五年前，印度经济提出“印度制造”的世界工厂计划，试图通过振兴该国制造业，实现经济的飞速发展。不可否认，在此期间，该国一些领域吸引了相当一部分海外投资，印度经济也曾一度创下约8?指数增长。然而时至今日，印度经济却因为制造业的止步不前和全球资金的撤离等风险，而陷入持续大跌。
据印度统计局公布的数据显示，一季度，印度的经济增长为5.8?二季度增长则为5.0％，并创下2013年以来最慢。不少分析师认为，始于五年前的印度制造计划或正在宣告失败。
以“印度高铁”为例，自今年2月印度国产最快列车“致敬印度”首次运行后，就事故频发。比如，列车从瓦拉纳西返回新德里途中，曾出现驾驶室挡风玻璃和多节车厢的窗玻璃遭碎石击打受损。印度铁路部门官员说，印度高铁“致敬印度”号投入商业运营以来发生多起牛群“袭击”和投掷石块事件，车头外壳和车厢玻璃多处受损。实际上，“致敬印度”号并不能够称之为真正意义上的高铁，因为它的最高试验时速是180公里，而实际最高运营时速160公里，因此被称为“半高铁”。
曾有印度人调侃，印度需要先解决了火车的安全问题，再考虑更高层面的高铁吧。比如，据新加坡联合早报报道，印度奥利萨邦一列特快火车在数周前的一次运行中，进站后突然失去动力，在没有使用防滑刹车系统的状态下倒退约10公里。车上近千名乘客饱受惊吓，所幸没有人受伤。印度铁路公司坦承，是人为疏失导致火车失控倒退约10公里。
许多分析师认为，印度大举发展制造业的出发点原本是很理想化的，但现实的情况是过于急功近利。华尔街日报近日报道称，西方国家在19世纪的工业革命中走过了这条道路，东亚和东南亚的大部分地区在20世纪通过制造业出口的爆炸式增长走上了这条道路。印度也希望走类似的道路。
而英国《金融时报》亚洲版主编皮林认为，印度制造追赶中国或许是不现实的，印度在制造业方面没有良好的声誉。就连印度人自己也看不起本国产品，印度制造所谓的“拼凑式创新”是物资稀缺的产物——印度人把零件用胶带、颜料和祈祷拼凑在一起，印度制造名字取得响亮，但却像是“海市蜃楼”。”
值得一提的是，印度制造或宣告失败的另一个迹象是印度的消费者对于印度制造的许多产品丝毫没有兴趣，反倒是，他们越来越离不开中国制造。例如，《印度斯坦时报》不久前援引一份接受8973名印度消费者的调查报告称，有83?印度消费者表示青睐购买中国产品，而非印度商品，报告称，印度消费者表示在同类商品中，中国产品的价格和质量的双重优势，无可替代。他们称，“我们已经无法忍受没有中国制造的日子”，而《印度教徒报》也曾报道称，在印度教的重大节日（“点灯节”）期间，市场上销售的诸如灯具、熏香、烟花、神像等相关产品，也几乎都是产自中国。
美国媒体CNBC近期援引贝恩公司副总裁Gerry Mattios表示，全球制造业工厂设施将变得更加分散。东南亚和南亚等地并不会成为世界工厂。值得注意的是，处于南亚的印度并没有发展制造业完整的产业链，因此无法最终成为世界工厂。与此同时，印度近年依然充斥着各种“非正规”经济的模式，这对制造产业和多领域的链条式发展构成了阻力。
比如，外媒报道，印度庞大“非正规”经济占据印度经济活动的近一半，主要包括日工、单人商店和路边理发店。他们经营现金业务，不纳税。尽管印度联邦近年的一个关键目标是扩大更现代化的经济，缩小非正式的经济，但现在进展却停滞不前。这不但使印度制造的水平和能力无法向前迈进，还严重拖累了印度经济增速，以及参与更多国际化的竞争。
MK Jokai集团国际运营总裁莎玛认为，印度现在需要转向凯恩斯主义的宏观经济学，以使经济摆脱低迷。凯恩斯主张，表现出衰退趋势的经济体必须全力以赴，以增加消费者的支出和需求，以使自己摆脱衰退。按这一原理，印度则需要在基础设施等部门投入大量资金，并建立低税制。
然而，印度经济衰退的另一个重要原因则是低外储、高外债，没有雄厚的资金实力来助推经济的良性循环。我们查询印度公布的财务数据发现，从2003年开始印度债务一直在不断增长，在2008年美联储开始QE以后，印度向国外（主要是向美国）借钱的速度猛然加速。印央行数据显示，截止2018年底，印度公共债务就已达到约1.19万亿美元，但印度外储仅约为4017.76亿美元，当低外储遇到高外债，这一情况并不断膨胀的情况下，印度经济的脆弱模式或早或晚都将无法持续。
也就是说，无论是印度制造或宣告失败，还是印度的脆弱外汇储备和高企的美元债务，都构成了印度经济陷入衰退的重要因素。由此，印度也不断被一些专家学者质疑，不懂经济。例如，亿万富翁吉姆·罗杰斯曾一语道破了印度经济增长骗局或正被揭开的原因，称“他们根本不懂经济”。
罗杰斯近期再次向市场重新发出“狙击印度经济”的号令。罗杰斯在接受新加坡媒体采访时表示，“在2014年5月之前，我在印度有投资，我拥有印度股票，但在几周后我卖掉了印度股票。自那以后，我在印度没有任何投资”。他认为，印度债务占国内生产总值比例升势未止，财政赤字情况也令人忧虑。
Edelweiss Securities驻孟买的首席经济分析师Madhavi Arora称，印度经济似乎已经丧失动能。无独有偶，印度财政部长尼尔马拉·西塔拉曼在当地时间11月10日也直接表示，印度经济目前面临挑战。这就不难理解，印度经济似乎正在由几年前的“投资天堂”变成了全球投资者纷纷撤离的地方。（完）