周四指数探底回升，创业板指盘中一度跌逾2%，个股跌多涨少，涨停个股逾70只，两市合计成交1.22万亿，截至收盘，沪指跌0.24%，报收3325点；深成指涨0.03%%，报收13661点；创业板指涨1.11%，报收2799点，盘面上，军工、医药、NMN等板块涨幅居前，数字货币、数据中心、今日头条等板块跌幅居前，北上资金合计流出13.47亿元。整体来看，题材炒作午后回暖，短线人气逐步活跃。
消息面上，主席23日到空军航空大学视察，主席来到无人机实验室，察看无人机操控教学设施，明确提到要加强无人作战研究，加强无人机专业建设，加强实战化教育训练，加快培养无人机运用和指挥人才，以应对现代战争中无人作战快速普及的趋势；国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2020年下半年重点工作任务》，强调建立和完善医疗服务价格动态调整机制，主要包括加强公共卫生体系建设，健全药品供应保障体系，统筹推进医疗卫生相关重点领域改革，深入实施健康中国行动，深化公立医院综合改革，深化医疗保障制度改革六方面内容，其中与投资相关度高的是前三点，分别对应应急物资储备、传染病监测系统建设及生物实验室建设等卫生体系要素，推进并扩大医药、医疗器械带量采购试点，以及医疗信息化、中医药振兴三大部分。利好生物实验室、医疗信息化、中医药等板块。
技术上，上证指数回踩20日线后V型反转，上涨超1%，创业板更是以红盘报收，说明目前市场韧性十足，短期指数仍将围绕3200点---3400点区间箱体窄幅震荡格局，杀跌调整是低吸的机会。整体来看，当前市场不足以支撑展开新一轮反攻行情，指数上冲后还有回踩整固的需求。
我们认为，近期市场多空分歧增大的主要原因有以下几方面：一、近期地缘政策摩擦越发频繁，国际贸易与外交环境不确定性因素激增，一定程度上压制了市场风险偏好；二、市场迎来巨额解禁潮，多家科创板公司解禁后迎来密集减持，短期对科创板 科技股来说有调整压力；三、股指在前期大幅上涨并快速回落后，面临再度反抽机会，而能否逾越前高则是能否再起趋势性行情的重要判断指标之一，在趋势尚未明朗之前，市场观望气氛较浓；四、国内外疫情仍有所反复，市场波动加大。但从二季度宏观数据可以看出国内经济基本面呈良好的恢复态势，另一方面自7月以来融资余额仍呈上升态势，融资余额更是反应市场热度的指标之一，同时两市成交量连续16个交易日在万亿以上，说明市场热度仍然较好，短期市场波动并未改变市场趋势向上的方向。整体来看，市场经历了短期大幅波动后，指数行情有望告一段落，预计短期或以结构性行情为主。操作上，市场短期扰动因素有所增大，建议投资者可保持仓位的谨慎性，尽量避免追涨杀跌。因中期市场趋势并未改变，可借助市场调整关注国内大循环产业链生产端的信创、芯片、金融；流通端的航空、高铁、物流快递；消费端的军工（公共消费）、新基建、免税等板块的核心标的。
【来源：中信建投证券】
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