大小指数分化 一季报行情值得期待

周一大盘冲高回落，大小指数出现分化行情，上证指数收红盘重返半年线上方，创业板指数以绿盘报收。两市合计成交7576亿元，较上日略有增加。盘面上，热点比较散乱，碳中和、次新股、数字货币、煤炭、化工、水泥等板块盘中均有所异动，但没有明显的板块效应；两市近80只个股涨逾9%，总体上是个股的局部行情。

今日北向资金全天基本上是单边净流出，流出净额达到58亿元，终结了上周连续三日净流入态势。具体来看，当日沪股通净流出26.4亿元，深股通净流出32.03亿元。观察北资资金最近的操作，3月24日跌破半年线后开始逢低吸筹，有一定的反弹后，在今日早盘就开始减仓，说明了北资里面有部分资金也是采取了短平快的操作，持股时间比较短。

越声理财认为，在当前时点仍需加大重视公司业绩的确定性。周末国家统计局公布的数据显示，1-2月份全国规模以上工业企业利润同比增长1.79倍，比2019年1-2月份增长72.1%。如果说规模工业企业利润跟去年相比大幅增长，是有低基数效应的影响；那么跟19年相比同样大幅增长，说明了企业受益中国经济复苏，盈利仍处于扩张阶段。而A股市场中，非金融企业的业绩增速跟规模工业利润增速的趋势基本保持一致。因此，上市公司的一季报业绩值得期待。

在上周《市场反弹窗口临近 三大思路把握一季报行情》文章中，我们提出了的其中一条思路是要关注涨价周期品，包括有色、化工行业等。2020四季度以来，多数化工品表现强势，价格价差持续向上修复，特别是进入2021年之后，化工子行业景气度高位复苏，预计将推动相关公司业绩同比及环比较大改善。今日午间鲁西化工发布了业绩预告，预计第一季度盈利9亿元-10亿元，同比增长超50倍，公司一季度的净利润已经超过了2020年全年的净利润8.25亿元，该股午后也因此直线拉升至涨停。因此，投资者可以根据涨价线索提前布局，等待一季报业绩利好兑现。

越声理财认为，市场在完成二次探底之后具备技术性反弹要求，但在量能不足的情况下，对反弹的力度不宜作过高的预期，沪指上方面临60日均线重要压力，创业板指数依然在半年线与年线区间运行。操作上，仓重者建议趁反弹时机优化持仓结构；轻仓者淡化指数，可自下而上把握个股的交易机会，方向包括一季报业绩高增长、碳中和等等。

（越声理财 陈增学 证券登记编码：A0590615080001）

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