4月29日，以“农夫山泉”为主打品牌的农夫山泉股份有限公司（简称：农夫山泉）在港交所提交了IPO申请文件，揭露了这家有240亿元营收公司的财务状况，和背后的股权结构。
招股说明书显示，农夫山泉赴港IPO募资规模预计为10亿美元，募集资金将主要用于持续品牌建设、进一步扩大产能、加大对基础能力建设的投入以及探索海外市场的机会。
在“农夫山泉”以外，农夫山泉还在茶饮料产品、功能饮料产品和果汁饮料产品这三大领域深耕，并分别拥有“东方树叶”、“茶兀”、“尖叫”、“农夫果园”、“17.5˚”等产品。其中，茶饮料产品和功能饮料产品这两大类也突破了30亿元的规模，果汁饮料产品虽然规模仅有20多亿，但在近三年内也保持了每年约0.5%的稳定增长。
而外界一直关注的业绩情况，农夫山泉也首次对外详细披露。
根据弗若斯特沙利文报告，这一增速远高于同期中国软饮料行业5.0%及6.6%的增速，以及全球软饮料行业2.7%及3.4%的增速。农夫山泉在招股书中称，“我们是中国软饮料行业盈利能力最强的企业之一。”
在营收、净利双双走强的背后，是农夫山泉强大的经销商体系。据悉，截至2019年12月31日，农夫山泉通过4280名经销商覆盖了全国237万个以上的终端零售网点，于2017年、2018年和2019年，通过经销商分销的收益占据总收益的95%、94.6%及94.2％。可以说，是经销商成就了农夫山泉公司。
此外，农夫山泉还在招股书中提到了疫情对公司的影响，“疫情期间，公司的饮料产品销售较2019年同期下降，且截至2020年前三个月的收入及净利润较2019年前三个月减少。但自2019年12月31日起公司的财务、贸易状况或前景并无重大不利变动。”
再来看农夫山泉的股权结构，农夫山泉董事长钟睒睒通过直接持有，以及通过杭州友福和养生堂间接持有，共持有公司股本中87.44%的权益，为农夫山泉的第一大股东。
作为农夫山泉的创始人，钟睒睒本人鲜少出现在公众视野，但其名下公司在资本市场却一直受人关注。
2019年，钟睒睒凭借137.9亿元财富跻身福布斯2019中国富豪榜，排在第186位。根据福布斯2020富豪榜，相比2019年，钟睒睒的财富增加了2亿美元至20亿美元（约合141亿元人民币）。
事实上，农夫山泉要上市一说从2019年开始就不断有市场风声，现终于靴子落地。而就在4月29日，由钟睒睒实际控制的北京万泰生物（603392）正式登陆上交所主板，截至4月30日，公司股价已连续两日涨停，报收于13.86元/股，总市值已超60亿元。
除了在饮用水、茶饮料和果汁饮料等原来熟悉的赛道，据媒体报道，去年农夫山泉还推出了含有咖啡因成分的饮品“炭仌”，正式宣布启动一个新的产品类别，但或因为占比太低，公司并未在招股书中对“炭仌”做过多披露。此外，去年农夫山泉还陆续推出了含锂的天然矿泉水“锂水，以及低温NFC果汁等新品。可见的是，农夫山泉已不再满足四大品类，在产品的多样化上进行了更多探索。
在渠道上，农夫山泉也在近年进行了多种尝试，先后进军了无人零售、自动贩卖机、便利店等领域。据媒体报道，在2019年农夫山泉加速了新零售计划，将“地下停车场自动售卖机“升级为“农夫山泉芝麻店”。每台机器由农夫山泉支付3000元/年的费用（包含场地租金及电费），农夫山泉自身进行自动售货机的运营和维护工作。2019年，农夫山泉在全国布局超过了3万个的芝麻门店。
传统的饮品生产商进军零售行业，还加速布局，这就意味着更高的资金成本。
中国食品分析师朱丹蓬称，国内的消费升级后，商业环境剧变，促使农夫山泉进行多品牌、多品类、多场景、多渠道和多消费人群的布局，再加上农夫山泉有意打通新零售渠道，资金需求凸显，再加上当地政府的推动，上市筹资成为农夫山泉的必选项。