本文来源：时代财经 作者：刘子琪
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存款利率持续走低，固定收益类产品成为理财产品主流。
2023年9月1日，6家国有大行纷纷下调存款利率，1年期下降10个基点，2年期下降20个基点，3年期、5年期下降25个基点。这是继6月初全国性商业银行下调存款挂牌利率后，时隔不到3个月的再度下调。
在六大国有行的带领下，各上市股份行和各地城农商行纷纷选择下调存款挂牌利率。另外，部分农商行、村镇银行也在持续跟进调整中。近日，多家中小银行发布下调存款利率公告，调整范围覆盖活期、定期存款多类。调整后，3年期定存利率大都在3%以下。
在存款利率不断下调的背景下，以往倾向储蓄的投资者对于收益波动率较高的投资产品保持较为谨慎的投资态度，更倾向于收益较为稳定的债券、货币基金、债券基金、银行理财等低波动固收类产品。
固定收益类理财产品主要投资于固定收益类资产的理财产品。《商业银行理财业务监督管理办法》规定，固定收益类理财产品投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于80%。
不过，有专家提醒，尽管固定收益类产品的风险较低，但并不等同于没有风险，大部分固定收益类产品都有风险，包括市场风险、信用风险、杠杆风险等。
固定收益类产品仍占理财产品主流
据南财理财通数据，截至2023年10月24日，今年来全市场已发行净值型银行理财产品23257只（含私募产品）。
从投资性质来看，固收类产品占比96.51%，混合类产品占比2.07%，权益类产品占比0.44%，商品及金融衍生品类产品占比0.99%。由此看出，固定收益类产品仍占据理财产品的主流。
南财理财通数据显示，截至10月20日，在理财公司投资周期为1-3年（含）的公募混合类产品近一年收益排行榜中，4家理财公司产品上榜，分别为宁银理财、招银理财、工银理财、建信理财。
其中，工银理财产品上榜数量最多，上榜5次；招银理财和宁银理财各有2只上榜；建信理财有1只产品上榜。
分产品来看，排在榜单前三名的分别是宁银理财的“宁赢个股臻选2号”、招银理财的“招智合富1号A款”和工银理财的“全鑫全益”。截至10月20日，近1年净值增长率分别为6.02%、5.28%、4.54%。
不过，宁赢个股臻选2号近1年最大回撤也保持在较高水平，为8.16%，近1年年化波动率为11.46%，是榜单中唯一超10%的产品。宁赢个股臻选2号发行于2021年12月9日，风险评级为中高，为非保本浮动收益型，最短持有期3年。
相比之下，工银理财上榜产品最大回撤也处于较低水平。从产品回撤情况来看，工银理财上榜产品近一年最大回撤均低于1.5%。
作为本期工银理财收益第一的产品，全鑫权益成立于2021年4月14日，内部风险评级为PR3（中风险），为偏债混合类公募产品，投资周期为1001天。
该产品持仓保持较好的流动性。截至三季度末，该产品资金28.77%投向现金及银行存款，非标资产投资和权益投资占总资产的比例分别为36.96%和24.67%。
据本次榜单第二名招智合富1号A款三季度运作报告，截至三季度末，该产品总资产金额为27.09亿元，资产组合投向整体偏债，非标资产占比近四成，固定收益类资产合计占比近八成。其中，39.02%的资金投向非标资产，32.81%的资金投向债券，现金及银行存款占总资产的比例为7.16%。
展望四季度，该产品投资经理表示，在固收方面，预计流动性环境中性略偏紧，实体融资需求仍偏弱，资金利率区间震荡，汇率因素或有所改善，但短期内仍为制约资金中枢的最大因素。
债券型基金规模大幅增长
今年6月，公募基金规模超越银行理财，占据居民理财C位，并在三季度保持领先优势。
10月25日，公募基金2023年三季报披露收官。三季度末，公募基金总规模为27.2万亿元，较二季度末微跌，总体保持稳定。其中，债券型基金规模大幅增长，与二季度相比，三季度债券型基金增长1488.95亿元。
从规模增长原因来看，部分中小基金公司旗下部分债券型基金较为出彩。例如，截至三季度末，泰信添鑫中短债规模接近170亿元，而今年二季度末其规模不到50亿元。
此外，债券型基金三季度实现盈利356.94亿元；货币基金整体表现突出，三季度货币型基金实现盈利570.49亿元，且从盈利排名前20的基金产品来看，货币基金数量达15只，占绝大多数。
汇成基金研究中心认为，货币型基金规模与权益市场走势之间呈现着一定的负相关性，有着此消彼长的关系。今年以来权益市场陷入震荡盘整的局面，赚钱效应减弱，叠加疫情带来的“疤痕效应”，资金或出于避险需求和储蓄倾向，转战货基。
中融基金表示，年初以来权益类基金业绩普遍表现不理想。相比之下，作为低风险理财产品的货币基金，因投资成本低、流动性强等优势，在当前震荡且充满不确定性的行情下，成为投资者资金的“避风港”。
据统计，三季度公募基金产品盈利榜单第一名是国泰中证全指证券公司ETF，盈利27.57亿元；天弘余额宝紧随其后，三季度实现盈利27.39亿元，相比二季度盈利的31.2亿元有所减少；排名第三、第四的是招商中证白酒指数A、华宝中证全指证券公司ETF，实现盈利均为20亿元左右。
从基金公司旗下基金盈利排名来看，部分以固收见长、规模较小的基金公司纷纷站上榜单前列。三季度，10家基金公司亏损超过100亿元，其中绝大多数是以主动型权益类投资为主的头部基金公司。