凤凰网港股|时间飞逝，本周已正式踏入2020年最后一个月。若从投资角度来看，不少投资者相信股市于12月份将有相对地较佳的表现/走势。是否如此呢？从多年港股数据来看，又是否支持这一论点呢？
根据1990年至今30年的统计，恒生指数于12月份的表垷不过不失。过去30年里按月平均上升1.8%，在12个月里排行第五位，上升比例则有63%，即30年里有19年的12月份是录得按月升幅（图1）。值得留意的是，虽然恒指于12月份的按月表现并非十分突出，但上升比例与七月相同，均排名第三，表现仅次于10月和4月高达77%和70%；这某程度引证了年底恒生指数倾向有较佳的走势，相信这或许与基金粉饰橱窗有一定关系。
图1
若从大市（市宽）表现角度看，情况又如何呢？
统计过去25年，整体约2500只港股股价高于50天线的比率（中线市宽）的按月变化，可见12月份中线市宽平均表现，是下跌1个百份点。虽然跌幅相对温和，但下跌比例只有36%，即有6成3机会中线市宽于12月是录得跌幅，是表现第三差的月份（图2）。由此可见，虽然恒生指数于12月份倾向有不俗的表现，惟市宽（即中线大市表现）则较为呆济。换个角度看，尽管12月恒指表现相对不俗，惟这段期间选股都要下一番功夫。
图2
那么，甚么行业于12月份有较佳的周期表现呢？
若从板块角度看，根据恒生综合指数11个板块，表现最佳的首三个板块，分别是原材料(+3.5%)、地产(+2.5%)和信息科技(+2.3%)；不过，若然还考虑历年的上升比例，便可以特别留意地产和综合企业板块，因为它们的上升比例达70%和75%，即20年里有14年和15年在12月录得升幅（图3）。
图3
顺带一提，在同一统计可见，工业和电讯板块在12月的表现最差，平均表现为0.1%和0.2%而已，上升比例则只有35%和45%（少于一半），反映踏入12月后，这两个板块走势倾向易跌难升；在年底选股上，或许避开这些板块为妙。
【团队简介】财智坊
从事金融分析、研究逾十年，主力分析港、美股市；
擅长程序买卖，并透过金融市场（大）数据，编制不同大市指标、图表，甚至进行廻溯测试等，寻找价格表现（price action）隐藏投资的讯息，从而掌握投资市场发展大形势，发掘一些投资启示和机遇。
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