《投资者网》特约国金证券分析师毛锐
周三早盘A股三大指数集体小幅高开。开盘之后，指数保持在平盘线上下窄幅暴动。中午前后，受海外期盘影响，指数震荡幅度一度加大，但之后再次回归横盘走势直至收市。最终，上证指数、深成指、创业板指分别微涨0.19%、0.59%、0.24%报收。盘面上，个股跌多涨少，上涨个股数量占比仅35%，涨停股（剔除ST和未开板次新股）28家，显示市场情绪一般，赚钱效应较弱。
昨天大盘走势给人的印象就是观望气氛很浓，成交量也明显萎缩，似乎交易都停下来了在等大洋彼岸的大选结果。A股的投资者真不容易，刚刚才为中国最有钱的人操完心；就又在为全球最有权的人操心了。
之前民调预测和市场预期倾向于拜登将胜券在握，但昨天的选情进程却出乎意料的胶着，上午特朗普不但拿下所有共和党传统优势州，还在其他几个关键摇摆州中都处于领先位置。虽然拜登的票数暂时领先，但如果不能在几个关键摇摆州获胜的话，4年前的一幕将重演。虽然还剩3千多万张邮寄选票没统计，但特朗普已经迫不及待地发推特宣布连任，还大半夜在白宫召开新闻发布会庆祝“胜利”。在这样的一种背景下，美股期指在北京时间下午曾上演一波跳水，也加重了A股市场的观望气氛。
但是这出大戏还没有演完，情况仍在发生微妙变化。从北京时间下午5点左右开始，拜登又接连在三个关键摇摆州实现逆转，虽然计票还没有最终结束，但考虑到接下来主要是邮寄票，大部分应该都是投拜登的，拜登的赢面很大。这三个州的票数合计为32票，可以帮拜登攒够270票，刚好能够赢得选举。由于选情再次出现变化，美股期指随后又重新大幅上扬，等到了晚上美股正式开市，更是出现集体高开高走的格局，道琼斯、标普500、纳斯达克最终分别上涨了1.34%、2.15%、3.85%。
美股随着选情进展的这种表现，反映拜登当选可能更有利于美股。从逻辑上来看，一方面，民主党提出的财政刺激方案规模更大；另一方面，若拜登当选，更严格的防疫措施短期将利好股市风险偏好改善，带动指数波动回升，疫情得到控制亦有助于消费服务业回暖。对A股和全球市场也应该是利好。拜登相对特朗普“美国优先”的定位，更加重视全球一体化。在对华政策方面，若拜登当选，有助于缓解中美贸易冲突，改善A股市场风险偏好。
现在，蚂蚁集团的靴子已经暂时落下了，美国大选这双靴子也快落下了，A股的不确定因素大大减少，未来市场风险偏好有望上升，可以对阶段性走势趋于乐观了。不过同时也要考虑到，临近年底，机构操作也相对趋于保守，资金面也不是较为充裕的时段，对上升空间也不宜过分乐观。短线来看，沪指3345左右有个筹码堆积峰值位，以当前量能水平，要突破的话还是有些难度，应该会对大盘形成一定的压制。中期来看，还是维持之前3500左右为区间震荡上沿的判断。
板块和热点方面，昨天盘面上，汽车产业链、建材、家电等涨幅居前，半导体、保险、光伏等跌幅居前。
昨天新能源汽车及锂电池多股涨停，但同时也有安科瑞、友讯达、中能电气、优德精密、胜蓝股份等高位标的大跌。综合来看，随着新能源汽车产业发展规划发布，以及美国大选结果即将落地（拜登上台将大力推动清洁能源），意味着新能源汽车及光伏、风能等短期驱动因素已兑现。而前期资金对该板块的介入较深，浮盈也较为可观，昨天光伏板块的回调，以及新能源汽车中部分高位标的大跌，也已经有资金兑现利润的迹象。因此，从中长期角度，锐叔虽然仍坚定看好新能源汽车，但短期可能不宜参与了。
家电的逻辑在前天早评中就已经给大家讲了，就是出口“爆单”+国内双十一亮眼的销售数据。这个板块应该是趋势性机会，但短线涨得有点快，等回调低吸机会吧。主要关注的戏份方向为长期竞争力显著的白电龙头，以及受益消费升级的小家电龙头。
建材板块中主要是玻璃和水泥领涨。从7月份到10月份，光伏玻璃涨价超50%。光伏玻璃的需求与终端光伏发电装机需求关系紧密，今年以来光伏产业发展一片向好，组件需求呈现爆发式增长态势，但由于玻璃产能严重掉队，光伏组件企业已普遍出现大规模交付延期现象。光伏玻璃是技术和资金密集型产业，受制于限产政策，光伏玻璃产能扩张受限，只能在国外或者而通过产能置换来进行扩产。扩产周期18-24个月，建设期相对较长，光伏玻璃供需紧张，光伏玻璃涨价有望延续。因此，后市仍可以从中线角度，持续关注光伏玻璃。至于水泥，也可适当保持关注。8月华东地区水泥价格率先开启上涨，九月份行业旺季开启，各区域水泥价格均出现不同幅度上涨，预计四季度水泥价格仍有进一步上涨空间。
操作策略：
周三大盘以横盘震荡为主，市场观望气氛较浓。短线技术指标有所改善，形态上暂时确认了7月以来箱体下沿支撑之势。海外市场全面回暖，随着美国大选的即将尘埃落定，外围因素对A股的扰动有望趋弱。此外，蚂蚁集团上市暂缓，市场短期对供给压力的担忧将大为减轻，在行情主要制约因素消除后，市场风险偏好有望提升，短期大盘震荡上行的概率较大。不过，临近年底，机构操作也相对趋于保守，资金面也不是较为充裕的时段，对上升空间也不宜过分乐观，短期注意沪指3345点左右的前期套牢盘压力。操作上，策略转为偏乐观，建议持股待涨为主，轻仓者可逢低加仓，但仍不宜追涨。中线可逢低关注“低估值+（顺周期+可选消费）”品种、景气度持续上升的行业、新能源汽车产业链等方向。
（国金证券毛锐 SAC执业编号：S1130519020002）
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