“温水煮青蛙”!1400亿汽车龙头连跌2月,分析师要被打脸?

文 | 杨万里

炒股难受的是什么?股票持续阴跌,亏得你没脾气。

9月14日,长安汽车再次下挫1.74%。截至收盘,该公司股价为14.14元,总市值为1403亿元。

回顾近期K线走势,长安汽车连续跌了2个月,合计跌超22%。有网友对此吐槽道,“温水煮青蛙,越陷越深”。

而此前,从4月底开始,长安汽车进行了一轮大幅反弹,从6.4元低点一路涨至21.43元,涨超234%。

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由于股价表现低迷,有投资者急了。

在半年度业绩说明会上,有投资者提问称,“为何贵司最近的股价一路下跌?”长安汽车方面回答,“股价涨跌受宏观政策、行业周期、市场情绪等多方面因素影响”。

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我们关注到,近期也有多家机构唱多长安汽车,但其低迷的股价似乎不给分析师们“面子”。

数据显示,自9月份以来,多家券商机构相继给长安汽车出研报,中金公司、东方证券的分析师分别给予目标价23元、19.95元。此外,西南证券、华西证券、东吴证券给出“买入”评级。

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据了解,今年1月至8月,长安汽车自主品牌新能源累计销量为12.63万辆,同比增加109.28%。目前,该公司自主品牌新能源占总销量比例为8.62%,传统车占比仍然在九成以上。

回顾过去三年,2019年至2021年,长安汽车销量从 175.79万增长至230万,相比长城汽车、比亚迪,长安汽车的总销量最高。

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不过,在发展新能源车方面,比亚迪的销量是三家车企中最多的,去年全年销量超过60万辆,而长安汽车的销量低于11万辆,不及前者五分之一。当然,长安汽车也有自己的蓝图,它的目标是计划到2025年新能源占比达到35%。

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为了适应时代发展,长安汽车的战略是向智能低碳出行科技公司转型。

在纯电汽车方面,今年7月份,长安汽车发布了长安深蓝品牌,定位中型轿跑,定价 16.89-21.59 万元。截至 8 月底订单超 4万辆。根据该公司规划,到2025年,深蓝品牌销量目标是达到70万辆。

此外,长安汽车另一款重磅品牌是阿维塔11,它属于高端智能纯电品牌,是与华为、宁德时代合作的产品,定价30-40万元。截至8月底订单破2万。

在新能源汽车群雄争霸时代,车企之间竞争也非常激烈。比如,长安深蓝的竞争对手包括奇瑞汽车eQ、零跑汽车、比亚迪宋EV;阿维塔11的竞争对手为蔚来、宝马、奔驰、特斯拉Model Y 、智己汽车。

长安汽车的优势是在传统汽车上,面对其它新能源品牌,它能否拿下一片“城池”,还有待观察。

业绩方面,今年上半年,长安汽车营收565.7亿元,同比下降0.37%;归属净利润为58.58亿,同比增长238.74%。

值得一提的是,该公司非经常性损益(包括投资收益、政府补助等)数额约为27.58亿元,占归属净利润比例为47%。也就是说,该公司超过四成的利润并非来自主业。

对于长安汽车持续下跌一事,大家怎么看?

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