导语：石油战争的后续影响，或许是颠覆旧世界格局的导火索。
2017年，31岁的穆罕默德·本·萨勒曼登上了觊觎已久的宝座，在伊斯兰教的“圣城”麦加，萨勒曼宣誓就职，成为沙特的新王储。
沙特王室成员的眼中，萨勒曼代表着“改变”。
萨勒曼一直致力于改变沙特对石油的依赖，朝着多元化方向转型；他还主导了对也门胡塞武装的军事打击行动；颠覆了传统的“兄终弟及”王位继承制度。
他的上位，除了自身杀伐果断，是个狠人，还有着诸多国内外盟友的支持。
首先，由于世界油价持续低迷，沙特财政压力上升，中东地区乱局持续。沙特面临的内外压力越来越大，王室掌权者不希望看到因为继承人问题发生内乱。
另一方面，美国特朗普政府上台后，明显表露出对萨勒曼的支持态度。同时，美国也希望沙特早日完成继承人调整，巩固美沙同盟。
但让世界警察没想到的是，他亲手扶上位的沙特发动了“石油战争”，还把矛头指向了自己。
01 “情人”沙特
沙特这个“情人”，是罗斯福为美国找的。
1945年初，二战即将结束，美国对世界霸主的位置充满了野望。罗斯福参加完雅尔塔会议回国时，在途中军舰上接见了沙特国王伊本•沙特。
这位征服过沙漠的国王，所到之处都让人感觉到了极端的中东力量，他被西方盟友称为“自先知穆罕默德以来最伟大的阿拉伯人”。
情人节当天，美国人再次向沙特人秀了肌肉。沙特国王身着长袍，拄着拐杖，登上了“约翰·昆西”号巡洋舰。他向坐在轮椅上的罗斯福总统打招呼，然后两人就去了一间小屋进行秘密交流。
关于二人密谈的确切内容，两国政府没有正式对外公布。但有一项内容可以肯定，双方达成了一项公开的秘密协议：
确立“石油换安全”合作模式，美国保证沙特王室的安全和稳定。作为回报，沙特把石油当做“保护费”，并且让美国参与发展自己的石油工业。
美国对于石油的巨大需求，是从二战开始的。
1941年底美国正式参加二战，以前所未有的速度消耗着资源，沙特的石油对于美国人来讲愈发重要。1943年2 月，一些美国石油公司的负责人请求政府直接援助沙特，以确保“战后那里继续成为美国企业”。
为笼络沙特，罗斯福政府开始直接对沙特进行经济援助。美国也因为与沙特达成的协议保障了石油供应，使自身的国力得到迅速膨胀。
到了70年代初，由于越战等一系列因素，美国对世界的影响力大幅下降。1974年，布雷顿森林体系瓦解后，美国必须找到黄金的替代品，将其与美元挂钩，如此方能使美元为中心的国际货币体系，能够继续下去。
作为工业基础资源的大宗商品石油，是最合适的选择。由此形成的石油美元环流，使得仅仅一纸信用的美元，在全球平稳运转了半个世纪。但是，石油美元体系却十分依赖中东产油国的配合。
因此美国历届政府一直与沙特保持同盟关系。沙特靠着石油暴富，自然招人觊觎。尤其是伊朗、伊拉克这些邻近大国，都有一统伊斯兰的想法。
尽管沙特的军事力量有所增强，但沙特作风偏软，不是伊朗对手。而且，伊朗、伊拉克除了有油，还有伊朗高原、两河流域的工农业支撑。反观沙特，除了石油，没有像样的产业。
美国对沙特强大的军事力量保护尤为重要，但也是有报酬的。2017年起，沙特计划在未来10年会向美国采购3,500亿美元军事装备。一年后，沙特采购的军备，就达到了125亿美元。
沙特不但为美国的全球霸权战略提供了稳定的石油，还买了美国的武器，让美元转了一圈，又回到了美国的口袋里。
这样的“情人”真让人满意。
02 金钱毁了“爱情”
美国和沙特的“情人”关系，仅维系于双方的石油爱情，所以出轨很容易。
上世纪九十年代的页岩油革命，使美国从最大的原油进口国之一，到2018年超过沙特和俄罗斯，成为全球最大的原油生产国。
有了页岩油的美国，就不再过分依赖沙特的石油供应。而且双方都想多卖石油，昔日的“情人”逐渐变成了“竞争对手”。
而美国出轨伊朗，更让沙特没有安全感。
美国与伊朗自1979年伊朗伊斯兰革命后，长期敌对。30多年来，美国不仅孤立、制裁伊朗，还多次扬言对发动军事打击。
但2013年“温和派”鲁哈尼当选伊朗总统后，对美国发动“魅力攻势”。8月中旬，鲁哈尼与奥巴马政府进行“信函外交”，美伊互动频繁。
《经济学人》杂志曾发表题为《他那最灿烂的微笑》的文章，讲述伊朗急速转变的外交政策。
伊朗态度的转变起了作用，2015年，伊核协议达成，奥巴马政府部分解除了对伊制裁。
尽管三年后，特朗普政府退出了奥巴马政府达成的《伊核协议》，重启对伊朗的战略压制。但是美国的出轨，让沙特觉得，这个“情人”不靠谱。
沙特开始为自己寻找后路，俄罗斯同样在页岩油革命中受到重创。作为全球产油大国，俄罗斯石油和天然气占出口份额的60%，而油价自2014年来的断崖式下跌，让俄罗斯经济蒙受了巨大的损失。
2017年，沙特国王老萨勒曼成为第一个访问俄罗斯的沙特君主，与普京签订了能源和防务协议，以及价值数十亿美元的联合投资。
这标志着两国关系的好转。
2018年3月，沙特王储萨勒曼在纽约接受路透社采访时称，“沙特和俄罗斯正在努力从一个年度协议转为一个10-20年的协议，我们在大方向上已经达成一致，但细节上还没有。”
至此，沙特与俄罗斯的关系不仅限于石油利益。而且王储萨勒曼和普京的“私交”可能是促成这一石油联盟的重要因素。
2018年11月，在布宜诺斯艾利斯举行的G20峰会上，普京和萨勒曼的座位被安排在一起，两人击掌、握手，进行了热烈互动，震惊世界。
2019年，为准备沙特阿美上市，沙特又一次与俄罗斯联手限制石油产量，维持高油价，提高公司股票的估值。
金钱最终还是毁了美国与沙特的爱情。
03 捅美国一刀
面对美国的霸权，沙特和俄罗斯一直在忍让度日。
美国页岩油的大量生产、出口，造成石油过剩，使得石油价格在2014年从100美元上方大跌。
2016年底，为了把油价维持在每桶50-70美元的区间，沙特和俄罗斯才联手进行了持续的减产。
这样做的代价是，三年多来沙特与俄罗斯的市场份额不断下降，而美国页岩油的份额却一直增长。
2018年，美国的石油产量占据全球石油市场的16%，与沙特、俄罗斯持平。到了2019年，美国的市场份额进一步上升至18%，超过俄罗斯和沙特的16%和15%，成功跻身全球第一大产油国。
此时的沙特和俄罗斯仿佛陷入了一个死局。只有减产才能维持高油价，但是减产会缩小自身的市场份额，拱手让给美国。这就仿佛是个死循环，除了反抗没有办法解决。
2020年，突如其来的疫情导致全球经济增长预期弱化，原油需求承压。若要维持油价，只能加大减产力度。
沙特、俄罗斯如何才能破局？需要引入“囚徒困境”概念来分析：
（1）沙特和俄罗斯妥协减产，像2017-2019年一样将市场让给扩产方美国，美国赢；
（2）沙特和俄罗斯任何一方率先减产，相当于将市场让给扩产方和美国，一方输，美国赢；
（3）沙特和俄罗斯都不减产，油价暴跌，双输，美国输更多。
所以，只有沙特和俄罗斯都不减产，才能用“杀敌八百，自损一千”的方式与美国抗争到底。
美国的页岩油有一个致命的缺陷，就是页岩油开采成本过高，在40美元/桶以上；俄罗斯的石油开采成本略高于沙特，但其成本仍然在20美元/桶以下；沙特产油成本最低。
因此，打价格战是无奈的选择。
3月6日，欧佩克与俄罗斯谈崩，无法达成进一步减产150万桶/日的协议。次日，沙特王储发动全面石油战争。大幅调低其不同级别的主要原油定价，削减的幅度是20年来最大。
3月9日，布伦特原油期货大跌超31%，从40美元/桶以上直接跌到了32.14美元/桶，纽约原油期货大跌27%，到了30.07美元/桶，美股三大股指期货崩盘并多次熔断。
因为供应超过需求的幅度过大，以及储油空间的紧缺，油价持续下跌。
4月20日，纽约原油期货价格暴跌，历史上首次转为负值，5月合约价格收报-37.63美元/桶，意味着如果进行实物交割，卖方不仅不收取费用，还向买方“倒贴”。
美国的页岩油产业在此轮油价暴跌中，元气大伤。
低廉的石油价格让美国不少石油公司面临债务偿还压力。除了怀丁石油、Yuma Energy，近期另外两家上市石油公司Chesapeake Energy、Denbury Resources也被曝出聘请了债务顾问机构。
据Rystad Energy的研究显示，如果油价持续在每桶20美元的低点，预计2020年美国会有140家石油生产厂商申请破产，2021年会有400家申请破产。
是谁给了沙特勇气捅美国一刀？只能从他的利益共同体里寻找答案。
04 如何收场？
从历史看，油价有三次主要暴跌。其中一次引发了“战争”，两次在产油国减产后油价企稳。
（1）1985-1986年
1985年8月，美国里根政府迫使沙特增产，向已显萧条的世界市场注入石油，打压油价，抑制西方的通货膨胀，使热钱回流美国股市并投入房地产市场。
随后，油价从1985年11月最高31.72美元/桶一路下跌67%到10.42美元/桶，仅用了3个月。
在10美元的油价下，苏联首先撑不住了。当时石油出口成了苏联支柱产业，油价暴跌造成苏联财政巨大损失，引发严重社会问题，加速了苏联解体。
其次，油价下跌1美元，伊拉克的损失就高达10亿美元。伊拉克欠下惊人债务，低油价让其无法偿还，使得萨达姆随后入侵科威特，引发海湾战争。
另外，美国产油区陷入严重衰退，多家金融机构倒闭，大量坏账引发在1987--1990的美国经济下滑。
（2）2008-2009年
2008年全球金融危机爆发，全球经济陷入衰退，原油需求出现连续两年负增长。
随后2008年7月至2008年12月，布伦特原油价格从创纪录高位144.49美元/桶跌至36.61美元/桶低点，区间最大跌幅75%。
之后，OPEC三次减产保价，各国政府积极救市，实施量化宽松政策，经济逐步企稳。原油价格在2008年底触底企稳后迅速反弹，2009年5月原油价格回到60美元/桶，之后在2011年5月回到120美元/桶高位。
（3）2014-2016年
由于美国的页岩油产量迅速增长，欧佩克拒绝减产，选择增产试图将页岩油挤出市场，美国对伊朗的经济制裁解除，加之原油需求增速放缓，导致全球供需宽松，原油显性库存大幅累积。
随后，2014年6月至2016年1月，布伦特原油价格从115.06美元/桶跌至27.88美元/桶，区间最大跌幅76%。
之后，OPEC与俄罗斯等产油国组成减产联盟，自2017年开始减产180万桶/日，减产联盟一直持续至今。原油价格在2016年触底后缓慢回升，2018年初布伦特原油价格回到70美元/桶。
这次由供给端引发的油价暴跌下跌持续时间较长，且需要较长时间消化市场过剩，原油供给方需要与新增供给方在新的油价位置达到平衡。
从下跌的原因来看，此次油价暴跌堪比2014-2016年。也是沙特和俄罗斯试图把美国的页岩油挤出市场而主动打压油价。
值得注意的是，2014-2016年沙特用低价油挤出页岩油的策略之所以失败，是因为当时油价压得不够低，最低到27.88美元。然而只有当油价低于30美元时，页岩油企业才会出现负现金流。
而且自2014年后，由于服务业成本出现急剧通缩，且页岩油开采效率提高，因此面对较低的油价，页岩油产量保持比原先设想更大的弹性。
而这次的情形似乎有所不同。不但出现了负油价，而且纽约原油期货六月合约也跌到了10美元左右，堪比1985-1986年。
也就是说，此次沙特排挤页岩油企业市场份额的“石油战争”，很有可能成功。而后续影响，或许是此次事件将成为颠覆旧世界格局的导火索。
（作者： 孙嘉宝）