本文来源：时代周报 作者：何明俊
1月26日，金一文化（002127.SZ）开盘一字跌停，报2.57元/股，总市值为24.67亿元。
股价暴跌是金一文化业绩一夜“变天”的真实反应。
1月25日晚间，金一文化披露2020年业绩预告：2020年，预计亏损约24亿-34亿元，基本每股收益为-2.80元--3.97元。而在2019年，该公司净利润尚有6196万元。
财报数据显示，2020年前三季度，金一文化亏损约4.52亿元。按业绩预告推算，公司2020年第四季度的亏损额度或至少接近20亿元。
金一文化业绩“大变脸”，引起了监管注意。业绩预告发布当天，深交所火速下发关注函，要求金一文化详细分析主要财务指标与同行业其他上市公司相比是否存在明显异常，并就巨额应收账款以及子公司商誉计提减值准备的相关事项说明情况。
数据显示，截至2020年9月30日，金一文化应收账款余额高达38.42亿元、拟计提2020年前三季度各项资产减值准备2.22亿元。
对此，深交所要求金一文化说明计提信用减值损失的依据及为收回应收账款采取的措施，并说明公司是否存在调节利润，进行财务“大洗澡”的行为。
“金一文化这一业绩预告属于典型的‘业绩变脸’，恰巧公司两家亏损子公司刚度过三年业绩承诺期，因此，金一文化可能涉嫌信息披露违规，或引发证监部门介入调查。”1月25日，浙江裕丰律师事务所副主任厉健接受时代周报记者采访时说。
盈利乏力
对于大额亏损的主要原因，金一文化在公告中称，报告期内，受新冠肺炎疫情及行业环境等因素影响，珠宝行业整体消费处于逐步恢复过程中，公司下游与终端客户需求降低，使当期业务未能达到预期，导致公司报告期内营业收入及毛利下滑，对业绩产生一定的影响。同时受疫情和宏观经济放缓影响，公司下游客户回款速度放缓，由于部分应收款项账龄随之逐年增长，对应整个存续期预期信用损失率有所增加，公司基于谨慎性原则，根据《企业会计准则》及公司会计政策的相关规定，本期计提的信用减值损失同比增加。子公司方面则因客流及消费冲击短时间内难以消除，未来前景不容乐观。
这一解释仍难令人信服。
深交所要求，金一文化需结合同行业其他上市公司2020年前三季度营业收入、净利润、经营活动产生的现金流量金额、毛利率等主要财务指标，详细分析公司财务指标与同行业其他上市公司相比是否存在明显异常。
时代周报记者查阅财报后发现，即便是与金一文化营收相近的珠宝行业公司，其利润跌幅也远远无法与金一文化相比。财报数据显示，2020年前三季度，金一文化实现营业收入25.74亿元，归母净利润同比跌幅达754.95%。而与金一文化营收规模接近的明牌珠宝（002574.SZ），同期的归母净利润同比跌幅仅为67.55%。
回顾过去三年，金一文化每年的营收虽然都超百亿，但净利润在2017年破亿后再也没能触碰亿元门槛。财报数据显示，2017-2019年，金一文化分别实现营收153亿、149亿及108亿元，而同期间净利润分别为1.82亿、-0.55亿及0.62亿元。
营收及净利润不断下滑，金一文化盈利能力欠佳，不得不开始计提减值准备。2020年10月29日，金一文化发布公告称，拟计提2020年前三季度各项资产减值准备2.22亿元，第三季度各项资产减值准备1.07亿元，第三季度计提坏账准备1.01亿元。
“出现大额减值，说明公司除了经营不善之外，在计提减值这块也没有做好充足的准备，这一般和公司管理层的管理有关系，所以才会被深交所质疑。”1月25日，弘扬投资管理有限公司董事长余少波告诉时代周报记者。
商誉暴雷
作为曾经的“贵金属工艺品第一股”，金一文化一直保留着“大手笔收购”的传统。在2014年上市后，金一文化通过持续大规模并购实现总资产规模多次翻倍。
而此次遭监管质疑的“财务洗澡”，同样与其收购而来的子公司有关。
2017年，金一文化陆续完成对金艺珠宝等5家公司的收购，交易总价达30.3亿元，其中金艺珠宝、臻宝通、捷夫珠宝等公司均有为期三年的业绩承诺期。
财报显示，金艺珠宝2017年、2018年、2019年承诺的净利润分别不低于6000万元、6550万元、7050万元；臻宝通2017年、2018年、2019年承诺的净利润分别不低于6900万元、7700万元、8400万元；捷夫珠宝2017年、2018年、2019年承诺的净利润分别不低于7300万元、8100万元、8800万元。
公告显示，捷夫珠宝、臻宝通均完成了业绩承诺，而金艺珠宝虽然2019年业绩并未实现，但其累计净利润仍高于累计承诺净利润数，因此无需进行业绩补偿。
然而，刚刚走出业绩承诺期，上述三家子公司即“扭盈为亏”。
财报数据显示，2020年上半年，金艺珠宝、臻宝通分别亏损1164万元、762万元。在金一文化8家参股子公司中，唯独捷夫珠宝实现净利润1564.56万元。
公告显示，金一文化已计划对包含臻宝通、金艺珠宝、捷夫珠宝在内的资产组的商誉计提减值准备。截至2020年6月30日，金一文化商誉余额达15.71亿元。