本文来源:创业圈 作者:黄宇昆
文|记者黄宇昆
时隔9个多月,规模最大的白酒指数基金——招商中证白酒指数基金自10月26日起再次放宽限购。具体来看,招商中证白酒指数A将限制申购金额从20万元放宽至100万元,招商中证白酒指数C的限制申购金额从10万元放宽至50万元。招商基金表示,放宽限购的主要原因是为了满足投资者需求。
不过,对于部分基民来说,开放限购却并不能激起他们的热情,究其原因,主要还是招商中证白酒指数今年回撤幅度较大。天天基金网数据显示,截至10月31日,招商中证白酒指数A净值回撤幅度达到31.97%,仅10月的跌幅就达到21.93%,在同类基金中跌幅靠前。
有分析人士告诉记者,和主动管理型基金不同,指数型基金由于主要采用完全复制指数的投资策略,因此净值表现大部分依赖相关指数及成分股的行情走势。
从招商中证白酒指数基金的持仓来看,基金经理侯昊在三季度继续对山西汾酒、泸州老窖、贵州茅台等头部酒企进行了加仓。侯昊认为,白酒行业具备较强韧性,疫情不改其价位升级和集中度提升的趋势,且加速行业分化,龙头地位将进一步强化。中长期看,消费升级及集中度提升趋势下白酒板块仍具备较好的配置价值。
第三季度亏损86亿,消费场景恢复需时间
在刚刚过去的10月份,以贵州茅台为首的一批白酒龙头企业股价持续下跌。作为A股市值一哥,贵州茅台被视为整个白酒行业的风向标,截至10月31日,贵州茅台收报1350元,10月跌幅达27.90%,山西汾酒、泸州老窖等酒企股价10月跌幅都超过20%。
中国酒业协会日前发文,关注了最近资本市场白酒板块的大幅调整。中国酒业协会称,尽管当前白酒板块资本市场波动较大,但白酒行业发展稳中向好的根本趋势没有改变。
白酒股价下跌,损失惨重的不止是股民,基民同样备受煎熬。招商中证白酒指数基金是目前市场上规模最大的白酒指数基金,常年位列贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖等头部酒企的前十大股东。天天基金网数据显示,截至10月31日,招商中证白酒指数A的单位净值已经跌至近两年以来的最低点,近一个月、近三个月和今年以来的跌幅分别为21.93%、21.75%和31.97%。
10月底披露的招商中证白酒指数基金三季度报显示,今年第三季度,该基金A、C份额分别实现净利润负76.21亿元、负10.15亿元。这意味着,在3个月的时间里,招商中证白酒指数基金为投资者亏损了86.36亿元,加上上半年的亏损,该基金今年前三季度亏损达95.3亿元。
在基金持仓方面,截至三季度末,招商中证白酒指数的前十大持仓股分别为山西汾酒、泸州老窖、贵州茅台、五粮液、洋河股份、古井贡酒、今世缘、酒鬼酒、口子窖和迎驾贡酒,前十持仓占基金净值的87.11%。相比于上季度末,除酒鬼酒持数量不变外,其余九家酒企均获加仓。
招商中证白酒指数基金在三季报中表示,消费场景的恢复还是需要时间等待,但是大部分白酒企业的现金流和库存水平基本上还是比较健康,批价可能局部有些波动,但不影响大的格局,龙头公司在目前的环境下增长和发展有保证。招商中证白酒指数基金认为,龙头公司能够经受住这一轮压力测试的考验,也更能平衡短期增长和长期战略发展的匹配。
目前,白酒企业依旧是公募基金的“心头好”。Wind数据显示,截至今年三季度末,贵州茅台仍是公募基金持有量第一的上市公司,共有2067只基金持有。此外,基金持股市值前五名的企业中,有三家是白酒公司。
除了白酒指数基金表现不佳外,一些重仓白酒的主动管理型基金业绩同样偃旗息鼓,其中不乏一些明星基金经理。截至10月31日,朱少醒管理的富国天慧成长混合基金今年以来跌幅为29.39%;刘彦春管理的景顺长城新兴成长混合基金今年以来跌幅为29.41%;焦巍管理的银华富裕主题混合基金今年以来跌幅为36.06%。
10月24日,侯昊在基金吧发文表示,近期白酒板块情绪面较低,在此情况下外资加速流出,情绪扰动龙头股价,与基本面无关。侯昊认为,从已公布的三季报来看主要酒企业绩保持环比改善、向好运行趋势,体现出明显的经营能力提升。
“白酒一哥”在管基金,今年收益多为负
侯昊具有13年证券从业经验,因白酒一战成名,获基金业“白酒一哥”之称,代表作品是招商中证白酒指数基金。
公开资料显示,侯昊自2009年7月加入招商基金,曾任风险管理部风控经理,量化投资部助理投资经理、投资经理。
2017年8月,侯昊开始担任基金经理,接管的第一只基金就是招商中证白酒指数A,彼时正值白酒板块迅速上升的时间段,招商中证白酒指数A也以74.92%的收益率荣登2017年公募基金冠军,此后虽然未能再次登顶,但2019年和2020年仍取得了不俗的成绩。
从管理的基金类型来看,侯昊涉足的领域颇多,其中包括白酒、生物医药、煤炭、银行等。数据显示,目前侯昊在管的基金共有21只(A/C份额分开统计),全部为指数型基金,总规模达到911.98亿元,离千亿基金经理仅有一步之遥。不过,截至到10月31日,除了招商中证煤炭等权指数基金翻红外,其余基金年内收益率均为负。
招商国证生物医药指数是侯昊管理的另一只百亿规模的基金,截至10月31日,招商国证生物医药指数A今年以来净值跌幅为29.89%。记者注意到,该基金已经连续5个季度收益率为负。最新季报显示,三季度招商国证生物医药指数A、C份额合计亏损37.97亿元。
新能源是最近两年市场上最火热的概念之一,2021年8月,招商基金成立了一只新能源汽车指数基金——招商中证新能源汽车指数,由侯昊和刘重杰共同担任基金经理。分季度来看,自招商中证新能源汽车指数A成立以来,仅在今年二季度实现正收益,截至10月31日,该基金今年以来净值跌幅为23.07%。
在招商中证新能源汽车指数A三季报中,侯昊认为,虽然市场对于明年新能源车整体的一致预期存在分歧,但长期来看,具备优势的产业链未来仍然具有投资价值。