国金晨讯0702来自国金证券研究所00:0006:21
2020年7月2日
固收 为特别国债腾空间，地方债发行回落 ——6月地方债观察
化工 2季度业绩超预期，进入发展新阶段——联化科技点评
化工 短期停产影响业绩，基地复产逐步走向正轨——雅本化学点评
钢铁 牵手天猫，打开IDC未来发展空间——杭钢股份点评
为特别国债腾空间，地方债发行回落 ——6月地方债观察
周岳
总量研究中心
固定收益首席分析师
核心观点：1）公司公告，拟投资设立全资子公司浙江云计算数据中心有限公司，投资39.79亿元，与浙江天猫合作建设浙江云计算数据中心项目，并由浙江天猫承租数据中心机柜资源。2）此次项目全资子公司由公司以现金方式出资，出资比例100%，投资39.79亿元。该全资子公司设立完成后，将作为实施运营主体，建设浙江云计算数据中心项目，并拟与浙江天猫合作，拟由浙江天猫承租数据中心机柜资源。3）此次有几点超预期，近40亿元全部现金方式且控股100%；深度绑定互联网大佬。4）公司参与IDC竞争优势明显。土地位置及土地储备优势；能源供应优势；政策及客户优势。预计公司20-22年实现归母净利润9.28亿元、10.40亿元、11.42亿元，对应PE分别为38倍、34倍、31倍。维持“买入”评级。
风险提示：增发进度低于预期，钢铁业务盈利不达预期拖累短期业绩。