21世纪经济报道记者施诗 上海报道
港股高开高走 恒生科技指数涨超4%
据南财金融终端显示，截至18日收盘，恒生指数涨1.82%，恒生科技指数涨4.25%。有关港股行情的分析，我们来连线第一上海证券首席策略师叶尚志。
港股是否位于阶段性底部仍有待观察
《全球财经连线》：请点评今天的港股行情。你对未来走势有何判断？
叶尚志：港股近几天确实已经达到11年来的新低，有一定的弹性，包括外围股市也有一定的反弹，所以港股也跟随了。资金是否在底部抄进是最重要的，所以交易量是我们观察的重点。如果资金在底部抄进，肯定会使交易量有效放大，但目前交易量尚未达标。因为年内港股每天的平均交易量是1220亿（港元），如果资金抄进起码要回到年内的平均交易量，所以目前可能更多的是反弹。如果交易量不能配合，阶段性底部还不能确定，还需要进一步观察。另外，盘面有一些分化，有一些题材出现了反弹。
目前港股估值具有吸引力
《全球财经连线》：港股回购家数与金额均创历史新高，主要受哪些因素影响？
叶尚志：我们注意到，最近一些公司回购的家数和金额创历史新高，有两方面原因。一是港股创11年来的新低，估值等各方面很有吸引力。当公司股价低、有吸引力的时候，如果公司有现金可能会来做回购，这是对股价有信心的表现。另外，如果公司有现金，除了回购自己的股份还有其他考量，可以用于公司的一些资本开支，在其他方面促进公司未来的发展（如果在目前形势有待明朗化之前，公司可能更多选择回购股份）。所以将现金投入回购公司股份中，也给股东带来回报，增加了公司的每股收益率。这可能就是最近港股回购数量以及金额比较多的原因，大家可以继续观察。
英国财政大臣：将取消“几乎所有”减税措施
英国新任财政大臣杰里米·亨特17日发表声明说，将取消政府今年9月宣布的大规模减税计划中“几乎所有”减税措施，并将成立新的经济顾问委员会，以协助政府弥补上个月发布的“迷你预算”造成的损失。这是否意味着减税不会再成为英国政府的选项？对资本市场有何影响？上任不到两个月，特拉斯下台的危机是否已经逼近？英国经济前景如何？我们来听听中国社会科学院欧洲研究所副研究员杨成玉的解读。
英国财政可持续性面临考验
杨成玉：在目前（面临）能源危机、通货膨胀的背景下，英国又出台减税计划，未来财政的可持续性面临着很大程度的考验。所以市场对于英国未来经济前景（预期）非常不乐观。在这种情况下，不仅是民众抗议，市场还抛售英国国债，英国国债的价格进一步下降。此外，英国的养老金也面临着大幅度被抛售的情况。
因此，迫于种种压力，特拉斯政府在政策上出现了大规模转向，投资者的担忧得到了进一步减缓。同时英国央行也增加了对自己国债的回购，平抑了市场的恐惧性担忧。
但是，从整体上来看，英国经济的前景还是非常不乐观的。新冠肺炎疫情、能源（危机）、通胀、英国脱欧等种种因素共振叠加，整体上英国经济衰退的风险越来越大。
政策摇摆将加剧经济衰退风险
杨成玉：在英国经济整体衰退风险与日俱增的大背景下，民众包括精英社会对政府的不信任度会越来越大。在这种情况下，特拉斯政府能否得到所在政党和英国民众的信任票仍是未知数。
在当前英国经济面临多重困难的情况下，政府左右摇摆，或者政策的连贯性得不到执行，会越来越加剧英国经济的衰退风险。
美股创近两周高位 纳指涨超3%
隔夜美股美股高开高走，三大指数集体收涨。据南财金融终端显示，截至17日收盘，纳指涨3.43%，标普500指数涨2.65%，道指涨1.86%。
哪些因素驱动隔夜美股反弹？美股“触底”迹象是否已显现？我们来连线中航信托宏观策略总监吴照银。
多重因素带动美股上涨
《全球财经连线》：隔夜美股大幅上涨，主要是受哪些因素驱动？银行股财报利好还是投资者已经消化了激进加息的预期？
吴照银：隔夜美股上涨主要有几个原因。首先，美国银行最新发布的财报超出市场预期，带动银行股及传统蓝筹股上涨。因此，道指以及标普500指数都出现了明显的上涨。
此外，我认为美股市场大涨的主要理由，是由于10月份为美国加息的空窗期，即本月没有美联储的议息会议。下一次的议息会议则要到11月份。在这样的情况下，即使通胀超出市场预期，也只引发了市场短期的大幅波动。
与此相关的是，美国的国债收益率以及美元指数也都出现了相应的变化。美国10年期国债收益率在从4%以上回落到了4%以下，美元指数也从113的高位下到了112。两个指标都反映了美国的市场风险偏好在上升，由此带动了美国股票出现了大幅的上涨。
美股未来仍有下行空间
《全球财经连线》：投资者密切关注美股“触底”迹象，是否已经显现？
吴照银：在经过大幅上涨以后，有些投资者就会问，是不是意味着美股已经“触底”？目前我们并没有这么看。此前提到，10月份是美联储加息的空窗期，那么在加息空窗期以后，到了11月份，可能还会有一个大幅的加息。目前的看法是在11月份的议息会议上，美联储可能还要加息至少75个基点，并且在12月份以及明年年初还会继续加息。在这样的加息态势下，美股的估值大概率还会继续下行。
所以，在没有看到美国加息有明显终止的情况下，美股的估值可能还会下行。到明年年初，即使美国的加息空间有限，美国的经济也会下行。届时，美国上市公司的企业盈利下降，也会导致美股继续下跌。从这个角度来看，我们认为此次美股的大幅反弹，还不能说美国股市就见底了，未来可能还有一段下行空间，投资者在这方面一定要保持清醒的头脑。
（市场有风险，投资需谨慎。本节目嘉宾意见仅代表本人观点。）
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