2021年全国两会以来，“碳中和”成为资本市场高度关注的主题，公募基金也将其视为未来最强投资主线之一。多位基金业内人士表示，“碳中和”为环境、社会和治理（ESG）投资提供了明确落脚点，随着ESG投资理念的深入，ESG主题基金产品将迎来很大的发展空间。
“碳中和”大热
公募力推ESG投资
伴随着“碳中和”概念走红，与之有着天然联系的ESG投资热度骤升。据记者了解，不少基金公司正在加强这方面的宣传，多家公司已开始筹划相关产品。
沪上一位基金公司人士透露，“明显感觉到许多公司对ESG投资热情大增，这与‘碳中和’概念走红有很大关系。‘碳中和’与ESG投资有着天然的联系，是重要的投资风向标，基金公司都在大力推动这类产品的落地和策略的宣传。”
“‘碳中和’应该属于ESG投资大范畴的一部分。‘碳中和’是ESG投资主题的应有之义。”德邦基金相关负责人这样看待ESG投资和碳中和的关联。
事实上，中国的ESG投资早已起步。统计显示，目前ESG主题基金已超过100只，规模合计过千亿。比如，创金合信基金就于去年12月发行了2只ESG责任投资相关主题发起式基金。
ESG基金越来越多，投资业绩也不错。Wind资讯数据显示，纳入统计的121只ESG概念基金，近一年平均收益率约50%，近两年平均收益率超过90%。
同时，基金公司也在继续布局相关产品。3月份以来，招商基金上报了沪深300ESG基准ETF；西部利得基金上报了碳中和混合基金；国寿安保上报低碳科技混合基金。
“碳中和”为ESG投资
提供落脚点
“碳中和”站上风口，基金人士认为，“碳中和”为ESG投资提供了非常好的落脚点。
创金合信ESG责任基金经理王鑫认为，“从E、S、G三要素角度讲，过往公募基金更多关注的是G，即公司治理对企业价值的影响。在“碳中和”背景下，E即环境对企业价值的影响将大幅提升。“碳中和”的实现依赖新能源、新工艺、新材料等手段，基本驱动力是创新，将会改变很多传统行业的商业模式。传统行业过去的竞争优势是成本，未来可能会转变为创新能力，这跟过去几年医药行业的变化比较类似。”
“从全球竞争角度看，‘碳税’很可能会拉平新旧技术的成本差异，加速新产业的发展，为我国实现转型升级提供更多机会。因此，从中长期维度出发，ESG投资需要更多地以环境治理为基础，寻找新兴行业的投资机会。” 王鑫认为，未来需要提升企业在环保方面的关注度，细化不同行业和公司在“碳中和”背景下的核心变量。
德邦基金表示，“碳中和”涉及的行业众多，是一个中远期的目标，实现起来不会一蹴而就，但的确会对一些行业形成长期利好。首先是从能源结构角度，可再生能源比例提高是大势所趋，以光伏、风电、新能源车产业链为代表的相关企业会有长期的发展机会；第二，以钢铁、有色、煤炭为代表的高能耗行业需要进一步减排，而只有大企业的减排优势更为明显，这也会促使行业集中度进一步提升，利好传统周期板块龙头公司；第三，传统能耗企业要做节能减排，相关环保节能设备公司需求的回升值得期待。
创金合信基金表示，目前ESG主要是在产品设计和选股策略两个纬度影响基金公司的投资决策。产品设计方面的主要实践集中在被动指数基金、泛ESG行业主题基金和纯ESG主题基金上。选股策略主要采用的是正向筛选、负向剔除和整合三种策略。被动指数基金+整合策略、泛ESG行业主题基金+正向筛选、纯ESG主题基金+负向剔除是应用比较广泛的三种模式。
创金合信基金提到，ESG发展目前也受到一些制约。一是海外通用的体系和标准在国内并不完全适用，本土化的ESG评估体系还需要探索；二是国内ESG信息主动披露的很少，且披露质量和时效性等有待提升；三是ESG投资理念的教育普及更需要加强。