连续两日出现涨停潮，这轮钢铁大涨行情非同寻常

财联社（上海，研究员 郑建宏）讯，4月7日至4月8日午盘，钢铁板块出现涨停潮。其中，凌钢股份、安阳钢铁、本钢板材于今日收盘后录得二连板。在钢铁板块出现涨停潮叠加部分有色金属涨价的推动下，有色金属板块在午后也出现一波拉升，铜陵有色午后拉升封板，江西铜业、神火股份、云南铜业等跟涨，其中章源钨业收盘摘得二连板。虽然今天尾盘钢铁、有色均冲高回落，但这轮涨势却非同寻常。

近一年以来，钢铁、有色板块指数整体呈上涨态势，在阶段性回调后，钢铁板块重拾涨势，涨停潮再度上演。关于本轮钢铁板块涨停潮的起因，主要系鞍钢股份一季报净利预增362%，机构看好钢铁板块一季度业绩整体表现可能超预期所致。另外，电力、次新等热点已处于高位，资金高低切换需求也是主要因素之一。然而，值得注意的是，虽然A股钢铁板块于近期上涨，但距零八年、一五年的高位仍有很大的空间，但部分钢铁期货却已创十年新高。

市场数据显示，今年3月底，热轧板卷期货价格屡次刷新上市以来的新高，其中现货价格创近12年新高价格，成为2008年6000元/吨以来的次高点；螺纹钢期货主力也于近日达到5200/吨的高度，创下十年以来新高，今年累计涨幅约18%。业内人士表示，在碳中和的大背景下，钢铁行业限产力度持续增强，供应端偏紧的格局已然显现。而下游钢材需求良好，铁矿石、焦炭等原材料价格下行，预计今年钢铁企业盈利水平将有显著提升。

不止是钢铁，铝、铜等有色金属同样景气度高企。近期，全球最大铜生产国智利关闭边境引发市场担忧，铜价随之上涨。世界金属统计局数据显示，去年全球精炼铜产量为2394万吨，较去年同期增长2%，全球需求量为2533万吨，同比增长6.1%。全球铜市场供应短缺139.1万吨，较2019年扩大了近100万吨。有业内人士表示，美国总统拜登宣布的基础设施建设计划将导致对铜的需求增加，铜矿供需缺口的不断拉大也对铜价大幅上涨形成支撑。

此外，今年沪铝主力合约价格上涨较快。今年1月沪铝主力合约价格在16000元以下，而4月至今沪铝主力合约已站稳17500元。对此，有上市铝企高管称，铝价上涨原因在于碳达峰、碳中和背景下，电解铝产能基本上不会再增加，而下游消费端每年会有5%-7%增长，预计铝价在未来一到两年内是值得期待的。关于钢铁、有色等板块的后续走势，不少机构也给出观点。

高盛认为，在过去6个月表现亮眼的铜，未来有更大的提价空间。该机构声称铜也是绿色产业不可或缺的金属之一，在全球主要经济体之中，绿色产业都是当前当之无愧的热门。预计和绿色产业相关的铜需求今年将达到110万吨。按照该行的基本假设，2025年将达到300万吨，而到了2030年将达到620万吨。

国金证券指出，铝价走势取决于流动性、供给、需求的边际变化，当流动性大潮褪去后，拥有更好供需格局的铝有望走出独立行情，看好未来铝价上涨对电解铝板块股价走势的带动；中信证券表示，消费旺季来临下的库存去化开启，伴随着可能的碳达峰政策催化，维持未来一年铝价突破20000元/吨和长周期铝行业景气周期开启的判断。

华创证券认为，碳中和的大背景下钢铁行业限产力度持续增强，供应端偏紧的格局已然显现，而下游钢材需求良好，铁矿石、焦炭等原材料价格下行，预计今年钢铁企业盈利水平将有显著提升；国泰君安则表示，家电、地产竣工需求旺盛，钢材延续提价去库趋势，随着需求已经超往年平均水平，钢材呈现提价去库的态势。

东吴证券指出，在行业估值历史低位、盈利历史中位的大背景下，钢铁股中期将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。该机构建议三条主线选股：1）需求较确定的制造业上游板材企业，首推宝钢股份、华菱钢铁、新钢股份，建议关注：南钢股份、鞍钢股份等；2）对流动性敏感的上游资源品包钢股份（稀土），建议关注鄂尔多斯（硅铁）、方大炭素；3）高弹性低估值的长材股票，建议关注：方大特钢、柳钢股份、三钢闽光、韶钢松山。