瑞幸咖啡从成立到IPO用了17个月，而从上市到退市，更快。
由于财务造假事件的持续发酵，瑞幸已经长期处于十分危险的边缘。6月27日，无法扛起重担的瑞幸终于在仅仅上市13个月后宣布，其将于6月29日在纳斯达克停牌，并进行退市备案。并且，在董事会会议的前一晚，瑞幸咖啡发布公告披露了董事会特别委员会对造假一事的调查结果。据最新消息，昨日瑞幸召开董事会，投票结果显示，陆正耀依然担任集团董事长。
随着董事会的尘埃落定，瑞幸高管会迎来怎样的大洗牌？陆正耀被辞落空后，蒙眼狂奔的“小蓝杯”又会走向什么结局？
01
21.2亿经济泡沫，去年已开始造假
7月1日，瑞幸咖啡公告宣布，特别委员会发现，伪造交易始于2019年4月，为此，公司2019年的净收入夸大了约21.2亿元人民币。此外，瑞幸的成本和费用在2019年夸大了13.4亿元人民币。
内部调查结果还发现，瑞幸咖啡前CEO钱治亚以及前COO刘剑和向他们汇报的一些员工参与了伪造交易，并通过部分和公司或员工有关的第三方机构，将伪造交易的资金转入公司，目前钱治亚和刘剑已经予以停职处理，同时公司正在终止与所有涉及伪造交易的第三方的关系。
另外，董事会决议决定要求董事长陆正耀辞去董事和董事长职务，并将于7月2日召开董事会会议。同时董事会建议对造假知情或者参与的12名员工进行停职，另有15名员工受到其他处分。
02
两派势均力敌，陆正耀被辞落空
据中食财经发现，瑞幸咖啡曾于6月27日连发三则公告，其中黎辉、刘二海和邵孝恒反制，提议要求陆正耀辞去董事长和董事职务，并于7月2日召开董事会审议对陆正耀的罢免，曾经的“神州铁三角”黎辉、刘二海和陆正耀三人关系正式翻车。
从成员构成来看，瑞幸咖啡董事会由八人组成，包括陆正耀、郭瑾一、吴刚、曹文宝、刘二海、黎辉、邵孝恒、庄伟元。其中，郭瑾一属于典型的神州系，曾任陆正耀助理。而吴刚和曹文宝两人虽然不是典型的神州系，但属于瑞幸咖啡原有的管理层，有可能会站队董事长陆正耀。而董事会投票最新结果也表明，陆正耀已保住其董事长的位置。
不过在牢狱之灾面前，“铁三角”斗争却是格外精彩。一方面，在上市地位不保之后，陆正耀要踢黎辉、刘二海出局，以阻止独立调查机构对财务造假的深究。另一方面，黎辉和刘二海则要坚持独立调查可以不被干扰地进行下去，与陆正耀干净利索地切割，成为当下的最优选择。显然，曾经叱咤风云的神州“铁三角”已经彻底崩溃，都选择了保存自己的最大利益。
03
退市之后，“小蓝杯”命运如何？
对于吃瓜群众们来说，退市标志着事件告一段落。但对于瑞幸咖啡来讲，就不仅仅是“填张表格”那么简单了。
首先，是目前人们最热衷于讨论的集体诉讼问题。
粗略估计瑞幸面临的索赔额度将高达112亿美元，而2020年6月26日美股收盘，公司市值仅有3.47亿美元。112亿美元，瑞幸肯定赔不起。另外，据调查发现，集体诉讼平均耗时大约3年，这样就对瑞幸后续的发展埋下更多的不确定因素。无论破产清算、私有化还是寻求其他途径上市交易，长时间地消耗下，其品牌知名度无疑会慢慢下降。
其次，退市后瑞幸咖啡何去何从也是热点话题。
目前面临多项诉讼的情况下，出现“接盘侠”的可能性不大。由于瑞幸在美股市场基本无信誉，投资者很难建立信心接手。所以，瑞幸咖啡先寻找资方进行私有化可能性较大。
再者，瑞幸的商业模式并非一无是处，财务造假使得瑞幸最后走向了退市，但补贴券策略却实现了瑞幸用户的倍速增长。目前，中国的咖啡市场尚未形成固有格局，或者说正处于大洗牌模式，如果瑞幸咖啡有足够的资本支持，诚实地按照其商务模式发展，发挥其客户群优势，或能成为咖啡市场中的头部企业。