国庆节和中秋节即将来临，货币基金将再度“闭门谢客”。近期货基收益率回暖，市场避险情绪升温，使得货币ETF获场内资金持续净流入。
股债市场震荡之际，货币政策持续放松下，货币基金整体收益率终于回暖。数据显示，最新7日年化收益率居首位的货币基金已经站上4%，传统型货币基金平均收益率接近2%，达到1.95%，较上半年末增长近20个BP（基点），多只宝宝类货币基金最新收益率陆续站上2%。
据有关媒体报道，股市震荡行情加剧以来，近两个月货币ETF吸金750亿元，总规模达到2125.51亿元，再度站上2000亿元关口，规模大增55%。
货基平均收益接近2%
东方财富Choice数据显示，截至9月17日，市场存续的传统货币基金最新平均7日年化收益率达到1.95%，较上半年末(1.77%）增长接近20个BP，而此前货币基金平均收益率曾一度下行至1.5%附近。
对接余额宝的29只宝宝类货币基金平均7日年化收益率出现显著回升，最新平均收益率达到1.88%，较上半年末提升17个BP。具体来看，最大的宝宝类货基天弘余额宝最新收益率达到1.64%，较上半年末提升23个BP。8只宝宝类货基最新收益率重新站上2%，最高1只收益率达到2.28%，较上半年末提升近80个BP。上半年末，仅有1只宝宝类货基收益率站上2%。
“目前投资相当于是‘淡季’，因为马上临近季末就要赎回了，所以货币基金收益率回暖可能不会带来太多影响，银行等机构客户会继续按照之前的正常投资逻辑购买货基。”华东某第三方基金代销机构人士对《国际金融报》记者表示。
再过近半个月即将迎来国庆和中秋双节假期，届时货币基金或再度迎来短暂的“闭门谢客”潮。目前，已有货币基金设置了大额限购，9月15日，平安日增利货币将基金申购等业务最高金额限制在5000万元及以下。
除了货币基金收益率回暖外，市场避险情绪的升温，也使得货币ETF获场内资金持续净流入。数据显示，截至9月11日，近两个月来货币ETF吸金750亿元，最新总规模达到2125.51亿元，再度站上2000亿元关口，规模大增55%。其中，规模最大的货币ETF已经突破1100亿元。
建信基金相关人士对《国际金融报》记者表示，作为在二级市场上按市场价格买卖的一种货币市场投资工具，货币ETF兼具收益性与便利性，在交易时间可实现日内回转收益，尤其是对于布局A股市场的投资者来说，货币ETF是一种便捷的操作工具，市场平淡时可获取货币基金收益，市场出现机会时也能灵活操作，快速把握行情。
货币政策变化成主因
是什么原因导致近期货币基金的收益率悄然提升？
建信基金相关人士对《国际金融报》记者表示，伴随着国内疫情好转，下半年货币政策相应有所变化，1年以内的利率债、高等级信用债、同业存单及回购等货币基金配置的主要资产收益回升，因此货币基金到期资产再配置的收益也随之上行。
近期，央行一系列的公开市场操作也在积极向市场补充流动性，维持货币市场利率稳定运行。央行9月15日发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日人民银行开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限为1年，中标利率2.95％，与前次持平。其中，包含对9月17日到期的2000亿元MLF续做，充分满足了金融机构需求。
独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时表示，货币基金收益率回升，创下近五个月新高。与市场资金面环境有着直接联系，其中货币政策宽松转向常态化宽松，货币市场利率有显著回升，成为货币基金收益率回升的主要推动因素之一。
至于货币基金收益率可否持续回升，郭施亮认为，这存在一定不确定性，但中长期来看，货币市场利率仍处于中长期下行趋势，国内与海外市场之间的市场利率差仍存在，持续大幅回升的空间相对有限。
货基投资需求常在
场内资金买卖部分货币ETF的积极性略有提升，截至9月17日，9月份以来货币ETF场内流动性较上半年明显回升，货币ETF龙头华宝现金添益A本月以来日均成交额为111.37亿元，较上半年日均成交额91.76亿元有明显提升，第二大货币ETF银华交易货币A日成交额较上个月也略微提升。
这是否意味着短期资金会考虑配置货基等固收类产品？
郭施亮认为，近期整个市场的风险偏好以及投资情绪发生了一定变化，中短期内股票市场资金仍存在回流货币市场的需求。但长期来看，无风险利率趋于下行，股票市场投资吸引力明显高于货币市场。
建信基金表示，目前大盘持续震荡，大量资金处于观望状态，货币ETF对于场内观望资金无疑是非常好的选择之一，若大盘长期处于震荡格局，货币ETF有望维持净流入状态。
展望货币政策，东吴证券认为，今年和去年相比，不确定因素主要来自于外部。中美关系的恶化和疫情反复对于经济的影响不确定性更强，需要灵活的货币政策来进行调节。未来货币政策可能以灵活适度为主，需要根据经济实际面临的冲击和发展状况进行调整，并直达实体经济，特别加强对小微企业和民营企业的支持力度。
记者：夏悦超
编辑：姚惠
版式：包文啸
【来源：证基风云】
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