途”似乎也开始明朗。
日前，前途汽车官方公众号发文称，北京长城华冠汽车科技股份有限公司（以下简称“长城华冠”）与SPAC(特殊目的收购公司) Mountain Crest Acquisition Corp.签署正式合并协议。长城华冠预计于2022年12月底完成重组合并上市，届时前途汽车将作为长城华冠的重要资产组成部分赴境外IPO，投前估值为12.5亿美元。
或许是因为沉寂了太久，比起4月份新势力销量“排位赛”、特斯拉上海新工厂、赛麟被整体挂牌拍卖等一系列焦点新闻，前途的这则重组上市声明并未在行业和媒体圈引起太多关注。
毕竟在赛道分化加速的大背景下，市场流量和消费者关注重心会不自然地倾向于行业的前位选手。在这点上，与前途类似的还有爱驰、天际等品牌，虽然入局时间并不迟，但受制于资金、技术、产品布局等客观因素制约，始终没能在愈发激烈的赛道中找到一个属于自己的位置，以至于让外界频频发出倒闭和破产的质疑声。
作为国内最早一批新势力车企，2015年2月长城华冠成立前途汽车。其实从发展节点看，前途汽车的步伐并不慢，早在2016年就获得了发改委新能源汽车生产资质，并于2018年获得工信部新能源汽车生产资质，成为同时期为数不多拥有双生产资质的新势力品牌。
旗下首款车型K50定位高性能电动跑车，由前途汽车自主设计研发和制造，于2018年8月正式上市，补贴后全国统一售价为68.68万元，是当时国内造车新势力最贵的产品。
不过，K50除了极具拉风的超跑外观，回归产品本身并没有太多亮点。无论是4.6秒的零百加速时间，亦或仅为380km的NEDC综合续航里程，都与70万级电动超跑的定位“名不符实”。相关数据统计，前途K50上市一年半累计销量仅有131辆。
再加上母公司长城华冠在2016年-2018年间分别亏损0.98亿元、2.26亿元、6.06亿元的困境，也压缩着前途汽车的未来发展空间。2020年11月，前途汽车还被曝资金链断裂，其位于三里屯的全国首家门店已经撤出，位于金港汽车公园的交付中心也早已物是人非，“前途没有前途”一度成为业内热议的话题。
尽管前途汽车自始至终都没有宣布过自己死亡，但多年连续亏损和糟糕销量表现却让其市场地位日趋边缘和淡忘，此次与Mountain Crest签约，一切看似都在重新步入正轨。
官方也表示，这是长城华冠国际化战略的重要里程碑，并将借力资本市场，稳定、快速地将长期积累的创新型技术应用在新车型上，为用户带来智能化、个性化、差异化的全新用车体验。
毕竟在今天的赛道军备竞赛和行业内卷严重的境地下，比拼的除了设计、技术和智能化，差异化路线尤为重要，厂商们甚至不惜在开门方式和可编程大灯上猛下功夫。
例如同样定位高端，且在价位上与前途K50有所交集的高合HiPhi X，借科幻的超跑SUV形体、NT展翼门、PML可编程智能大灯+ISD智能交互灯两大核心灯组等创新科技和差异化体验，已经筑起自己市场护城河，并以1364辆的成绩，成为2022年第一季度50万以上豪华电动车销量榜冠军。
对于K50而言，欠缺的并非感召力的形体，而是如何在智能交互、科技体验上打造独到差异卖点去真正吸引高端客流。显然，关于品牌调性，关于特立独行，关于设计巧思，黯然许久的前途K50还有很多要思考的环节，留给它的时间窗口还有，但试错空间却不多了。
落回上市层面，有业内人士分析，尽管长城华冠采用的SPAC上市方式比传统IPO，具有时间快、费用少、成功率高、流程简单等优势，但这种上市的方式也存在一定风险，缺少后续的发展规划和发展动力。
比如此前法拉第未来（FF）同样是通过该方式实现上市，然而，上市至今其股价跌幅已经超过八成，总市值已从45.35亿美元跌至4.64亿美元。
此外，比起IPO或公开市场上投资者，SPAC发起人通常能以更优惠的条件购买SPAC的股权，这也意味着他们可以从合并中受益更多，并且有动机去促成对普通投资者不利的交易。自从2021年3月以来，美国证券交易委员会（SEC）加大了对SPAC的监管力度。
长城华冠的“前途”是否只为“钱途”还需静观，好的一面是，比起那些已经“哑口许久”的品牌，如果细心留意近一年来前途汽车的动态，会发现它一直在努力给自己争取一次“重活”的机会。
比如在2022年的发展规划中提及，前途汽车未来将在新材料、新能源、新智能方面的技术研发与应用。同时，旗下全新车型前途K20将于2022年正式上市并布局海外市场。此外，前途还通过与苏州阿特斯阳光电力科技公司合作，计划于2022年量产全球首款太阳能光伏汽车。
一如拜腾烧光84亿依然未能实现量产，赛麟耗尽59亿后最终难逃挂牌拍卖的失败案例，在新势力赛道频频遇阻的车企还有很多，再加上自游家、盒子、轻橙等全新品牌的入局，新能源打擂场除了比拼武力值、智慧值，更重要的技能当属耐心和厚积薄发。
或许前途相信，即使赛道再拥挤，还是给它留了一个位置的。