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5月8日晚，全国股转公司发布新三板挂牌公司2019年经营情况解析。《中国新闻出版广电报》记者了解到，截至4月30日，48家归类于“印刷和记录媒介复制业”的挂牌企业中，除四平包装、绿之彩、金海科技、天河艺术、法兰智联、顺鑫昌、码尚科技等7家受疫情影响客观上不能披露年报以及已提交终止挂牌申请的公司，以及以变更主营业务为“互联网社交媒体营销及互联网广告”的将至发展外，新三板共有40家挂牌印企披露2019年年报。
通过梳理统计，40家新三板挂牌印企2019年共实现营收71.89亿元，净利润1.74亿元，总资产达80.63亿元。其中，20家企业实现营收增长，占比达50%；25家企业实现盈利，占比达62.5%；2019年净利润比上年同期上升的企业有19家，其余20家企业盈利能力则不如上年，1家持平；平均销售毛利率为22.73%，高于2018年的21.97%。
在经济下行压力加大、外部环境不确定性增强的情况下，2019年新三板上市印企整体情况如何？40家新三板印企的经营业绩、创新发展的成绩如何？记者特对40家新三板印企2019年年报进行梳理，盘点2019年新三板印企发展的境况。
平均营收增长、平均利润降低
42.5%企业盈利能力“跑”赢平均值
从新三板印企2019年的营收情况来看，40家印企的平均营收额达到1.80亿元，高于2018年的1.62亿元。虽然平均营收出现1800万元的增长，但是在平均利润方面，2019年新三板印企的平均盈利水平出现下降，2019年的40家挂牌印企实现净利润435万元，低于2018年的586.72万元，平均营收与平均利润出现“倒挂”现象，即平均营收增长但平均利润降低。
具体来看，2019年实现营收增长的企业占比50%、实现盈利的占比62.5%、净利润同比上升的占比50%，分别低于2018年的68%、82%与56%。可以看出，在2019年整体宏观环境压力增大的背景下，新三板印企的整体情况略逊于2018年。
从2019年新三板印企营业收入分布区间来看，共有20家企业收入超过1亿元，占比50%，总营收为63.87亿元，其中超过10亿元的企业仍有两张“老面孔”，分别为虎彩印艺（13.15亿元）和天元集团（10.04亿元）；7家企业营收在0.5亿—1亿元，40家企业收入均超过1000万元，占比达到100%。
从净利润分布区间来看，共有17家新三板印企利润高于平均值435万元，占比为42.5%，25家印企实现盈利，总净利润为3.75亿元。其中，净利润在2000万元以上的企业有5家，分别为天元集团（8254.43万元）、天大文控（5928.99万元）、豪能科技（3911.67万元）、柏星龙（2900.62万元）、新图新材（2738.23万元），其中新图新材为首次突破2000万元大关；净利润在1000万—2000万元的企业共有7家，分别为特美股份（1664.10万元）、创业人（1451.51万元）、外贸印刷（1306.87万元）、金印传媒（1164.80万元）、金冠科技（1076.31万元）、汇达印通（1038.05万元）、天星股份（1020.92万元）。2019年盈利1000万元以上的企业增长到12家，高于2018年的10家，这12家企业利润总额达到3.24亿元，高于总利润的1.74亿元。
在亏损榜单上，2019年共有16家印企出现亏损，总亏损2.01亿元，仅虎彩印艺在2019年便亏损1.55亿元，同比降低-316.39%，占总亏损比为77.11%。但值得一提的是，其按需出版印刷业务收入同比增长28.91%、毛利率增加3.68%，实现营收2.54亿元，净利润328.35万元。
19家企业利润率增长、20家降低
40%企业营收、利润双增长
通过梳理2019年各个新三板挂牌印企的年报，记者发现共有19家印企利润率实现增长，20家出现降低，仅宏达印业一家持平。其中利润率增长超过200%的企业共有3家，分别为创业人（457.49%）、天星股份（323.73%）、银河激光（242.47%）；100%—200%之间的企业共有2家，分别为汇源股份（190.04%）、颍美股份（110.59%）。相比较2018年的6家和4家，2019年新三板印企的强势增长势头放缓，且上榜的5家企业均为“新面孔”。
作为2019年新三板挂牌印企利润增长率的榜首，创业人共实现净利润1451.51万元，同比增长超过4.5倍，这主要归功于其销售收入增加、毛利率提高、财务费用较上年同期减少等原因。
除增长势头迅猛的5家企业外，还有5家企业保持50%以上的稳定增长，分别为香江印制（90.41%）、汇达印通（83.70%）、豪能科技（53.48%）、ST京东汇（52.87%）、丰高科印（50.68%）。其中汇达印通在2018年即保持了100.64%的利润增长率，2019年继续延续稳定的增长势头。其年报显示，2018年公司整体变更为股份公司，品牌形象提升，承接客户订单的竞争能力增强。
在利润率增幅榜单中，除19家增长、1家持平之外，还有20家新三板印企赢利能力不如去年，中瀛科技（-975.13%）、宝隆丰（-512.03%）、虎彩印艺（-316.39%）、天意有福（-293.94%）、唐朝股份（-232.46%）、锦兆股份（-228.34%）、华正股份（-214.11%）等7家企业利润出现超过200%的“滑坡”。
同时，记者发现，在营收增长率与利润增长率的榜单中，实现“双增长”的企业共有12家，营收增长率与利润增长率出现“倒挂”的企业共有16家，“双降低”的企业共有11家，其中宏达印业虽然营收降低，但其净利润与2018年持平。
22家企业毛利率升高、研发投入加大
创新驱动能力稳步提升
在营业收入、净利润等主要的指标数据之外，通过反映企业成长能力的资产总额、反映企业盈利能力的毛利率，以及反映企业科研创新水平的研发投入等数据指标同样可以一窥企业的经营情况，从而进一步反映企业未来发展的能力。
从40家新三板挂牌印企的总资产规模来看，2019年共有16家企业出现总资产“缩水”，占比为40%。相比较2018年新三板印企总资产的变化情况，2019年则表现“温和”许多。其中，金印传媒、日迅鑫、金冠科技、外贸印刷、新图新材、中瀛科技等6家印企资产缩水超过10%，分别为-13.77%、-13.15%、-12.78%、-11.33%、-11.09%、-10.5%；华正股份、天星股份、锦美股份、香江印制等4家企业资产“增值”超过20%，分别为45.15%、30.95%、28.84%、20.17%。
毛利率体现的是一家公司主营业务的盈利空间和变化趋势，是核算企业经营成果和价格制定是否合理的依据。2019年，新三板挂牌印企平均毛利率为22.73%。其中共有22家印企的毛利率升高，17家下降，1家持平。40家新三板印企中，圣丰物联的毛利率最高，达48.66%，在2018年45.5%的基础上继续升高。
研发经费的投入力度直观反映企业对科研创新的重视程度，是评价企业增长方式的重要指标之一。2019年，新三板挂牌印业共投入研发经费2.98亿元，占总营收的4.14%，高于2018年的3.8%。研发投入的营收占比高于10%的共有圣丰物联（16.6%）、日迅鑫（12.89%）、香江印制（11.63%）、中瀛科技（10.71%），圣丰物联继续蝉联榜首，这也可以在一定程度上解释圣丰物联毛利率高的原因。
银河激光、红霖股份、金印传媒等3家企业2019年科研投入增幅超过100%，分别为160.92%、150.67%、100%，表明了企业对科研创新的重视。但仍有5家企业的研发经费投入为零，13家企业科研投入同比减少。
营收榜
TOP1 虎彩印艺
上榜理由：营收13.14亿元
TOP2 天元集团
上榜理由：营收10.03亿元
TOP3 豪能科技
上榜理由：营收6.73亿元
TOP4 柏星龙
上榜理由：营收3.53亿元
TOP5 汇达印通
上榜理由：营收3.04亿元
点评：营收榜前4名仍然维持了2019年榜单排行，第5名由汇达印通替换了还未发布年报、但被列入新三板创新层的绿之彩。分析5家企业年报，不难发现，其均在研发投入上不遗余力，以研发创新驱动企业发展，及时根据宏观经济环境变化，调整产业布局，加强核心技术壁垒建设，取得了较好的成绩。
赚钱榜
TOP1 天元集团
上榜理由：净利润8254.43万元
TOP2 天大文控
上榜理由：净利润5928.99万元
TOP3 豪能科技
上榜理由：净利润3911.67万元
TOP4 柏星龙
上榜理由：净利润2900.62万元
TOP5 新图新材
上榜理由：净利润2738.22万元
点评：天元集团、天大文控等5家企业是赚钱榜中的常客，除柏星龙因利润降低，排名与豪能科技“互换位置”外，其他依然延续了2018年的排名，且天元集团、豪能科技、柏星龙同样是营收榜中的“尖子生”，反映了它们成长的稳定性。其年报显示，5家企业在商业模式、客户构成以及精益管理方面均表现较好，是各细分领域的佼佼者。
亏损榜
TOP1 虎彩印艺
上榜理由：亏损1.55亿元
TOP2 天意有福
上榜理由：亏损1674.34万元
TOP3 新光镭射
上榜理由：亏损711.19万元
TOP4 达美程
上榜理由：亏损464.26万元
TOP5 锦兆股份
上榜理由：亏损439.92万元
点评：环保压力增大、新商业模式正在拓展、主营业务收入减少、新市场开拓成本高……事实上，5家企业出现亏损的原因大多是自身的特殊情况。但亏损背后也释放着一定的积极信号，例如虎彩印艺虽已多次出现营收与盈利倒挂的现象，但值得一提的是，其按需印刷业务首次实现盈利，这也说明其商业模式的良好前景正在显现，具有较强的竞争力。