“明天会超过很多人预期。”在人工智能芯片第一股寒武纪的科创板上市前夜，一名券商电子行业首席分析师如此向财新记者称。7月20日，寒武纪开盘大涨288%，市值破千亿元。之后又接连超过了澜起科技、中微公司，市值在科创板半导体企业里曾仅次于中芯国际。此时，寒武纪成立仅仅四年时间，上半年营收还不足亿元。尽管发行价已令业内咋舌，但科创板还在不断创造惊叹号。
科创板一年时间，点燃了整个半导体板块，进入“估值没有最高只有更高”的新阶段。2018年，澜起科技以近200亿元的估值在私募市场融资。一位深圳私募投资人认为估值虚高，当时拒绝了这个项目。但只隔了两年，这家企业市值一度升到1300亿元。
不仅仅是澜起，整个科创板140家公司，平均市盈率过百倍。在科创板半导体公司中，主做单晶硅的沪硅产业涨幅最甚，上市仅三个月，股价涨了超10倍，市值一度破千亿元。虽然在全球仅占2.18%的份额，但市值已远超行业第二名、占24%份额的日本企业SUMCO，后者市值仅约320亿元。
半导体已经成为科创板权重最大的板块。截至7月20日，133家已上市的科创板公司中，23家半导体相关企业的总市值达1.29万亿元，占科创板总市值的43%，近五日日均成交额占科创板的47%。
华兴新经济基金执行董事尹弘向财新记者称，包括新三板、创业板和中小板在内，每一次中国证券市场上的重大改革，主管部门或多或少都想给科技含量更高的企业松绑。今天创业板已有很多芯片公司，但科创板的爆发式井喷还是让整个行业侧目。
华为遭遇美国打压之后，国产替代预期火热。一位大型国资PE半导体投资人称，现在二级市场的逻辑是，一家海外对标公司占全球60%份额，值1000亿美元。如果国内企业未来能做到30%，就应该值500亿美元。但要是现在就已能涨到500亿美元，以后就只能往下走了。