作者 | 汉阳树
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尽管恒指跌到这个位置上了，节前我对港股的国庆档没抱多少期待。不过，今年港股国庆档还不错，到今天收盘，恒指涨了3.13个百分点，国企指数2.42个百分点，欧美表现也不错。
这应该让放了8天长假的A股投资者松了一口气，港股都嗨了，A股还能少红包不成，或许明天一个涨幅，就可以COVER掉8天出游的费用。从港股的上涨情况来看，消费不错，科技也不错，A股很可能延续这一行情。
沪深300的量在节前也进一步缩量了，沪深300节前最低的一天只有1600亿，这距7月的高峰6350亿萎缩了75%。这意味着什么，我之前在《分道扬镳》中说过，现在只待验证了。
最大的事情应该就是特朗普上周五感染了新冠，这一度让A50跳了2个多点，港股假期期间没有期指开，但从A50也大概可以推出不会好。所以原本以为这周开始的港股国庆档可能又要糟糕。
但神奇的是，特朗普很快好转了，周一就出院了。
美股9月走差，是从特朗普的胜率又重新下降开始的，再从特朗普新冠感染前后看，市场是更希望特朗普胜出。这也是有原因的。
虽然特朗普总是把美股上涨归功自己，但并非完全没有道理，因为他的减税确实极大地改善了美股的EPS。而拜登则暗示可能要提高公司所得税。
特朗普新冠这件事，现在还不确定会不会对大选结果产生了扰动。从有利的一面说，特朗普快速好转，它确实表明了新冠并不可怕，开放经济是可以的。从坏的一面说，白宫上上下下这么多人感染，又再次向美国人表明了特朗普政府应对疫情的不力。
所以，到底会对大选结果产生什么样的扰动，很难说。9月底的第一场辩论后，特朗普的胜率进一步落后了，10月15日的第二场辩论，真的更懂新冠的特朗普能否扳回一局，且看。
特朗普重回白宫后，又立即搞了件事。民主党一直打算推出更大的财政刺激，达3.5万亿，共和党这边一直不情愿，众议长佩洛西（民主党）与财长努钦一直在谈这个事，努钦提出了一个1.6万亿的方案。后来民主党退让，提出了一个2.2万亿的刺激包，双方本来接近达成。
然后特朗普回来后，周二把这个叫停了，美股又跳水了。
周三又出现了新的变化，特朗普叫停刺激法案谈判后，又发了推文支持分发独立的1200美元刺激支票，并且发推敦促国会批准对航空公司的救援计划。
这里可以看出一个有意思的东西，市场尽管一直害怕拜登当选，但拜登手上握的是更大的财政刺激包。特朗普手上是低税+较小的财政刺激，短期对科技巨头们是利好，但对周期敏感性的板块就不好了，而拜登手上是加税+较大的财政刺激，对科技巨头是利空，但对周期敏感的板块是利好。
所以，不能一棍子打死，只不过，因为科技巨头占美股的权重太大，导致美股市场整体反应可能是下降，但其中有分化的机会可寻。
周三还有一个东西，是9月份的美联储会议纪要，从这份纪要可以看出，想要美联储加息，非常难，要满足三个条件：一是就业市场要达到美联储的最大就业目标，不过到底什么是最大就业目标，这个美联储没有给出明确数字。
二是通胀必须达到2%，当前美国的通胀依然低迷。
三是美联储需要一些证据表明未来通胀会温和的上涨到2%以上。
美联储这条比较长期，这三个条件一摆，基本上表明很长一段时间内，美联储都不会加息，美国的货币环境会很宽松。这条就短期来讲，已经基本反映到股市里了，就长期来讲，低利率环境也意味着市场对优秀公司的高估值会有相当强的容忍度。
到A股这边，尽管我们这边的央妈有些不大情愿宽松了，甚至暗示明年货币政策将开始回归常态。但在美联储不开始收缩水之前，我想我们这边的动静也不会太大，也意味着一样的，对优秀公司的估值会有相当强的容忍度。