来源： 中房网
地产股前景黯淡
“房住不炒”的基调下，行业大环境依然趋严。据不完全统计，上半年各地房地产调控次数超过234次。
同时，房地产行业的金融监管也始终保持高压态势，监管层频繁发声。
银行信贷资金流向房地产领域的增速也在持续下滑。债券市场受金融监管升级效果逐渐显现，股权融资审核制度更加严格，非标融资规模持续收缩。
由于信贷紧缩，国内贷款、个人按揭贷款增速明显收窄，房企到位资金增速面临持续下滑压力。随着3月下旬以来，信贷收紧，房贷利率持续上行，多地严审购房首付资金来源，且合理控制房贷占比，房贷审批时间拉长，个人按揭贷款的增速或将持续收窄。
不仅如此，继“三道红线”后，又一重磅消息袭来。据此前相关媒体报道，央行已将“三道红线”试点房企商票数据纳入其监控范围，要求相关房企将商票数据每月上报。在业内人士看来，央行此举是一个信号。接下来，针对房企“表外负债”的强监管大幕将大概率拉开。倘若商票数据被纳入“三道红线”中有息负债指标计算，未来房企降负债压力将进一步加大。
不管是从高层的喊话，还是从各部委的动作来看，核心都在于传递一个信号：监管层对未来房地产调控的信心是坚定的，不排除还会有相关政策陆续出台，地产股大概率仍只能在黎明前的黑暗里，继续回忆过去的巅峰滋味。
强监管之下物业板块受追捧
与让投资者频频叹气的地产股不同，物业股这边锣声连连。
由于持续受投资者青睐，近年来物业股股价整体延续上涨趋势。据克而瑞物管监测数据显示，5月A H股47家物企平均上涨4.50%，自2020年房企分拆上市节奏加快，截止5月31日，47家上市物企总市值已经突破万亿元。
另外，从目前上市物企2017-2020年的加权平均毛利率和净利率来看，近年来物管行业的毛利率和净利率保持稳步上升。与此同时，据CRIC监测，2020年典型上市房企的毛利率下降4.8个百分点至24.3%，净利率也已下降至10%。
一面是盈利能力不断承压的开发业务，一面是盈利能力稳步上升的物管业务，这也不难理解各大房企对物管行业积极布局。
据中房网不完全统计，截止7月2日，已成功分拆上市的物企总数达到近50家。在股市门外排队等待上市的物企总数多达22家。此外，另有两家物企也新近表示有意登陆资本市场。按照业内普遍估计，年末物管上市企业有望突破70家。
但需要提醒的是，虽然说未来是存量时代，政策对物管行业支持的大方向没有变，市场对物管业务的估值也远远超过房地产开发业务，但在这样一个已开始激烈竞争的细分市场，物管企业们的压力也日益严峻，弯道超车的可能性正在湮灭，如何建立独特优势和竞争壁垒已成为它们无法回避的挑战。