2021年12月1日芯原股份-U（688521）发布公告称：中信证券、大成基金、安信基金、富国基金、天弘基金、景顺长城基金、广发基金、源乐晟、景林资本、望正资本于2021年11月9日调研我司。
本次调研主要内容：
问：可否介绍一下公司最近发布的通过ISO26262认证的图像信号处理器IP?
答：公司的的图像信号处理器IPISP8000L-FSV5.0.0作为独立安全单元（SafetyElementoutofContext；SEooC），获颁了ISO26262ASILB功能安全产品认证的证书。这一图像信号处理器IP专为先进且高性能的摄像头应用而设计，可以为汽车系统提供高质量且安全可靠的视觉处理。目前，电动汽车和自动驾驶领域正在快速增长和创新，我们通过汽车领域的客户，观察到对于符合ISO26262标准的IP和ASIC的需求越来越高。ISP8000L-FSV5.0.0IP是芯原丰富的IP中第一个通过ISO26262认证的IP，通过该认证是芯原在驾驶员监测系统、自动驾驶等高安全性要求的汽车应用领域中取得的重要里程碑，将加速公司在电动汽车和自动驾驶等汽车领域的战略布局。
问：请问在第三季度,公司一站式定制业务的收入成长主要来自于哪些应用领域?
答：在2021年第三季度，公司芯片设计业务收入为2.05亿元，同比增长187.68%，主要来自于智慧可穿戴、消费电子和数据处理等领域的客户设计项目；在第三季度，公司实现量产收入2.49亿元，同比增长37.68%，目前公司持续量产的前五大客户收入增速都比较稳定，带动公司量产业务收入的稳定增长，其中计算机、汽车电子等领域增速较快。
问：最近元宇宙等领域发展很快,请问公司在相关领域有技术储备吗?
答：通过多年的技术积累，公司拥有丰富的IP储备和先进的芯片设计能力，可以服务面向包括AR/VR可穿戴市场等多个应用领域的客户。目前，公司拥有面向AR/VR等领域的超低功耗高性能芯片设计平台；针对物联网应用领域，公司还开发了多款超低功耗的射频IP，支持低功耗蓝牙BLE、双模蓝牙、NB-IoT、GNSS、802.11x等多种标准，可以向行业内的客户提供IP授权服务和一站式定制服务。
问：请问未来公司的量产业务的毛利率有多大提升空间?
答：随着公司芯片设计能力和量产业务能力的不断提升，近年来我们的客户群体逐渐呈现出“向上走”的趋势，客户类型逐渐向公司参与度及附加值更高的系统厂商、互联网公司和云服务提供商转变。在2021年前三季度，公司来自这几类客户群体的收入达到6.13亿元，同比增长71.57%，占公司营业收入比重40.32%，同比提升6.63个百分点。这几类客户群体的收入占比逐渐增加，可以为公司带来更好的议价能力，有助于公司量产业务毛利率的提升。另外，在公司一站式芯片定制服务业务模式下，公司面对市场风险和库存风险压力较小，只需要以相对稳定的量产业务团队管理日益增长的量产业务，具有可规模化优势，因此量产业务产生的毛利可大部分贡献于净利润。
问：请介绍一下公司和Alphawave的战略合作的业务更新情况.
答：公司在2021年2月与高速SerDes领域的龙头企业Alphawave签署了合作框架协议，成为Alphawave在中国大陆、香港特别行政区、澳门特别行政区的唯一销售伙伴，拥有独家销售Alphawave的一系列多标准SerDesIP的权利，同时成为Alphawave在全球范围内首选的ASIC合作伙伴。随着数据中心对网络通信速度和性能需求的不断提升，高速接口技术正迎来关键发展时期，预计未来SerDes及相关技术在中国将迎来快速增长。公司和Alphawave的战略合作进一步扩充了公司的业务范围，基于公司多年的技术储备和行业资源积累，已在这一领域开发了广泛的客户资源，目前相关的客户项目已在顺利推进中，已经有一部分客户完成签约，未来预计将对公司IP业务的成长带来积极影响。
问：请问公司研发人员的增长大概会保持在什么水平?
答：芯原专注于面向全球集成电路产业科技前沿的芯片定制技术和半导体IP技术进行持续研发，高度重视人才培养，坚持引进和培养优秀人才是公司生存和发展的关键，也是公司持续提高核心竞争力的基础。截止2021年三季度，公司研发人员1,137人，占比87.60%。公司会不断扩充研发团队，但会保持一个稳定、合理的增长速度。
芯原股份-U主营业务：芯原是一家依托自主半导体IP,为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务的企业。公司至今已拥有高清视频、高清音频及语音、车载娱乐系统处理器、视频监控、物联网连接、数据中心等多种一站式芯片定制解决方案,以及自主可控的图形处理器IP、神经网络处理器IP、视频处理器IP、数字信号处理器IP和图像信号处理器IP五类处理器IP、1,400多个数模混合IP和射频IP。主营业务的应用领域广泛包括消费电子、汽车电子、计算机及周边、工业、数据处理、物联网等,主要客户包括IDM、芯片设计公司,以及系统厂商、大型互联网公司等
芯原股份2021三季报显示，公司主营收入15.21亿元，同比上升43.37%；归母净利润-2181.63万元，同比上升74.5%；扣非净利润-6435.52万元，同比上升49.43%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入6.48亿元，同比上升73.72%；单季度归母净利润2382.87万元，同比上升209.89%；单季度扣非净利润1358.49万元，同比上升129.98%；负债率25.25%，投资收益1433.44万元，财务费用84.67万元，毛利率36.9%。
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为96.29；近3个月融资净流入1.72亿，融资余额增加；融券净流入679.95万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，芯原股份（688521）好公司评级为3星，好价格评级为1星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)