文/万永强(智通财经研究中心总监)
美股每到关键时刻总是能神奇的拉起，美国众议院通过了1.9万亿纾困计划，可以看出无论谁上台，对于美股都是呵护有加。因为现在实业不行，只能靠股市来维持。想清楚了这个逻辑，对港股的今天的下跌就不会很惊讶。
对于昨日的反弹，笔者的看法是比较谨慎的：“反弹最大的问题是严重缩量，只能理解为抄底的资金在尝试性的介入，同时抛压力量在减弱。如果要持续反弹还需要量能进一步放出来。暂时来看，主流品种还未明显跑出，靠超跌反弹持续性需要观察。”
早段市场情绪还好，因为承接了外围的良好氛围，加上中芯国际(00981) 已获得部分美国设备厂商的供应许可，主要涵盖成熟工艺用半导体设备等。主要是14nm及以上工艺制程。不过高端的EUV光刻机依然没有下文。从走势上看还算平稳，主要是国内政策利好推动及公司在中端市场发力，放行之后产能会提升。全球缺芯问题严重，尤其是在汽车、手机等行业。
不过午后市场出现急速下跌，香港财政司司长陈茂波表示，香港股票交易税对于高频交易者只是的成本的一小部分;现阶段没有征收股息税的计划;不排除进一步增加印花税的可能，增加印花税不会影响到香港股市的竞争力。前几天刚说完要增加印花税，今天再提不排除还会增加，态度相当的明确，那就是调控还在持续当中。再结合银保监会主席郭树清所说，防范化解金融风险必须及时采取措施强力治标等等，看来监管层总体思路是以稳健为主。
在此前提之下，核心资产类个股就没理由再往上发力了，昨日就谈到这类品种就是左侧大资金在陆续建仓，而建仓期是比较长的，更不会去轻易拉高，等下来之后再慢慢买。
今天市场看不到明显的主流板块，相反，近期涨幅较大的品种都出现了较大的回调压力，特别是有融资需求的品种。
热点较高的是中远海运港口(01199)，公司日前公布，向天津港发展附属天津港股份收购天津集装箱码头34.99%股权，完成后，公司共计持有天津集装箱码头51%，加上早前收购26%权益的北部湾码头，目标至2025年有望实现吞吐量1,000万个标准箱。公司有望维持40%的派息比率，并有可能以派发第二次中期股息代替末期息。总体炒作的是RCEP概念，类似题材的是招商局港口(00144)。
内蒙古自治区发改委就《关于确保完成“十四五”能耗双控目标任务若干保障措施》公开征求意见，要求严格落实目标责任、控制高耗能行业产能规模。从2021年起，不再审批焦炭、平板玻璃、钢铁、电解铝、无下游转化的多晶硅、单晶硅等新增产能项目。这相当于是新一轮的供给侧改革，也是为了贯彻碳中和的整体思路。其中受益品种就是兖州煤业(01171)，不过该品种短期涨幅偏离均线较大，如果有回撤机会可以关注。
而其中不显山露水的地产板块却在逆境中不断走强，如3月金股的华润置地(01109)、宝龙地产(01238)、新城发展(01030)，这类品种的特点是以综合开发为主，兼顾物业租赁型，这或许代表了未来地产的新方向，因此更受市场的青睐。这条线的水泥建材如中国建材(03323)、海螺水泥(00914) 还有工程机械类的中国重汽(03808)。
目前市场的风偏较低，而有稳健的现金流的品种开始受到市场的青睐。如前期提到的中烟香港(06055)，公司为目前中烟旗下唯一的国际业务平台，具有稀缺性。业务模式及牌照优势决定公司议价能力较强且现金流较好，下游需求稳定，业务毛利率波动小，抗风险能力高。炒作的就是一个稳定预期。另外就是3月金股的华润医药(03320)，公司一旦完成带队博雅生物的收购后，将持有其30%的股份，血液制品行业成长快,盈利能力强，具有稳定且长期增长可期的现金流业务。
恒指再度打回原形，核心资产能否回稳是关键。热点的缺失也是困扰市场的重要方面。