壹点智库研究员 吕华远
立春，万物起始，一切更生。
不得不说，很多重要的节气，于股市也是一个重要的变盘时点。立春过后的虎年首个交易周，市场波诡云谲，一方面是以“宁王”宁德时代为代表的赛道股崩塌，另一方面是以中国石油、中国移动为代表的“中字头”虎虎生威。
敢问“宁王”，还记得去年你的市值超过中国石油那一天的得意模样吗？
大块头有大智慧，“中字头”稳坐中军
从春节过后的虎年首个交易日开始，沉寂已久的“中字头”板块就开启了“开局定不凡”的气势。
2月7日，中国中冶、中国电建、中国交建、中海油服4股涨停，中国石油涨超9%，整个板块涨超4%。
2月8日，中远海能涨停，中国神华涨超6%，中国移动涨超5%，整个板块上涨近2%。
2月9日，中国移动涨停，股价创A股上市以来新高。
2月10日，中国科传涨停，中国中免涨超5%，中国国航创2019年5月以来新高。
2月11日，中铝国际涨停，中国人寿涨超7%，中国石油再度大涨5%。
一周下来，宁德时代累计跌幅17.32%，中国石油累计涨幅15.54%，在新老能源的两大头牌展开的巅峰对决中，中国石油完胜。
喜新厌旧，人性如此，资本亦然。那么，在虎年首个交易周中，大资金为何如此决绝地从新能源上逃离，继而迅速拥抱传统能源？从2月10日央行发布的金融统计数据报告中，似乎能找到一些依据和佐证。
央行发布的今年1月金融统计数据和社会融资数据显示，1月人民币贷款增加3.98万亿元，是单月统计高点，同比多增3944亿元；社融增量达到6.17万亿元，超出市场预期，比上年同期多9842亿元，同样创单月历史最高。受信用派生走强等因素影响，1月广义货币（M2）同比增长9.8%，反映出宽货币的见效。
不少分析人士认为，1月信贷社融全面走强，显示出前期稳增长政策的落地见效。可以相信，一季度的信用扩张效果表现较好，宽信用会持续发力。不过，从信贷投放机构看，企业融资状况得到改善，但居民消费需求仍显偏弱。
由于年初金融机构信贷额度充足，出于“早投放、早收益”的原则，金融机构会在一季度加大信贷投放力度，加之近段时间以来央行连续强化逆周期调节，在贷款规模创新高背景下，银行货币创造能力增强推高了M2增速。
华泰证券指出，1月信贷数据超预期更多来自于供给端的政策推动，各地要求扩大有效投资，投资前置性需求明显，信贷短期有望维持同比多增局面。去年四季度社融规模变化确认“政策底”已至，本次信贷数据确认稳增长节奏，有助于形成“情绪底”。建议重点关注内外政策错位下受益的电力电网、传统能源央企、数字基建及保租房相关城投类、国有房企和建筑央企等板块。
否极泰来，房地产板块多股涨停
实际上，股价的涨涨跌跌是市场的常态，很多时候涨跌的理由都是“事后诸葛亮”。有种说法叫，涨得多了是最大的利空，跌得狠了是最大的利好。
以宁德时代为首的新能源板块，以及包括药明康德、通策医疗、爱尔眼科在内的大医疗板块、茅五泸洋汾等白酒板块，这些所谓的赛道股，并不是未来的成长逻辑不好，主要还是近几年内涨得太多了。宁德时代自2018年6月上市以来，到2021年12月接近700元的历史高点，三年多时间股价涨了20多倍；药明康德同样是2018年上市，三年多时间股价最多涨了17倍；通策医疗、汾酒、舍得酒业都是近三四年里完成了10倍涨幅。脚步太快，灵魂跟不上，跌一跌有啥可大惊小怪的呢？
在2月11日举行的国务院政策例行吹风会上，国家医保局表示，下一步，药品集采将在化学药、中成药、生物药三大板块全方位开展。高值医用耗材重点聚焦骨科耗材、药物球囊、种植牙等品种。受此消息影响，医药板块走低，新冠药、新冠检测、生物疫苗等走势疲弱。
有投资者对创业板指数近日的频频走低表示担忧，实际上，创业板权重股中主要就是新能源、医疗保健个股，这两大板块不企稳，创业板指数的“见底”就成了一厢情愿。
另一方面，风水轮流转，去年被称做“三傻”的万科A、中国平安、格力，今年又都成为了“小甜甜”。今年元旦以来，万科A、格力均累计上涨7%，中国平安累计上涨10%。三只股票所在的各自板块中的个股，今年的表现也都可圈可点。
2月11日，房地产板块有荣安地产、中国武夷、京投发展、金科股份等8只个股涨停，泰禾集团更是5个交易日里拿下4个涨停板，南山控股成功晋级“二连板”。地产产业链上，家电板块的澳柯玛涨停，家居类的建霖家居涨停。
在壹点指数山东上市企业2021年12月INC指数TOP50榜单中，澳柯玛以INC指数667.84排在第24位，其各项分指标为：传播广度3.28、传播热度3.07、网络关注度2.50、官网呈现度2.39。
壹指阐栏目近日多次提到的旅游板块，2月11日继续强势表现，国旅联合、凯撒旅业、曲江文旅、华天酒店4股涨停。
国盛证券表示，春节期间海外市场表现良好，对投资者情绪有明显的提振，虎年A股开市如期成为市场重要阶段性低点。而节后随着政策端发力适当靠前和两会预期升温，沪指有望重回上涨通道，考虑到沪强深弱的格局尚未结束，投资上建议保持价值高于成长的配置比例。操作上，在市场有效向上突破之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，“稳增长”和“后疫情”将成为驱动市场运行的主要逻辑，建议关注建筑建材等传统基建、银行保险等低估值板块，适当布局数字经济、央企改革、旅游酒店、航空运输等主题板块。