8月28日收盘，白酒板块以4.39%领涨A股各板块。其中，酒鬼酒、舍得酒业涨停；除口子窖外，其余个股均收涨；洋河股份、顺鑫农业、泸州老窖、水井坊、今世缘、古今贡酒等个股涨幅超5%；山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒等再创新高。
北青-北京头条记者了解到，白酒股近期频频上涨，多次跑赢大盘，主要是由于其受疫情影响程度低于市场预期，且业绩快速恢复有关。不过，酒企半年报也明显能看出白酒企业在这场疫情大考中两极化明显。
截至8月28日收盘前，白酒板块18支股票中已经有13支发布了上半年业绩报告，其余酒企也将于今日8月28日盘后发布半年报。北青-北京头条记者了解到，这13份业绩报告显示了白酒企业的两大趋势。
其中，全国性酒企均出现了营收增速赶不上利润增速的情况。最明显的是泸州老窖，其在上半年营收下降的情况下，净利润不降反得两位数增长。泸州老窖上半年实现营业收入76.34亿元，同比下降4.72%；净利润32.2亿元，同比增长17.12%。
此外，酒鬼酒2020年上半年实现营收7.22亿元，同比增长1.87%，净利润1.85亿元，同比增长18.42%。山西汾酒2020年上半年营业收入69亿元，同比增长7.8%；净利润约为16.05亿元，同比增长33.05%。即使是白酒巨头如茅台、五粮液也有这一趋势。五粮液上半年营业收入为307.68亿元，同比增长13.32%；净利润为108.55亿元，同比增长16.28%。贵州茅台报告期实现营业收入439.52亿元，同比增长11.31%。净利润226.02亿元，同比增长13.29%。
白酒业内人士称，这一现象或是酒企让利给经销商后的结果。今年一季度，疫情对白酒行业造成了重创，冲击到了后者主要的消费场景，在第二季度中，酒企再不给经销商让利的话，其业绩会出现恶化。从酒企们的半年报看，其在第二季度给经销商让利，一定程度遏制住了利润的下滑，这也导致部分酒企上半年的净利润增速表现好于营收增速。
而另一大趋势则是地方酒企抗风险能力疲软，净利同比纷纷下滑。其中，京酒代表牛栏山二锅头母公司顺鑫农业半年报显示，净利润5.48亿元，同比降低15.36%；金徽酒归母净利润1.2亿，同比下降10.9%；今世缘上半年净利润10.20亿元，同比减少4.92%；老白干酒净利下降39.55%至1.17亿元；新疆伊力特净利润约为1.46亿元，同比下降27.54%；；青青稞酒更是出现了亏损3506.64万元，同比下降256.2%。
虽然也属于全国性酒企，但水井坊业绩也显示其抗压性不强。其半年报显示，报告期内实现营业收入8.04亿元，同比下滑52.41%；实现归属上市公司股东净利润1.03亿元，同比下滑69.64%。经营活动产生的现金流净额为-2.02亿元，同比下滑140.06%。
不过，8月19日，里斯咨询在《2020中国烈酒市场分析报告》中表示，高端白酒受疫情影响最小，预计2020年高档白酒营收可实现10%以上的增速；中低端白酒受疫情影响冲击较大，一季度营收下滑明显，预计二季度开始缓慢回暖。
虽然多数酒企上半年表现不够亮眼，但是也已经远高于市场预期。而随着中秋节国庆节的临近，白酒一年中的旺季再度来临，加之多家酒企宣布节前调价，给白酒消费再添强心针。
文/北青-北京头条记者 张鑫编辑/田野