外汇天眼APP讯 : SPDR S&P 500 ETF Trust周三(8月26日)再次上涨1%，创下历史新高，而美国经济仍在与新冠肺炎疫情引发的衰退作斗争。经济健康状况和股市牛市势头之间的脱节让一些投资者感到困惑，伯克希尔哈撒韦公司首席执行官巴菲特(Warren Buffett)采用的首选估值指标之一表明，股市目前被极度高估。
巴菲特指标是什么？所谓的“巴菲特指标”也被称为市场资本占GDP的比率。该指标因巴菲特曾说过，它是“在任何给定时刻衡量估值水平的最佳单一指标”而得名。
巴菲特指标的计算方法是用美国市场上所有股票的总价值除以美国GDP。交易员通常使用威尔希尔5000总市场指数(Wilshire 5000 Total Market Index)来衡量美国的总市值。
他那句著名的话出自2001年《福布斯》一篇讨论投资策略的文章。在采访中，巴菲特讨论了巴菲特指标的长期图表，如下图所示。
巴菲特说：“这张图表显示了所有公开交易证券的市场价值占国家经济的百分比，也就是占国民生产总值的百分比。这个比例在告诉你你需要知道的东西方面有一定的局限性。不过，这可能是在任何特定时刻衡量估值水平的最佳单一指标。”
从历史上看，巴菲特指标的平均水平一直在93%至114%之间。这一比例在2007年房地产泡沫高峰期达到107.5%的峰值，在2000年互联网泡沫时期达到139.5%。
截至周三收盘，Wilshire 5000指数价值约为35.5万亿美元，而美国第二季度GDP的官方最新预估值为19.4万亿美元。根据这些数据计算，巴菲特指标为183%，比7月30日的170%进一步显著提高。这令不少投资者担心股市崩盘风险可能迫在眉睫。
对投资者来说，好消息是该指标对股市的影响是有限的。这一指标并不是市场即将抛售的信号，而这几年来该指数一直处于历史高位就表明了这一点。
投资者应该如何看待巴菲特指标正在创下历史新高的事实呢？早在2001年，巴菲特就曾提到过上述指标的峰值。
他说道：“近两年前，这一比例升至前所未有的水平。这应该是一个非常强烈的警告信号。”
联邦金融网络(Commonwealth Financial Network)的首席信息官Brad McMillan最近讨论了创纪录高点对巴菲特指数的影响。
McMillan说：“一旦你超过了以往历史的最高水平——在这两种情况下都是网络繁荣时期——你就得问你能涨到多高。”
“历史高点是伟大的，它们往往会导致进一步的高点。但它们也可能表明风险增加了。”
Benzinga认为，即使股市估值过高，也不意味着抛售迫在眉睫。然而，这确实意味着，投资者在相应地评估风险和平衡投资组合时，应该牢记这一过高的估值。