作者：暮木
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn
恩威医药主要从事中成药及化学药的研发、生产及销售，专注于妇科产品、儿科用药、呼吸系统用药等领域，知名的产品便是“洗洗更健康”的“洁尔阴洗液”。
招股书显示，2017-2019年，恩威医药营业收入分别为5.59亿元、5.93亿元、6.21亿元，同期净利润分别为0.76亿元、0.98亿元、0.92亿元，2020年一季度营收为1.36亿元，净利润为0.11亿元
（图源：恩威医药招股书）
从产品结构来看，恩威医药妇科产品收入占比较高。2017年至2020年一季度各期收入占比均超过50%。2017年至2020年一季度，恩威医药妇科产品销售收入分别为3.85亿元、3.66亿元、3.62亿元、0.75亿元。恩威医药核心产品“洁尔阴洗液”的销售收入在下滑，2017年至2020年一季度分别为3.37亿元、3.23亿元、3.14亿元、0.65亿元，占主营业务收入的比重分别为60.99%、55.13%、51.06%、48.07%。
2017年至2020年一季度，恩威医药主营业务毛利率分别为68.29%、67.03%、65.46%、 60.29%，呈下降趋势。如果恩威医药不能持续保持相关产品优势、确保核心产品的市场地位、成功开拓新产品的市场销售，其毛利率水平可能会进一步下滑，进而导致其经营业绩无法维持持续增长趋势，甚至出现业绩下滑的风险。
此外，恩威医药曾多次被行政处罚，涉及生产劣药、取得不符合规定的发票等。
2017年3月9日，吉安市食药监局出具《食品药品行政处罚文书行政处罚决定书》，依据当时有效的《药品管理法》第七十四条规定，对江西恩威生产劣药进行处罚，没收违法所得，处以货值金额1倍罚款，合计罚没款37392元。
2017年6月26日，吉安市食药监局出具《食品药品行政处罚文书行政处罚决定书》，依据当时有效的《药品管理法》第七十四条规定，对江西恩威生产劣药予以行政处罚，没收违法所得12305.5元，处货值金额1倍罚款，罚款12305.5元，合计罚没款24611元。
2017年6月7日，昌都市国家税务局直属税务分局出具的《税务行政处罚决定书》，对恩威医药取得不符合规定的发票予以处罚，罚款金额为1500元。
2018年12月3日，成都市食药监局出具《成都市食品药品监督管理局行政处罚决定书》，对恩威医药生产医用阴道冲洗器（货值29184元）经监督抽验不符合产品备案技术要求的行为，责令严格按照已备案的产品技术要求组织医疗器械的生产，并给予行政处罚，没收违法生产的医用阴道冲洗器（180101）24530 套，罚款48153.6元。