王洪
7月24日召开的中央政治局会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，明确了下一阶段资本市场发展新任务、新要求。随着一揽子政策措施逐步落地，如何更好发挥资本市场作用？券商在其中该如何作为？上海证券报记者日前专访了中泰证券党委书记、董事长王洪。
王洪表示，对券商而言，可采取多方面举措：加快财富管理转型，向市场提供与风险收益匹配的多元化金融产品，同时深化财富管理与“投、融、保、研”业务的有效联动，满足投资者多元化投资需求；进一步压实主体责任，切实把好资本市场入口关，推动上市公司质量提升；积极开展投资者教育，保护投资者权益，提升公众对权益类投资的热情。
投资端引导更多长期资金入市
在投资端引导中长期资金入市是一项长期工作。增加长期资金来源和长期机构投资者，可加大机构投资者在资本市场的参与度，有效活跃资本市场。
王洪认为，在扎实推进投资端改革和监管转型方面，要引导更多长期资金入市，发挥长期资金股市稳定器的作用。完善养老金、保险资金、社保基金、银行理财等长期资金的入市制度，促进其与资本市场的衔接，同时鼓励其扩大权益类资产比例。
从机构角度而言，要鼓励社保基金、企业年金等各类中长期资金入市，推动建立健全保险资金等权益投资长周期考核机制，促进其加大权益类投资力度，重点研发权益类中长期产品。要引导公募基金公司提升权益类基金发行比例，促进公募基金总量提升和结构优化，进而提供机构侧增量资金。要引导和支持银行理财资金积极入市，支持银行类机构等更多投资者全面参与交易所债券市场。
从投资产品角度而言，要进一步发展ETF、衍生品等市场，提高交易活跃度。扩大融资融券标的范围，降低融资融券费率，将ETF纳入转融通标的。要丰富场内外金融衍生工具种类，填补金融衍生品短板，丰富优化投资者的投资组合与资产配置，更好满足实体企业和金融机构的风险管理需求，吸引不同偏好的投资者进入市场。
融资端注重提升上市公司质量
融资端和投资端是资本市场功能的一体两面，二者相辅相成。随着资本市场制度日趋完善、机构投资者占比逐步提高，投资行为将越来越理性，对上市公司质量的要求也将逐步提高。
在融资端，王洪建议，下一步，应持续提升上市公司质量，强化全面注册制下资本市场“优胜劣汰”功能。在科学合理保持IPO、再融资常态化，统筹好一二级市场动态平衡的同时，加强上市公司信息披露和公司治理，不断优化资本市场生态，并坚持推进退市制度改革，努力实现上市公司质量的持续提高，以稳健的业绩增长、常态化分红的机制安排、合理的估值定价回报投资者。
“一是把好市场出入关口，实现高效优胜劣汰，从而为投资者带来更好的回报；二是深化并购重组的市场化改革；三是继续完善全面注册制改革下配套的监管制度；四是持续深化资本市场改革，充分发挥多层次资本市场的制度优势。”王洪说。
交易端提供更多风险对冲工具
7月以来，资本市场交易端改革陆续展开。交易端还有哪些制度短板需要补齐？王洪给出三条建议：
第一，持续推进公募基金费率改革进程，降低主动权益类基金费率水平，降低投资者的成本，促进投资者与基金管理人的利益协调一致。逐步规范公募基金证券交易佣金费率，持续完善公募基金行业费率披露机制，推进销售费率体系改革。建立公募基金管理人“逆周期布局”激励约束机制，减少顺周期共振，放宽部分投资品种的限制与指数基金的注册条件，鼓励加大产品创新力度，更好地满足投资者需求。此外，还要打击各种非法减持、绕道减持和非法转移资产，鼓励董监高和大股东等关键投资者延长股份持有年限等。
第二，继续完善双边交易机制，逐步放松融券机制对投资者的限制。丰富投资品种，充分发挥金融衍生工具的市场价格发现功能，提升市场机制发挥作用的效率，满足投资者的多元化交易需求。
第三，为投资者提供更多投资工具，满足投资者的各类投资需求。提供更多风险对冲工具，开发更多权益类衍生产品，提高衍生品的市场流动性，以及降低投资者配置此类资产的成本。