相比周五a股市场平平无奇的反弹，随后全球市场的奇异举动更值得咂摸咂摸，美元指数大步上行突破92刷今年新高，十年期美债收益率突破并站稳1.5%关键位置，美股止跌回升拉出长阳，原油连涨突破65美金/桶，铜铝传统金属大幅波动后再度反弹，先行敏感指标btc一直未曾恐慌维持在5w关口上下震荡。
一切资产，不管之间逻辑是否相悖，全！都！在！往！上！走！
相悖的比如美指上行与商品上行，美指上行与股票反弹，美债上行与股票反弹，你要问我tm是用什么逻辑走出来的，我只能说，短时间的情绪波动未必严格遵从理论逻辑，关于美债和商品周期，有些认知上的分歧点分享一下：
美债收益率的上行，一方面可以理解为经济复苏的乐观预期，另一方面，虽然没有数据证明，但新债卖不动也会推动收益率上行来提高吸引力。为什么会存在卖不动的问题，印钞机+刺激计划可能要在两年内扔出8.5万亿美金大礼包（2.88万亿购债+1.9万亿经济刺激计划+2万亿基建计划+1.7万亿气候计划），这种印钱规模很容易动摇一些老旧的东西，尤其是信用。
此外，鲍威尔对近期美债收益率上升的解读为“引起了我的注意”，但并不准备即刻出手而是设置了一个条件，如果市场的无序状态或金融环境的持续紧缩威胁到我们目标的实现，才会采取行动。笔者认为，美债市场提前帮美联储做收紧决策的“逼宫”行为并没有讨到糖吃，这意味着暂时被放任的美债收益率上行对市场影响的力度将会降低，好聚好散。
商品周期目前还处于资金核心分歧阶段，一部分资金（主要骂的是内资机构）认为疫情供需失衡导致的错配带来了资产价格的疯狂上涨，随着经济回到正轨这部分逻辑就不复存在了，也就是没有持续性。
笔者认为，西方国家与中国复苏节奏以及国情完全不同，尤其应当注意到，经济不会因为疫情消褪就自动回归正轨，而是通过宽松的经济政策刺激经济复苏，那么商品的需求自然也不能按照过去的水平估算（详见上面估算的8.5万亿美金大礼包）。
疫情的出现很显然推动世界开始了巨大的变革，新能源革命正在展开，世界的节奏在变革之中，美联储海王式的放水印钞刚好打破了旧世界的平衡，偶然中存在的必然。新世界美元信用需要寻找新的锚点，冷饭新炒的“碳税”可能会成为其中重要的一环。
炒股助理尾巴涨高高upup~
END
$上证指数(SH000001)$$紫金矿业(SH601899)$$赣锋锂业(SZ002460)$
@今日话题