来源： 风财讯
撰文|郑钰
9月17日，中国恒大创下了香港资本市场偿债规模的新纪录。根据中国恒大（3333.HK 以下称恒大）公告显示，公司以自有资金提前偿还15.65亿美元债，折合人民币约106亿元。
和众多房企一样，降负债已成为恒大近期发展的主旋律之一。
据克而瑞研究显示，截至2020年中，179家房企总有息负债规模为84165亿元，较期初增长了6.64%。其中超过六成企业的净负债率有所上升。
为了控制房企有息负债规模，防范房地产风险，8月底，监管部门出台了融资新规，设置“三道红线”，将房地产企业分为“红、橙、黄、绿”四档，据此控制有息负债规模的增速。
在这一政策下，恒大降负债的决心也更加坚固了。恒大总裁夏海钧在恒大2020年度中期业绩发布会上表示，“下半年力争销售回款3800亿，以最大决心、最大力度降负债。”
高增长高回款助力降负债
分析人士指出，恒大本次偿还的美元债规模不小，能悉数以自有资金偿还，足以证明恒大现金流充裕。
今年以来，房地产行业销售普遍承压，恒大的现金流为何如此充裕？
这就要从恒大的业绩中找寻原因了。根据恒大半年报显示，公司上半年实现销售额3488亿，销售回款3120亿，营业收入2666亿，核心净利润193亿，现金余额2046亿，各项核心指标均位居行业前列。
截止今年前八个月，恒大已累计实现销售4506.2亿元，同比增长22%，回款率则达到约九成。
随着房地产调控的持续收紧，在监管部门“三道红线”的规定下，恒大则是更加坚定的对“降负债”为核心的发展方针频频发力。
恒大在“降负债”的同时兼顾了高增长和高回款，这得益于恒大今年以来一以贯之的 “高增长、控规模、降负债”发展战略。在“高增长”方面，恒大2月份率先推出一系列的优惠措施，采取线上与线下相结合的闭环营销，确保高品质、高性价比的产品契合市场刚需，借此实现了销售的大幅增长。
冲刺平均每年减少1500亿有息负债
9月6日晚，许家印紧急召开营销大会，宣布9月7日至10月8日，恒大楼盘全线7折优惠并搭配多项让利措施，力争实现9月、10月2000亿销售目标。
消息一出，地产圈瞬间引爆。而这不过是恒大 “高增长、控规模、降负债”战略的又一营销举措。凤凰网房产了解到，去年 “金九银十”恒大销售1734亿。今年的折扣力度更是史无前例，如此看来2000亿销售难度不大。
按照恒大上半年近90%的回款率计算，这意味着恒大仅仅两个月便可实现回款1800亿，将提前完成全年6500亿目标，更有望为公司带来5850亿的销售回款。这也可以证明恒大为何会有底气使用自有资金106亿进行偿债。
需要提及的是，仅第二季度，恒大有息负债已大幅下降400亿。
据了解，近日，恒大旗下恒大物业引入235亿港元战略投资、恒大汽车成功募资40亿港元，恒大捷报不断，这些也将助力恒大负债率大幅下降。按此趋势，恒大未来三年欲实现有息负债平均每年减少1500亿的目标将触手可及。
夏海钧表示，下半年，恒大将坚定不移实施“高增长、控规模、降负债”战略，以最大决心、最大力度降负债：一要继续加大销售及销售回款，下半年力争回款3800亿；二要严控土地储备规模，实现土储负增长；三要逐步分拆优质资产上市，旗下恒大物业已成功引入中信、农银、光大控股、红杉资本、云锋基金、腾讯、周大福等顶级战略投资者入股235亿港元，将进一步增加净资产，推动负债率进一步下降。