【彭博】-- 经过十多年的徒劳奔忙后，主动型共同基金经理在2021年这个不容错过的股市中，遇到了千载难逢的机会。
由于市场上的领头羊不再一味是大型科技公司，被指数追踪型竞争对手压着打的选股人也获得了喘息之机。曾经不受欢迎的价值和周期性策略受到青睐之际，对低估值股票的有选择押注也带来了丰厚回报。
美国银行分析师在最近的一份报告中写道，第一季度有58％的大型股主动型基金跑赢了罗素1000指数，而历史平均水平为44％。对于兼股成长和价值股的核心基金，则有62％跑赢，为2001年以来同期最高，也是1991年以来表现第三好的季度，这在一定程度上要归功于增持工业、金融和原物料股。
尽管主动管理的支持者可能希望将第一季度的靓丽表现归功于灵活选股，但更准确地来讲应该归功于大市。对于试图跑赢市场加权基准的任何人来说，2021年头三个月遍地都是机会。
「这是一个属于选股人的市场，」嘉信理财首席投资策略师Liz Ann Sonders通过电话表示。「对于主动型投资者或主动型基金经理来说，赛场变得更加公平——或许不能胜过被动型对手，但竞争环境变得更加公平。」
Jefferies分析师Steven DeSanctis和Eric Lockenvitz称，专注中型股和大型股策略的基金经理们表现尤其好，56％的大型股成长型基金表现超越基准指数，得益于大型科技公司回落，而定价更合理的成长股迎来明媚春天。
「过去五到十年，如果你不持有很多大型科技公司的头寸，那就很难跑赢大盘，」 Baird投资策略分析师Ross Mayfield表示。「而现在，经济前景完全改变，不仅使价值股重新受到青睐，而且个股也更加分散，因此拉高市场的不再仅仅是大型科技股。」