2021年A股市场已圆满收官。相较于2020年的“沾酒即涨”定律,2021年白酒板块整体表现不佳,白酒板块一年累计涨幅为24.39%。其中41只白酒概念股中,上涨的有23家、下跌的有18家。而贵州茅台全年仅上涨3.60%,明显是落后于大盘指数4.80%的全年涨幅。那么,随着白酒“一哥”迎来提价预期,节后会开启一波反攻。
一、从个股全年表现来看
19家主营业务为白酒的公司全年表现各有千秋。其中,舍得酒业、迎驾贡酒两只个股累计涨幅位居前列,分别上涨166.82%、103.07%;水井坊、酒鬼酒紧随其后,涨幅分别为46.65%、36.39%,山西汾酒、泸州老窖的累计涨幅也是超过了10%。而洋河股份、五粮液、顺鑫农业、皇台酒业等则是位居跌幅榜前列。
一年以来,上半年的白酒板块整体表现较好,但下半年在共同富裕的大背景下,便开始一路下滑,股价更是腰斩。其中,金种子酒、水井坊、金徽酒、青青稞酒、五粮液、洋河股份、顺鑫农业等多只个股的股价较年内高点累计下跌均超20%。
贵州茅台在3月刷出历史新高2627.28元之后,于是出现了一波快速杀跌的走势,直至8月20日创出了一个阶段性的低点1525.50元,振幅高达41.2%,从这之后便开始重拾升势,3个多月之后再度重返2000元整数关口的上方,收于每股2050元。从中不难看出颇受关注的“股王”贵州茅台依然以2050元的股价、2.58万亿元的总市值“笑傲”整个A股市场。
二、从年报预报数据来看
随着2021年离我们远去,年报也是陆续开始披露,想不到打响年报第1枪的竟然是白酒“一哥”贵州茅台。2021年度,生产茅台酒基酒565万吨左右,系列酒基酒2.82万吨左右;预计实现营业总收入1090亿元左右。其中。茅台酒营业收入932亿元左右,系列酒营业收入126亿元左右,同比增长11.2%左右;预计实现归属于上市公司股东的净利润520亿元左右,同比增长113%左右。
而2020年的年报是增长13.3%,同比还是下滑的,不过相比年初公告的10%,还是增加了1.30%。由此可见,白酒“一哥”的这份成绩单虽谈不上亮眼,但也是超出了市场的预期,节后的白酒股会怎么表演,将由市场来决定。
三、从个股提价预期来看
12月31日收盘之后,爆出了一则提价的消息:从1月1日起,开始对新款珍品茅台酒与陈年贵州茅台酒15等两款产品进行提价。其中新款珍品茅台酒零售指导价上调100元,由4499上调至4599元;陈年贵州茅台酒15零售指导价上调1000元,由4999上调到5999元。
虽然这个提价消息没有得到实锤,但是在五粮液、泸州老窖等行业龙头已经陆续提价之后,作为白酒“老大哥”的贵州茅台提价其实也是一件顺理成章的事情,毕竟目前贵州茅台的市盈率为51.38倍,业绩增速则是11.3%,想撑起2.6万亿元的总市值就得提价。
而茅台和其他一线白酒不同之处就在于,它的业绩可以自主调控,由于每年基本都处在供不应求的水平,适当的把价位往上调一点,或者多放点酒出来,利润和增长速度立马就会上去,所以说消费税对这种龙头品种来说其实就是九牛一毛、不值一提。
四、从板块技术面来看
白酒板块向下回踩至60日均线附近之后,走出了一个探底回升的走势,留下了一条带有长长的下影线,全天走的基本是一个大跌之后的震荡企稳格局,下方的支撑主要集中在5200点一线,而且该点位附近的资金承接意愿较为强烈。所以说短期震荡筑底之后有望止跌企稳,节后在利好消息的带动下有望向上收复5日均线,进而开启一波拉升行情。
五、从行业估值来看
从估值的维度来看,高端白酒在经历了提价、产品结构升级之后,已开始率先步入稳健增长时期,同时也完成了估值的切换,目前来看已经是逐步回归到的一个估值合理区间。而当前整个白酒板块估值维持在50倍左右,处于历史中高位水平。其中,贵州茅台、五粮液、泸州老窖年内PE高点分别为73倍、69倍、81倍,当前估值较年内高点下跌幅度分别为30%、43%、39%。
而金种子酒、酒鬼酒和山西汾酒估值相对较高,五粮液、今世缘、洋河股份、口子窖、伊力特等估值相对较低。这就意味着一线白酒之间也是有分化的,强者恒强的格局还是继续延续下去。
总之,随着贵州茅台站稳2500元以上超高端价格带,五粮液和国窖1573的发展空间也是逐步被打开,进一步夯实了在千元价格带的龙头地位,这种稳健发展的势头有望延续到2022年,进而带动区域龙头酒企进入到业绩释放期,预计估值将会稳步提升。因此,财哥认为随着白酒“一哥”迎来提价预期,节后将会开启一波反攻。 #股票#
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