东田微回复创业板二轮问询 利润大幅下滑风险几何，市值计算依据被关注

　　中华网财经10月3日讯 中华网财经了解到，日前，湖北东田微科技股份有限公司(下称“东田微”)回复创业板第二轮审核问询。

　　东田微成立于2009年，是一家专业从事精密光电薄膜元件研发、生产和销售的企业，主要产品为摄像头滤光片和光通信元件等，应用于消费类电子产品、车载摄像头、安防监控设备以及光通信信号传输、数据中心等多个应用终端领域中。 

　　2018-2021年1-6月，东田微营业收入分别为1.36亿元、2.84亿元、4.58亿元、2.12亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为526.66万元、2,915.21万元、6,495.97万元、3,518.57万元。 

　　2018年至2020年，欧菲光为东田微的第一大客户，东田微对欧菲光的销售收入分别为3,612.09万元、1.07亿元、1.83亿元，占营业收入比重分别为26.49%、37.76%、39.99%，2021年1-6月，东田微对欧菲光的销售收入为5,639.26万元，较2020年上半年和下半年分别下降了28.03%和46.18%。 

　　东田微实际控制人为高登华、谢云夫妇，合计直接或间接控制公司42.39%股份表决权，同时高登华为董事长、谢云为董事兼总经理。 

　　证监会网站9月30日刊登的《关于湖北东田微科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件第二轮审核问询函之回复报告》披露了主要问询问题。在创业板问询中，深交所主要关注成长性、收入、客户欧菲光、采购、供应商、固定资产、关于租赁房产、上市标准、节后业绩等共计12个问题。 

　　收入和利润大幅下滑风险几何  

　　公开资料显示，2021年4月、5月全球智能手机出货量同比下降34.10%和32%。深交所要求结合产品单一、报告期内收入和利润大幅增长、2021年主要客户最新在手订单同比变动情况，分析公司是否存在收入和利润大幅下滑的风险，并进行重大风险提示。 

　　东田微回复，截至2021年7月31日，最新在手订单总额为3,055.29万元（不含税），较2020年7月31日在手订单金额下降了34.19%。进入2021年第二季度，国内智能手机景气度明显减弱，下游市场需求短期内下降，导致公司目前主要客户的在手订单同比出现较大幅度下滑，同时根据公司的业绩预计，2021年1-9月经营业绩同比有所下滑，公司的收入和利润存在下滑的风险。 

　　市值计算过程和依据被问询 

　　申报文件显示，东田微选择《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第2.1.1条第一款第（四）项、第2.1.2条第一款第（二）项“预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”作为上市标准。深交所要求说明预计市值计算过程和依据，市值测算参数是否谨慎、合理。 

　　东田微回复，采用了可比公司法中的市盈率（P/E）法和市销率（P/S）法进行估值，并参考公司所处的计算机、通信和其他电子设备制造业（分类代码：C39）及同行业可比上市公司的估值水平对公司预计市值进行了分析。其中，同行业可比上市公司选取水晶光电（002273.SZ）、五方光电（002962.SZ）、美迪凯（688079.SH）、腾景科技（688195.SH）等四家公司。 

　　以公司2020年经审计的营业收入45,799.95万元为计算基础，参考行业平均市销率8.36倍、同行业可比公司平均市销率9.80倍和同行业可比公司中最低市销率5.12倍，计算的公司预计市值约为20.45-44.88亿元。 

　　此外，报告期内，公司于2020年8月完成一次私募股权融资，该次私募股权融资对应公司的投后估值为10亿元。公司主营业务在本次融资后持续发展，2020年经营规模明显高于2019年。因此，结合公司所处行业和同行业可比公司的估值情况及报告期内私募融资的估值情况，预计公司上市时的预计市值不低于10亿元。