最近“市值管理”被市场热议。小市值，低成交量垃圾股，机构资金避而远之，心照不宣。
如今，ST股强弱转换之际，*ST节能被证监会紧急叫停。雪崩之下，没有一片雪花是无辜的。*ST节能让人瞠目结舌的涨停，让人羡慕的同时，也让人怀疑。不少网友发问:“难道*ST节能也被“市值管理”了吗？”
虽然没被“叶飞”点名，但*ST节能20天18个涨停与*ST众泰股价并驾齐驱。相互有着莫名的默契。事实上，今年二季度以来随着白马股的陨落，小市值个股纷纷受到市场存量资金的青睐。这或为小市值个股“市值管理”创造了条件。而ST股整体板块2月以来上涨超20%，同期沪指上涨1%，远远地跑赢了指数。
*ST节能的暴涨也在该时期发生。事实上，该股作为神雾系的问题股，在上一年早已接近退市边缘，同时公司及控股股东、实际控制人因涉嫌信息披露违法违规，于2020年11月17日收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》，正式被证监会立案调查。此次翻身多半是炒作。
*ST节能借助“碳中和”概念炒作，股价野蛮上涨，有市场人士认为，*ST节能股价脱离基本面大涨或正是资金借“碳中和”概念炒作的结果。反观公司基本面却十分糟，2020年，公司仅实现收入166万元，亏损3.63亿元。今年一季度，公司收入为0，亏损2853万元。3月底，公司账上货币资金仅有182万元。
这总莫名其妙的上涨引起了证监会注意，深交所在日前下发给*ST节能的《关注函》中表示，公司在有关《股票交易异常波动暨风险提示公告》称，公司、控股股东及实际控制人无应披露而未披露的重大事项。要求公司说明就公司股价异常波动向控股股东及实际控制人核实的过程及结果，说明公司近期《股票交易异常波动暨风险提示公告》的有关内容是否真实、准确、完整。
如今*ST节能被关进小黑屋不清楚是福是祸，但相信复牌后必定会受市场关注，我们不妨打开股扒扒综合分析该股的风险所在。
我们可以看到*ST节能还有以下风险值得注意。
比如公司2021年一季报资产负债率高达19173.89%，处于非常高的水平。其中，有息负债率为30.21%，由于公司的有息负债不算太高，利息支出压力也不会太过巨大。短期负债方面，公司的短期偿债能力比为0.35%，货币资金等资产严重不足，公司短期偿债压力十分巨大。
从中期来看，公司现金流、净利润都很差。另外，公司全资子公司破产重整不确定性的风险、公司持续经营能力相关重大不确定性的风险、公司控股股东业绩承诺补偿尚未完成的风险、涉嫌信息披露违法违规被立案调查的风险及公司控制权不稳定的风险。