行情回顾：上周五大金融板块发力，银行、券商、保险板块的个股全线收红，无一下跌。上证指数收复上3400点。其中银行板块表现最为抢眼，厦门银行涨停，工商银行涨9.97%，建设银行涨4.30%。大金融的这次上涨跟以往有所不同，在A股行情犹豫不决的阶段，或将成为A股走牛的抓手，那么A股将告别箱体震荡阶段，从此突破3400点一路上行。笔者分析有以下几个因素：
第一、银行和企业的关系可以说是共赢的。如果银行不让利企业，那么实体经济不好，那么银行的贷款也难以回收。同时央行也可能降息，银行的收入也会下降。目前看，LPB已经连续7个月维持不变，货币方面保持稳健。从11月11号发布的PPI和CPI数据来看，10月CPI同比上涨0.5%，环比下降0.3%，PPI同比下降2.1%，环比持平。从上周五11月27号发布的全国规模以上工业企业利润来看，10月份，规模以上工业企业实现利润总额6429.1亿元，同比增长28.2%，增速比9月份加快18.1个百分点。
这说明什么？PPI下行或者持平，工业品出厂价格下降，相应的收入是应该减少的。数据也是这样的，10月末规模以上工业企业每百元资产实现的营业收入为83.8元，同比减少6.1元。但从利润额来看，同比增长了28.2%。这表明企业的利润并没有减少。工业利润增加了，势必会化企业的困境，贷款违约的可能也将下降，对银行来说风险降低，那么在银行业让利企业的背景下，此前的较低的估值就会相应的修复。
第二、上市公司的盈利预期增加。银行估值修复，以及证券和保险的等走强，为带来市场上涨的信号。尽管其它板块没有同时启动，周五上证指数仅上涨1.14%，但从上周两次上冲3400点来看，上涨动能正在蓄势。这跟7月6号的大涨有所不同，当天银行几乎全部涨停，上证指数也是大涨5.71%。随后从3200点上涨到3458点。这次没有普涨，说明市场的其它板块尚未从箱体震荡的气氛里恢复元气。
但是从数据来看，1—10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额50124.2亿元，同比增长0.7%。1—9月份为下降2.4%。说明利润在由负转正。根据中国证监会副主席阎庆民28日透露，目前中国上市公司家数已达4100家，位居全球第三，涵盖了国民经济全部90个行业大类，虽然家数只占全国企业总数的万分之一，但利润总额相当于规上企业的约五成。从这个侧面可以看出，A股上市企业也都是相对优质公司，整体的利润总额应该也是由负转正。
第三、从全球经济来看复苏在即。疫情主要是肆虐在国外，但疫苗的进展来看已经出现不少好的消息。经济的复苏也是早晚的事情。全球化还是不可逆转的趋势。国内外经济发展是正相关的，不是一边好了，另一边就会坏。疫苗提上日程，为全球经济复苏注入了不少的希望。只要证明疫苗有效，冬天过去之后，就会迎来经济的爆发性复苏。
总结一下：银行等大金融板块在让利的背景下，利率维持稳定，工业利润由负转正，盈利预期增加，疫苗取得进展，全球经济复苏为时不远。大金融板块服务实体经济，成为A股向上走牛的一个抓手。
（完）