旷视首发过会！苦等近两年，IPO 之路终得正果

9月9日，科创板上市委公告，旷视科技有限公司首发获通过。

在此之前的7月、8月，云从和云天励飞已经相继成功过会，连续三个月来，科创板都好消息不断。

历时近半年的等候，旷视的上市之路，今天终于迎来一个结果。

这已是旷视第二次走到了IPO的路口。

此前，旷视科技曾计划在港交所上市，并于2019年8月递交招股书。

结果10月初，美国商务部一声令下，把中国28家实体增列进出口管制“实体清单”，其中就包括旷视科技。 

实体清单带来的不确定性还未消散，此后又遭遇新冠疫情黑天鹅，导致其赴港上市的计划一再跌宕。

时隔19个月后，旷视再次冲击IPO，只是港股换成了A股科创板。 

今年3月12日，上交所官网显示，旷视科技申请科创板上市获受理。

自旷视A股的申请被受理后，中间经历了近6个月的漫长等待。没了美国的实体清单后，碰上了严峻的市场形势，2021年以来，已有几十家AI及芯片企业折戟IPO。

如今，计算机视觉上市企业中，再添旷视一军。

如何保持纵向持续增长，是旷视们的必答题。

正如一位资深业内人士所言：“世界上所有千亿美元级的公司，必须在商业模式、数据模式上形成网络协同效应，才有可能形成行业壁垒。” 

旷视联合创始人兼CEO印奇曾表示，物联网是人工智能技术应用的主要场景。 

在自身进化需求和外界发展的进程中，2019年初，旷视设下3+1战略布局，基于自研的Brain++人工智能生产力平台，深度聚焦消费物联网、城市物联网、供应链物联网三大领域，一跃成为物联网软硬件一体化解决方案供应商。

印奇和唐文斌曾表示，旷视不会成为一家以平台化为主的公司，旷视的业务板块不会再扩张，1+3的战略模式已经具备极高的商业价值，三大场景都是万亿级的市场，基于1+3战略，打造支柱型产业，作为立身之本。 

目前，城市物联网业务的增速最快，也是旷视的核心增长点。从2017年度的1.6亿元增长至2019年度的8.3亿元，对应收入占比从52%提升至64%。

旷视成立10年，收获了很多标签，融资快、估值高，CV四小龙，AI独角兽。在这些荣誉背后，有旷视的技术与价值使然。

不可忽视的是，旷视依然存在AI公司商业变现的诸多通病。

回款慢，账期长。报告期内，应收账款/营业收入的比例分别为47%、70%、66%。账龄一年期以上的应收账款占比显著攀升。 

同一时期，旷视科技经营活动产生的现金流净额始终为负，分别为-16796.08万元、-74726.35万元、-159146.47万元及-81831.29万元，累计未弥补亏损为142.5亿元。 

简言之，旷视有一定的AI商业化变现能力，但收入增长飘忽不定，研发投入长期且数额高，回款也愈来愈慢，导致亏损规模有持续扩大的风险。

这是AI企业的共性之痛，也是全AI行业致力解决的难点。

可确定的是，在人口老龄化和产业数字化的大趋势下，AI+IoT将是未来十年最大的机遇。

始于视觉算法，终于物联网的旷视，拓展上下游，布局软硬件一体，将自己的核心技术包装进“端到端”的闭环框架中。

不甘心成为产业链中被集成一方的旷视，将带着三条物联网的大船行驶到何方，我们静待时间的答案。

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