反复提示：军工“调整就是机会”
航空分支为什么这么强？
2022或为航空发动机主力机型产能瓶颈突破拐点年；我国战机距离美国、俄罗斯均有较大差距，提升空间巨大。
后文中也有相关案例供大家参考。
三角防务
1)单三季度归母净利增长352.1%，盈利能力持续维持高位前三季营收7.66亿元(+90.14%)，归母净利润2.76亿元(+120.38%)。单三季度营收2.99亿元(+267.37%)，归母净利润1.11亿元(+352.1%)，21年公司各季营收及盈利额持续增长且变动环比收窄，反应公司在市场需求旺盛情况下持续的饱和生产状态，收入、利润均有较好表现。
2)公司属于航空大型模锻件细分领域的主要承制商，承担大型运输机和新一代战斗机所有中大型模锻件生产任务，具有较高的资产、技术及市场壁垒，同时积极向高附加值航空制造领域延伸。公司是我国航空大型结构模锻件的主要供应商，2020年模锻件营收占比为86.84%，凭借400MN大型模锻液压机平台，可实现大尺寸难变形材料的模锻加工。
公司目前承担了大型运输机和某新一代战斗机所有中大型模锻件的研制生产任务，并已形成了稳定的批量生产能力，同时参与了多个在研在役航发锻件研制工作。由于我国正处于军机装备升级换代及规模上量的重要阶段，公司因深度参与重点型号的模锻件生产配套，业绩有望持续受益。
布局高附加值航空制造领域，形成中长期业绩增长动能公司业务前瞻性强，产业布局纵深化，逐渐向等温锻造及蒙皮镜像铣等高附加值航空制造领域扩展。IPO募资建设的300MN等温锻造液压机生产线将形成发动机盘件批量供应能力。
3）技术面上：股价经过一段时间弱势整理，近期再次回踩重要支撑，股价有企稳拉升态势，成交量最近有持续放大，MACD指标开始走好，迎来不错的布局机会，后市有望走出加速上行的行情。操作上建议关注上次拉升的高点压力。
应流股份
1)公司发布三季报，2021Q1-3实现收入15.20亿元，同增12.31%；归母净利润1.51亿元，同增14.55%。Q3单季度实现收入5.59亿元，同增13.89%；归母净利润0.50亿元，同减1.33%。
2)公司是国内稀缺的精密铸造龙头，产能、技术均处于国内前列。随着下游航空、核电等领域需求加速释放，公司发展有望提速。航空、核电需求复苏，成长有望逐步提速。公司在航发及燃机叶片、机匣、核电铸件等领域均已有供货，重燃系列叶片研制在积极推进中。随着全球后疫情时期航空业复苏，对航发叶片需求逐步恢复正常，相关订单有望持续落地。
随着风、光等不稳定能源普及，作为基荷能源的核电重要性提高，我国AP1000、华龙一号等三代核电技术经过多年积累，已经实现了首堆长期稳定运行，具备后续机组大规模建设的条件，相关建设有望加速，公司也有望收获新订单。
随着单晶铸件的国产化，公司将成为国内需求的主要承接方，发展前景广阔。多年沉淀精铸工艺，厚积薄发蓄力发展。精密铸造是金属加工业中难度最高的加工方式之一，在晶向控制、铸造精度等方面有非常严苛的要求，工艺需要大量试错才能得到积累。
3）技术面上：股价前段时间经过一段震荡整理，股价突破之后再次回踩颈线位支撑，成交量温和放大，MACD指标底部金叉运行，红色柱子温和放大，迎来不错的布局机会，后市有望走出加速上行的行情。操作上建议关注颈线位支撑是否有效。
参考资料：
三角防务(300775)2021年三季报点评：单季利润环比提升，业绩释放态势向好_2021-10-27_国信证券
应流股份(603308)Q3业绩平稳，精铸龙头长期稀缺性、成长性值得重视_2021-11-02_安信证券
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