众所周知,国内休闲卤制品赛道上,有绝味鸭脖、周黑鸭和煌上煌“三雄”。曾经2016年港股上市的周黑鸭问鼎“鸭王”宝座,然而后起之秀绝味鸭脖后来居上,2017年上市后无论营收规模、利润水平和公司市值,都超过周黑鸭和煌上煌。论市值,至2021年3月26日,绝味鸭脖474亿元,周黑鸭200亿港元,煌上煌100亿元。论营收水平和利润,周黑鸭是三雄中最低的。
周黑鸭品牌形象吉祥物展馆
曾经1993年成立的煌上煌2020年营业收入24.36亿元,同比增长15.09%;归属于上市公司股东的净利润为2.82亿元,同比增长28.04%。
而同样90年代成立的周黑鸭2020年全年营收21.82亿元,净利润1.51亿元,其中下半年净利润同比增长5.5%。
但是2005年成立的绝味鸭脖2020年前三季度营收38.85亿元;净利润5.20亿元。目前绝味尚未公布2020年财报,保守估计,营收是周黑鸭的两倍以上,净利润预计是周黑鸭的四倍左右。由此可见,相形见绌,周黑鸭依然“鸭力山大”,未来靠什么夺回鸭王之位?
规模之痛 营收不高利润三年下滑
2016年港股上市后的周黑鸭本可以荣登鸭王之位后乘势追击,巩固自己的胜利战果。但遗憾的是,2017年-2019年周黑鸭营收放缓,净利润持续下滑。
营收方面,2017年-2019年周黑鸭分别为32.49亿元、32.1亿元、31.86亿元,同比增速分别为15.4%、-1.2%和-0.8%。而2020年周黑鸭全年仅有营收21.82亿元,更是大幅下滑31.51%,其中2020年上半年受疫情影响,周黑鸭营业收入仅有9.03亿元,同比下滑44.43%。
净利润方面,2017年-2019年周黑鸭分别为7.62亿元、5.4亿元、4.07亿元,同比增速分别为6.42%、-29.1%、-24.6%。而2020年上半年周黑鸭净利润亏损0.42亿元,下滑幅度达118.83%。这也是周黑鸭上市之后业绩首次亏损。好在下半年开始逆转,带动2020年周黑鸭全年净利润1.51亿元,其中下半年净利润同比增长5.5%。
反观竞争对手,绝味食品2017年-2019年营收分别为38.5亿元、43.68亿元和51.72亿元,同比增速分别为17.59%、13.45%和18.41%;净利润分别为5亿元、6.41亿元和8.01亿元,同比增速分别为32%、27.69%和25.06%。轮营收规模和利润水平,周黑鸭的鸭王之位已经被绝味占据,
而煌上煌2017年-2020年营收分别为14.78亿元、18.98亿元、21.17亿元和24.36亿元,同比增速分别为21.35%、28.41%、11.56%和15.09%;净利润分别为1.41亿元、1.73亿元、2.2亿元和2.82亿元,同比增速分别为59.76%、22.72%、27.45%和28.02%。
模式之痛 直营多年刚刚放开加盟
模式造就发展路径。众所周知,绝味鸭脖和煌上煌以加盟为主导模式,因而实现了规模的快速扩张。周黑鸭以直营模式为主,门店数量仅有绝味的10%,虽然一定意义上保证了品质和消费者满意度,但是也限制了规模扩张。
正如食品行业某知名分析师指出,门店扩张上的乏力是直营模式给周黑鸭带来的最大困扰。卤制品行业进入门槛很低、产品模仿性很强,且具有即食性、冲动性和高频次等特点,消费者购买时,对便利性的诉求要高过对品牌的诉求。
周黑鸭十多年来一直坚持自营模式,2019年11月才开始启动发展式特许加盟,但是资金门槛高达500万元将太多中小型个体工商户拒之门外。直到2020年下半年受疫情影响,才及时推出单店特许加盟,将门槛调低到30万元,但相比小型餐饮品牌、便利店等5-10万元的加盟费用来说,仍缺乏竞争力。
据悉,2020年周黑鸭共接到2.9万户加盟商申请,但是截至2020年底,周黑鸭特许门店数量仅仅从19家扩大至598家。在全国1755家门店中,自营门店仍是周黑鸭最主要的渠道,为1157家,相关收入为14.8亿元,在总收入中占比达67.9%。
而绝味鸭脖至2020年11月30日门店数量已经超过1.6万家,一年不到暴增6000家,预计未来将突破2万家加盟店。周黑鸭的门店扩张速度明显偏慢。即使是煌上煌2020年新开店面达1206家,步伐明显快于周黑鸭。
周黑鸭渠道通路业务
价格之痛 高客单价价格竞争力弱
在产品定位上,周黑鸭定位中高端,具有“鸭中爱马仕”之称。门店主要在机场车站写字楼等交通枢纽和核心商圈,而且实行锁鲜装,目前一整盒客单包装价格高于65元,远远高于绝味和煌上煌的30元客单价位。目前绝味鸭脖已经在全国大街小巷遍地开花,以周黑鸭的高价格如果试图进入社区,可能优势不大,进入的难度较大。
业内分析师指出,周黑鸭的客群偏年轻化,主要面向一定收入和消费能力的阶层,这部分人群对生活品质和健康安全要求较高,具有较好的生活品味。而对于比较低端的消费人群,周黑鸭性价比不高。
周黑鸭京东旗舰店宣传海报
供应之痛 仅有三大工厂弱于对手
供应链决定着原材料采购到产品送达用户的全过程。周黑鸭目前仅有三个工厂,近年来才开始新建江苏和四川两大工厂,预计最迟2021年投入使用,届时将形成华北、华东、华中、华南和华西五大工厂全方位格局。物流方面,周黑鸭自有车辆和第三方车辆170余辆,80%门店最快12小时送达门店,最迟36小时送达。
据介绍,周黑鸭的竞争对手绝味鸭脖则在全国建有26个工厂,相比周黑鸭供应链能力更强,更有优势。从库存管理来看,周黑鸭2019年的存货周转率3.93次,而绝味食品5.35次,周黑鸭的库存管理能力相比于绝味略处劣势。
竞争之痛 警惕行业赛道上新对手
2020年8月红餐网发起的2020中国卤味十大品牌报告中,绝味鸭脖、周黑鸭、煌上煌、紫燕百味鸡、久久丫、精武鸭脖、降龙爪爪、廖记棒棒鸡、卤人甲、留夫鸭位居前十,十大上榜品牌中有7个主打卤鸭制品。
在绝味、周黑鸭和煌上煌展开鸭王争夺战的同时,一些区域性品牌也在虎视眈眈。比如长三角地区的紫燕百味鸡(已经占3%市场份额)、卤人甲、久久丫、留夫鸭;福建卤鸡爪“头牌”洪濑鸡爪;川渝地区的廖记棒棒鸡、降龙爪爪;东北地区的辣小鸭等等。
综合如上来看,周黑鸭的确面临较大发展压力。然而,事在人为,未来鸭王桂冠还是有望重新摘取的。
发挥品质优势
品质是周黑鸭的金字招牌,也是周黑鸭一贯来的优势。未来随着加盟店的逐步放开,可能对品质管控和消费者服务产生一定影响。搜索黑猫投诉平台,至3月底周黑鸭被投诉数量为94。专家指出,周黑鸭未来必须更加重视产品品质,以优质对应高价,适应消费升级趋势,更好满足人民消费品质需求。
发扬品牌优势
早在2019年10月央视财经发起的“鸭脖届三巨头PK,你更爱吃哪一家”的投票中,周黑鸭获得14.9万票,具有压倒性优势,而绝味获得10万票,煌上煌获得1.2万票。在广大消费者尤其是年轻用户的心目中,周黑鸭的年轻、娱乐、潮流的品牌形象已经深深留下烙印。因此,周黑鸭未来当继续加强品牌营销,针对90后、95后乃至00后等年轻群体加大品牌宣传,让周黑鸭好吃、好玩、有趣的印象更加稳固。
弘扬文化优势
周黑鸭的大树文化理念
文化是企业的软实力,也是企业发展的精神支柱。未来商业时代的营销是文化的营销,是情感的交流。周黑鸭的企业文化较有特色,尤其是其中的大树文化(大树之繁荣,皆因其根!根深则叶茂,根深则茁壮)和食字文化。比如食字文化。在周黑鸭看来,“食”=“人”+“良”,这是老祖宗对我们所有食品生产者的告诫:做食品的人,必须讲良心,良心缺失的人,不配做食品。而这,亦是全体周黑鸭人的道德底线,从业守则及理论基础。这样的文化理念,是周黑鸭人的文化自律,也容易得到客户的文化认同。
优化加盟和供应链
面临激烈的市场竞争,周黑鸭必须在加强品质管控前提下,加快加盟步伐,开放更多的特许经营门店,扩大自身在休闲卤味制品行业的市场份额,提高自身竞争力。同时,优化供应链能力。在全国建设更多的工厂,加快物流建设,提高物流配送效率。
2021年第一季度行将结束。未来留给周黑鸭的不仅是挑战,更有机遇。我们期待周黑鸭能够重整旗鼓,夺回鸭王之位。