西菱动力：申万宏源证券研究所、光大证券等3家机构于2月15日调研我司

2022年2月28日西菱动力（300733）发布公告称：申万宏源证券研究所韩强、光大证券贺根、东方证券赵梓涵于2022年2月15日调研我司。

本次调研主要内容：

问：公司上市以来投资项目和项目投产运营情况

答：自2018年上市以来，公司利用募集资金和自有资金主要进行了以下项目的投资：1、涡轮增压器项目；2、航空军工项目；3、高温合金铸造项目；4、丰田汽车零部件生产线建设项目。目前上述投资项目的运营状态分别为：1、涡轮增压器项目已经实现量产，预计本年度上半年内实现已建成产能的满负荷运行。2、航空军工项目到2021年末基本解决了产能不足的问题，目前在手订单充足。3、高温合金铸造项目目前处于试生产状态，该项目采用了全新的技术与工艺，在成本与产品性能方面具备强大的竞争力，可运用于包括航空军工在内的众多领域。4、丰田汽车零部件生产线已建成的产能目前满负荷运行。

问：公司航空军工的业务发展情况

答：公司截至目前已经建设完成了国内先进的中大型航空结构件产品车间、轴类件车间，中小型航空结构件车间、钣金车间、航空系统件车间，上述车间产品可覆盖军用、民用航空航天件以及空军、火箭军等在内的多个军种。公司航空军工的主要业务内容包括1、弹体的表面处理与加工2、军用航空器结构件、零部件的精密加工3、民用航空器结构件、零部件的精密加工、钣金、工装模具制造同时公司正运用公司铸锻、特种工艺、机加一体化的优势全力开拓军工市场，如利用新工艺开发新型航空炸弹弹体等。

问：公司未来投资主要聚焦的方向

答：公司未来投资方向聚焦于：1、航空军工项目扩展及产能提升；2、高温合金铸造生产线产能提升；3、氢燃料电池系统部件及其他新能源相关的项目。

西菱动力主营业务：主要从事汽车发动机零部件研发、设计、制造、销售以及军品及民用航空零部件的精密制造加工。

西菱动力2021三季报显示，公司主营收入5.23亿元，同比上升52.86%；归母净利润3019.85万元，同比上升257.33%；扣非净利润2936.69万元，同比上升324.55%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入1.72亿元，同比上升32.51%；单季度归母净利润-185.64万元，同比下降134.9%；单季度扣非净利润-233.98万元，同比下降151.03%；负债率39.06%，投资收益2.47万元，财务费用1336.17万元，毛利率21.45%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。证券之星估值分析工具显示，西菱动力（300733）好公司评级为2星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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