巴菲特(Warren Buffett)的助手芒格(Charlie Munger)也是一位传奇投资人,96岁高龄的他见多了风风雨雨,但即便如此,今天美国经济和美股市场所发生的事情,也依然让他无法不感到吃惊,并深深忧虑。
周一,芒格接受了加州理工学院的线上采访,谈到了从投资技巧到慈善义举再到评价一些企业的诸多话题。在说到美国经济时,芒格表示,历史经验证明,在如此长时期内大规模印钞的做法就是“玩火”。
芒格将近年来的科技股暴涨称作是世界金融史上“最戏剧性的一幕”,“纳斯达克”这个名号根本不足以成为暴涨的理由,他在被问及未来十年美股预期回报是否会低于过去十年时更是做出了高度肯定的回答,评价说眼下“狂热是如此严重,整个奖励系统是如此愚蠢”。
以下就是芒格本次访谈当中的部分言论。
1. “真正值得注意的是,我们这些长期表现优秀的人真正持之以恒的努力方向并不是要一直做聪明事,而是要一直避免做傻事。”
2. “投资领域正在上演疯狂一幕。几乎所有人都深深卷入了金钱游戏。我们对此无法不感到担心。世界上每一个人都想要在证券市场上靠自己的聪明压倒其他人,通过这个发财,这可不是我们想看到的情景。”
3. “科技是机会不假,但它也可能是杀手。”
4. “长期角度而言,美国企业最佳的形容就是生物体。在生物学范畴里,所有的个体都会死去,所有的物种都会消亡,一切只是时间问题。”
5. “伯克希尔拥有Burlington Northern铁路。在当下,你很难再找到比铁路更古老的生意了。现在还有谁再去修建一条新的铁路干线呢?可是,我们的生意取得了成功,因为我们并没有想要击退变革,而是避开变革。”
6. “美国最卓越的投资公司也许正是Sequoia。这家风险投资公司毫无争议地处在各种现代科技的最前沿,并做出正确的判断。他们赚的钱,他们的投资表现记录,都是其他竞争对手无法匹敌的。他们所做到的一切简直是太美妙了。”
7. “我总是会直视自己的错误。我总是尽可能让事情保持最简单和最基本的面目。我喜欢工程学的安全边际概念。我的思考其实就是最基础的类型。我只是足够努力去避免干傻事而已。”
8. “你能够做到的单一事情当中,最重要的就是避免犯错。你要知道自己的长项是什么。这其实是很难的,因为人类的天性总是会试图让你觉得自己比别人聪明。”
9. “如果我要开零售店,我最不愿意做的事情就是和开市客去竞争。”
10. “巴菲特和我所做的事情,就是购买那些有前途的东西。有些时候,经济大环境对我们有利,而有些时候则不利,但不管是何种情况,我们都坚持既定方针。我们的系统就是如此。”
11. “不去挑战,不遭遇失败,你就不可能真正获得成功的人生。这个游戏的本质就是如此,如果哪怕一点挫折的可能性你都要规避,那你就不具备足够的勇气。”
12. “这么多人都卷入了进来,狂热是如此严重,整个奖励系统是如此愚蠢。我认为回报肯定将降低。”
13. “我们已经深深驶入了海图没有记载的水域。之前就从来没有人可以在这么长的周期当中如此程度的印钞,而不造成任何严重后果的。我们几乎就是在玩火。”
14. “我还能记得,当我还是个小男孩的时候,在奥马哈吃一顿五道菜的菲利牛排大餐只要60美分。这个世界真的是天翻地覆了。”
15. “没有人能够准确预见到泡沫何时破灭。只是,你叫做纳斯达克,肯定不足以成为你再来一波刚过去那种涨势的理由。这根本就是让人无法相信的,是过去从未出现过的事情。”
16. “今天的苹果简直就像是曾经的洛克菲勒帝国的翻版。这几乎可以说是整个世界金融史上最戏剧性的一幕。”
17. “我并不认为加州理工学院能够将普通人培养成真正卓越的投资者,因为在我看来,卓越的投资者就像卓越的棋手一样,是生下来就适合做这个的。”
18. “你必须掌握足够的知识和信息,但是这还不够,你还需要合适的性格,需要延迟满足的特质,你必须愿意等待。真正优秀的投资是耐心和进取心的奇妙组合,拥有这种组合的人少而又少。它还需要充分的自知之明,你必须知道自己掌握了什么,没有掌握什么。你必须知道自己能力的边际在哪里。事实上,很多杰出的人物都犯下过一样的错误,即高估了自己的能力,不必说,那肯定是很危险的,给他们带来了巨大的麻烦。”
19. “不管投身于什么生涯,只要你怀抱着足够的热情,总是会大概率比没有热情做得更好。看看巴菲特吧,他从小就对投资热情十足,不断进行小规模的投资,最终他就成为了这一行的专家。”
20. “我对自己的慈善举动并没有感到多自豪。在我看来,成功者理当慷慨,我只是满足了最低限度的要求而已。我并不觉得慈善是多么值得赞扬的美德。”